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Ultraboom が銘柄にコメントしました · 22 時間前

Q4FY24および全体的なFY24のパフォーマンス

全FY24のパフォーマンスは、特にFY23と比較して、満足のいくものでした。Q4FY24に焦点を当てますが、以下の内容が理解できない場合は、自身で学習することをお勧めします。投資する際には、自信がある・理解していることにのみ注力し、株価が上がるためや、誰かが買えと言っているからや、売り側アナリストがこの株が上がると言っているからといった理由で投資するべきではありません。
1. 電力発電- 予想どおり、Q4水力セラヤの収益と利益は低下しました。 Sembcorp Powerビジネスのように、プール価格が下がったため、yoyで26％減のSembcorp Powerビジネスが下がりました。 YTLパワーセラヤの売上高はyoyで6％減少しましたが、利益はMYR相場の強化と利子支払いの低下のためyoyで50％増加しました（これは最近のMYRの強化の前です）。
今後、最近のMYR相場の強化に伴い、外国為替差益は減少すると予想されますが、依然としてYTLパワーセラヤは健全な利益を貢献すると予想されます。ただし、FY23ほど多くないかもしれません。しかし、2027年末までにオンラインになる600MW CCGt発電所や、データセンターの機能を担う500MW規模の大規模太陽光発電所が開発される予定であり、注視していきます。
2. 水と下水 - 予想どおり、ウェセックスはQ1FY23以来初めて利益を生み出しました。英国のインフレが緩和され、2024年4月の水道料金引き上げ、またインデックスリンク債券の金利負担の低下により、MYR相場の下落もこのもうかりました。今後、英国のインフレがあまり急激にならなければ、ウェセックスは少ない利益を生み出すことができるはずです。ただし、どうなるかわからないOfwatによる原案決定で水道料金が引き下げられる可能性があり、ウェセックスは損失を被る可能性があるため、この点についてはより詳しく研究が必要です。続報に注視しています。
3. 電気通信 - これがワイエスティエルシーのワイルドカードであり、私はYTLCが今年の四半期に利益を出すとは予想していませんでした。YTLが2014年に取得して以来、彼らは損失を出し続けていましたが、今回の四半期は3740万の微小利益でした。今後、利益を維持できれば、現在のように利益を低下させる可能性はありません。FY24で最も業績の悪いセグメントであり、纯利益は22300万に低下しました。
ただし、DNbにはYTLC以外の4つの電気通信会社があって、彼らは2番目の5Gネットワークに移行しています。私が私たちの5Gネットワークモデルを理解すると、キャピタル支出がYTLCだけで負担されるため、コストが増加する可能性があります。高度な競争力の低い消費者電気通信ビジネス以外の新しいセグメントに参入する可能性があります。
Q4FY24および全体的なFY24のパフォーマンス
4. 投資運用 - 私の個人的な意見では、ジョーダンとジャワパワーを通じて、投資持株はFY23に比べて利益が2倍以上に増加したため、FY24のGOAtです。ランヒルの買収により、今後の収益は堅調になることが予想されます。特に人工知能データセンターがこのセグメントに寄与し始めると、収益が大幅に増加すると予想されます。
評価 - 株価の急落を考えると、市場はYTLPを収益の歴史的な高値である12×の利益ではなく、現在は10×から8×に評価していることが興味深いです。市場が近い将来に大きな成長を期待していないのか、またはユーフォリアが失われたのか、理由は多岐にわたりますが、明日のQRに市場の反応がどうなるかは注目すべきです。
債務水準 - YTLPの高い債務水準については、多くの初心者投資家から懸念を示す声がありますが、この公益事業は安定しており、予測できるため、キャピタル支出を資金調達するために債務を使用することができます。ただし、管理は債務水準を非常にうまく管理しているため、短期債務は40億から20億に減少しました。キャッシュフロー計算に基づいて、多くが長期債務に換金され、今後はキャッシュフローに悪影響を与えることはありません。長期債務のほとんどはGBPで発行された債券の形であり、（Wessex Waterで保有していた）インデックスリンク債券です。
配当 - 多くの初心者投資家/スペキュレーターが株価に対する低配当に不満を持っていますが、理由は単純です。ユーティリティビジネスはキャピタル支出が必要なビジネスであり、ビジネスを成長させるためには多くのお金が必要です。そして、経営陣が良い企業結果を出した限り（私にとっては、そうであると思います）、私はこの点に問題はありません。FY24のDPSは6 sensに対して7sensであり、増加しました。ただし、EPSが25から42.6、すなわち70％増加したのに対し、配当金はわずか16％増加したと主張することができますが、株価の急激な上昇がその分を補っていると主張することもできます。この株式はあなたに3-4％の配当を提供しませんが（おそらく1-2％の利回り）、株価の増加がそれを補うはずです。健全な公益事業のエクスポージャーを望んだため、私は個人的にこのカウンターをポートフォリオの一部として所有しています。あなたにとっては最高成長とはならないかもしれませんが、公益事業の防御的な性質により、堅調であるはずです。過去2年間の成長は予期せぬものであり、私が私の選択をして幸運だったと言えます。私はデータセンター事業については語りません。
結論として、結果は期待範囲内または若干上回るものでした。YESの5Gビジネスが利益を上げたことは驚きでした。私は個人的にこのカウンターを保有しており、公益事業のエクスポージャーを望んだため、私は最高の成長を見込んでいませんが、堅調であるはずです。過去2年間の成長は予期せぬものであり、私が私の選択をして幸運だったと言えます。私はデータセンター事業については語りません。
これらは私の限定的な分析に過ぎません。以下に追加して、買いや売りについてはお問い合わせしないでください。
Q4FY24および全体的なFY24のパフォーマンス
Q4FY24および全体的なFY24のパフォーマンス
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Ultraboom
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