利下げ投資が再び活発化している：投資家はどこに注目すべきか？
CPI と FOMC 会議がある「最もエキサイティングな水曜日」に、予想よりも冷え込んだ 5 月のインフレデータが発表され、再び利下げへの期待が高まりました。
データリリース後、トレーダーたちは 9 月の利下げ確率を上げ、今年はさらに 2 回 25 ベーシスポイントの利下げが予想されました。パウエルの慎重な声明やホーク派のドットプロットの後にもかかわらず、この楽観的な感情は余りにも大きく、米国株式市場は祝福を始めました。,そして、米国株式市場は祝福を始めました。 $S&P 500 Index(.SPX.US$と $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US$両方の株式は3日連続で史上最高値を記録し、大手テクノロジー企業は集団的に急上昇しました。最大の4つのテクノロジーの巨人、「その他」のテック株を含む大量の株式は、価格が急騰しました。 $マイクロソフト(MSFT.US$, $アップル(AAPL.US$, $エヌビディア(NVDA.US$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $アルファベット A(GOOGL.US$最も大きな4つのテクノロジー巨大企業, エヌビディアも、歴史的な高値を記録しました。
過去の利上げから利下げへの移行期間中の米国株式市場のパフォーマンスを振り返ると、4回中3回が株式市場の上昇を目撃しています。
2024 年の米国連邦準備委員会（FOMC）の利下げまでのカウントダウンが始まっていますが、注目する価値のある投資機会は何ですか？
1. テクノロジー株がリード
水曜日、市場のリスク適性と感情が高まったため、S＆P 500 指数でカバーされる11の業種部門のうち7つが上昇し、情報技術が最大の2.46％の増加を記録し、リードしました。特に半導体株が最も注目され、以下の株式を含めています。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US$, $ASMLホールディング(ASML.US$, $ブロードコム(AVGO.US$水曜日には、特にチップ株が最も注目され、エヌビディアを含むいくつかの株式が新価格高値を記録しました。
利下げは通常、テクノロジー株に大幅な後押しを提供します。研究や拡大に大量の資本を必要とするテクノロジー企業にとって、低い金利は資金調達コストを大幅に削減し、利益率を解放します。
評価の観点からは、高い東gとその将来に実現される現金フローを有するテクノロジー株は、割引時に将来のキャッシュフローの価値を高める低い金利によって補強されます。1990年代以降の利下げの歴史を振り返ると、利下げが実施された後、テクノロジー株はその他のセクター平均を上回っています。
2. スモールキャップ株が復活
市場のリスク適性が最近高まったため、長期間の休眠期間の後、小型株株式が再びクローズアップされました。商書500指数でカバーされるトップ小型株企業から構成される指数や、S＆P 600指数は、水曜日にそれぞれ1.62％と1.65％上昇し、そのうち、前者は15年ぶりの上昇でした。 $Russell 2000 Index(.RUT.US$S&P 400 および S&P 600 インデックスでは、アメリカのトップ小型株企業から構成される指数が 1.62% および 1.65% 上昇し、一般的な市場指数を上回りました。 $S&P 500 Index(.SPX.US$スタンダード・アンド・プアーズ（S＆P）500指数の0.85％を上回りました。
経済環境や利下げに敏感な小型株は、米国連邦準備制度理事会の利下げから最大の恩恵を受ける可能性が高いと、一部のアナリストは楽観的です。
基本的な観点から、短期間の債務ファイナンスに依存する小型株は、高金利環境下で損害を受けやすく、収益力が弱い傾向があります。レートカットにより、彼らの財政負担やその他のコストが大幅に減少し、業績見通しが改善されます。このような企業はより顕著な収益弾性性を持ち、政策の緩和化に向けた転換を実現するか、損失から利益または急速な成長に至ることができます。
また、レートカットの前向きなサインは、市場のセンチメントとリスク選好を大幅に高め、成長ポテンシャルが高いがリスクが高い小型株に資金が流れる方向に導きます。NFJ投資グループのチーフ投資官であるジョン・モウレー氏は、20大米国企業から他の株式への適度な資金移動さえ、低時価総額株に大きな影響を与える可能性があると考えています。
