国庫控股による民営化がマレーシアの空港で「親中」論争を巻き起こしている

国庫ホールディング（Khazanah）と労働者退職金（EPF）が手を組み、マレーシアの空港（AIRPORT、5014、主要取引マーケット物流株）の民営化を推進し、市場で議論を呼んでいます。この民営化取引は、マレーシアに利益をもたらすことができるのでしょうか？

マレーシアの空港は、今月15日、条件付きの買収提案を出したGateway Development Alliance社（GDA）、国庫控股の子会社Pantai Panorama、年金局の子会社であるKwasa Aktif（KASB）及び米国ニューヨークの投資ファンドGIP Aureaが結成した財団から提案書を受け取った。

三者は、公開市場で取引される111,809,000株、つまり67.01％の株式を、1株あたり11リンギット（約1,230億リンギット）で購入し、マレーシアの空港の上場状態を維持する意向はないと計画している。

この民営化取引について詳しく知るために、マスメディアの「マラヤ銀行」は国庫控股の取締役であるダト・アミルフィザと年金局の最高執行責任者であるアマル・ズカイニンを取材した。

GIPを所有すると非難された一部の政治家は、米国ニューヨークの投資ファンドであるブラックロック（BlackRock）が「親以」の企業であると非難しました。

アミルフィザは、「私が知る限り、ブラックロックグループはGIPに興味がありますが、まだ買収は完了していません。そして、私たちのパートナーはGIPであり、ブラックロックグループではありません」と述べています。

国庫控股と雇用者年金局の合弁会社であるGDAは、株式の70％を所有しています。この財団は、3つの専門知識を活用してマレーシアの空港を長期的に持続可能な成長につなげ、空港の基盤を改善し、乗客と航空会社により優れたサービスを提供することを計画しています。

この民営化取引により、マレーシアの空港は、基盤を維持・更新し、航空会社との連携を改善し、乗客サービスを向上させ、結果として訪問客数や来訪客数を増加させるなど、潜在的な多数の利益をもたらすことが期待されています。

そして、なぜ現在行われている民営化行動を選択したのか、アミルフィザは、「私たちの国の空港は、周辺国に遅れをとるリスクについて考えなければいけません。過去5年間、他の国々は空港施設の改善に積極的に投資してきました」と語りました。

「私たちは過去5年間、空港を改善するためにわずか14億リンギットしか投資していません。一方、タイとインドネシアの投資額は、それぞれ660億リンギットと1,200億リンギットにも上ります。」

これを踏まえ、マレーシアの競争力を確保するために、マレーシアの空港はサービスを改善し、投資を行う必要があります。

「私たちは長くこの問題に取り組まなければなりません。国の競争力は岌岌（きき）可（べ）危（き）な状態に陥っています。」

アミル・フシャ氏は、マレーシアが離島諸国に適した地域にあると指摘し、国際航空輸送協会（IATA）の予測によれば、今後20年間の顧客増加率（CAGR）は約4.5％となると述べました。

「マレーシアの空港には航空連絡性を向上させる可能性があるが、現在の状況は理想的ではない。過去10年間のマレーシアの入国観光客増加率は年平均約1.0％であり、近隣諸国の成長率8.0％に遥（はる）かに劣っています。」

彼は、ショートホール航空サービスはシンガポールやタイと比較して優れているが、ロングホール便は相対的に遅れていると指摘しました。昨年、クアラルンプールには22本のロングホール航路しかなく、シンガポールには40本、タイには55本がありました。

アミル・フシャ氏は、競争力を向上させるために、民営化によってマレーシアの空港の株式構造を簡素化し、より効率的かつ迅速に投資決定を行うことができると述べました。そうすることで、マレーシアの空港の市場競争力を高めることができます。

なぜ外国企業と協力してマレーシアの空港を民営化するのかについて、アミル・フシャ氏は、外国企業と協力することで、国際的な先進技術と専門知識を導入し、マレーシアの空港を国際標準のサービスレベルにまで引き上げることができると説明しました。

外国企業がマレーシアの戦略的資産を所有している場合、国の利益はどのように保護されますか？

アミル・フシャ氏は、民営化が完了すると国庫株式の持ち分が33％から40％に増えると答えました。アマルズカネィ氏は、国庫株式と雇用関係者積立金庁の持ち分が現在の41％から70％に増加すると補足しました。

彼は、2018年には、マレーシアの空港の外国株式比率が45％に達していると指摘しました。したがって、この民営化は一定程度、マレーシアの空港が市場から退場した後、再び完全に制御することができるようにするためのものです。

また、彼は、マレーシアの利益が十分に保証され、政府が特別株式権と理事会代表権を持つこと、マレーシアの空港の議長と最高経営責任者は依然としてマレーシア人が就任していることを強調しました。

一方、マレーシアの空港が市場から退場した後、コストを削減するために解雇が行われるかどうかの問題について、アミル・フシャ氏は、この取引はマレーシアの空港が次の成長段階に備えるためのものであり、コストカットのためではないため、優先事項は乗客の体験向上と航空連絡性の強化に集中する必要があると述べました。

「私たちは、マレーシアの空港従業員の権利を保護することに尽力しており、解雇計画は現在ありません。マレーシアの空港従業員の雇用権利は十分に保護されており、グローバルなエキスパートとの知識共有によって、従業員も多大な利益を得ることができます。」