バリュエーションの修理の観点から、小型株の株式評価は困難なスタートの後、比較的低いレベルであり、高い安全余地があります。株式価格対ブック値比で評価された小型株は、S&P 500に比べて2000年末以来最も安い水準に達しています。PE比に関しては、ファンドストラットのトム・リーの調査によると、信頼できる小型企業の株式P/E比は、ラッセル2000インデックス内で11倍で、S&P 500インデックスの21倍のP/E比よりも大幅に低いです。トム・リー氏は、小型株式に対して50％の上昇を予想し、2024年に初めて3000を超えると再び呼びかけました。 $Russell 2000 Index(.RUT.US$初めて、小型株は2024年に50％上昇し、3000を超えることになります。
利下げが近づくにつれて、残りの年には小型株は大型株との評価差を縮めると予想されています。Russell 2000のトップウィナーは以下のとおりです。RNAはすでに今年の収益率が300％以上に達しています。
3. 金利敏感株が強いパフォーマンスを示す
業界配分の観点からは、不動産、バイオテクノロジー、地域銀行などの利子に敏感な部門が、レートカットから最初に恩恵を受けることが期待されています。.これらのセクターの上昇も水曜日には大きかった。
●ホームビルダー:S&P ホームビルダーセレクト業種指数は水曜日に 3.50% 上昇しました。政策金利の低下は住宅ローン金利の低下につながり、住宅購入者の金融負担を軽減し、購入意欲を高め、不動産の需要を増加させます。これに基づいて、住宅価格の引き下げやその他の販促方法が減少するにつれて、不動産会社の利益率も改善する可能性があります。
●バイオテクノロジー：S&Pバイオテクノロジー選択業種指数は水曜日に1.47％上昇しました。バイオテック株は金利に非常に敏感です。金利が下落すると、資本密度の高いバイオテック業界の資金調達コストが大幅に低下し、リストラ、研究開発、生産ラインの削減などの問題が解消されることが期待されます。また、バイオテック業界は強い成長ポテンシャルを持っているため、金利の低下により将来のキャッシュフローの価値が向上します。
●地域銀行：S&P地方銀行セレクトインダストリーインデックスは水曜日に2.53％上昇しました。これらの銀行は、レートカットによりビジネスプレッシャーが和らぎ、恩恵を受けることが予想されます。
4. 米国債投資の機会が増えている
CPI報告書の奨励を受けて、債券トレーダーは水曜日にレートカットへの賭けを増やし、Powell氏のホーク派発言さえもその信念を揺るがすことができなかった。その結果、米国国債の利回りは全般的に低下し、2年債の利回りは4.756％に8.9ベーシスポイント、10年債の利回りも約9.4ベーシスポイント下落しました。レートカットにより、米国債利回りが低下し、債券価格が上昇することが期待されます。
Asset Management One Co.の固定収益マネージャーである竹井晃氏によると、「雇用市場が急激に悪化すれば、フェデがすぐに舵を切るという印象を持ちました。市場がそれを考慮に入れていないとは思いません。」
「雇用市場の急激な悪化が発生した場合、連邦準備制度理事会（Fed）がすぐに対応するという印象を受けました。市場がこのリスクを反映していないと思います。」
ソース：ブルームバーグ、マーケットウォッチ
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10baggerbamm : 注目すべき重要な点は、議長のパウエル氏が昨日や過去に言ったことを信じるなら、数か月前に言ったことを考慮に入れなければならないということです。それは、FEDが会議の間にデータに基づいて対応する準備ができていることです。FEDは会議の間に利下げを行うことができるため、7月まで待つ必要はなく、9月まで待つ必要はなく、12月まで待つ必要はなく、会議の間にそれを行うことができます。そして今ちょうどパウエル議長は演説する予定ですが、何を言うのでしょうか。もし彼が1/4ポイントの利下げを決定したと言ったら、不動産地域銀行公用事業セクターではミサイルが打ち上げられることになります。もちろん、テクノロジー株は継続して上昇するでしょうが、最大の利益を上げたものは地域銀行（DPST）、不動産投資信託（DRN）、公用事業株（UTSL）です。これらはレバレッジETFであり、セクターが上昇するとキャッシュレジスターが鳴るかもしれませんが、株価が下落すると悲惨な体験をすることになります。購入する前に、あなたの宿題をして、質問をして、学びましょう。これらは、私が購入し、取引し、セクター内の動きを予測して自分自身の位置を決めるいくつかのレバレッジETFです。
Morteza safarii : 2024
搞经济 抄底 加仓 : まあ..FEDはまた別の話を作るだけでしょう。
muhamad Hazairudin s : ムハマド・ハザイルディン・シャダン
muhamad Hazairudin s 10baggerbamm : ムハマド・ハザイルディン・シャダン