利下げ賭けが再びヒートアップしています。投資家はどこに焦点を当てるべきですか？
CPIとFOMCの両方の会合のある「最もエキサイティングな水曜日」に、予想以上に冷え込んだ5月のインフレデータは、再び金利引き下げへの期待に火をつけました。データ発表後、トレーダーは9月に利下げの可能性を高め、今年はさらに25ベーシスポイントの利下げを2回見込んでいます。 この楽観的な感情は、その後の「タカ派」ドットプロットの発表や、パウエルの慎重な発言を覆い隠していました。, そして、米国の株式市場は祝い始めました。ザル $S&P 500 Index (.SPX.US)$ と $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ どちらも3日連続で過去最高を記録し、大手テクノロジー企業がまとまって勢いを増しました。4大テクノロジー大手、 $マイクロソフト (MSFT.US)$, $アップル (AAPL.US)$, $エヌビディア (NVDA.US)$と $アルファベット クラスA (GOOGL.US)$、すべて過去最高値で取引を終えました。
過去数年間の利上げから利下げへの移行期における米国株式市場のパフォーマンスを振り返ると、4ラウンド中3ラウンドで株式市場が上昇しました。
2024年の米連邦準備制度理事会の利下げまでのカウントダウンが進行中ですが、注目すべき投資機会にはどのようなものがありますか？
1. テクノロジー株が先導しています
水曜日には、市場リスク選好とセンチメントが高まるにつれ、S&P 500指数の対象となる11の業界セクターのうち7セクターが上昇し、情報技術が2.46%の増加で群を抜きました。 ハイテク株、特にチップ株は、次のようないくつかの株で最も注目されました $台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$, $ASMLホールディング (ASML.US)$, $ブロードコム (AVGO.US)$、エヌビディアに加えて、水曜日には新価格記録を樹立しました。
金利引き下げは通常、ハイテク株を大幅に押し上げます。研究と事業拡大のために多額の資本を必要とするハイテク企業にとって、金利を引き下げることは資金調達コストを大幅に削減し、利益率を解放します。
バリュエーションの観点から見ると、成長率が高いほど、テクノロジー株には実現すべき将来のキャッシュフローが多くなり、金利が低いほど、割引後の将来のキャッシュフローの価値が高まります。1990年代以降の金利引き下げの歴史を振り返ると、利下げが実施された後、ハイテク株は平均して他のセクターを上回っています。
2。小型株が復活します
最近の市場リスク選好の高まりにより、小型株は長期間の休眠期間を経て再び最前線に戻りました。水曜日には $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ と米国のトップ小型株企業で構成されるS＆P 600指数は、それぞれ 1.62% と 1.65% 上昇し、米国を上回りました $S&P 500 Index (.SPX.US)$0.85%。
一部のアナリストは、金利や経済状況に敏感な小型株がFRBの利下げから最大の後押しを受ける可能性があると楽観視しています。
基本的な観点から見ると、短期債務融資に大きく依存している小型株は、高金利環境では損害を受けやすく、収益性も低くなります。利下げにより、財政的負担やその他の費用が大幅に軽減され、収益期待が高まります。これらのタイプの企業は、収益の弾力性がより顕著で、限界緩和への政策転換中に、損失から利益への転換や急速な成長を達成することさえあります。
さらに、利下げの前向きなシグナルは、市場のセンチメントとリスク選好度を大幅に高め、成長の可能性は高いがリスクが高い小型株に資金を振り向けるでしょう。NFJインベストメント・グループの最高投資責任者であるジョン・モーリーは、米国の大手企業20社から他の株式への適度な資金移動でも、時価総額の低い株式には大きな影響を与える可能性があると考えています。
評価修復の観点から見ると、困難なスタートを経て、小型株の評価額は現在、比較的低い水準にあり、安全マージンも高くなっています。株価簿価比率で評価される小型株は、S＆P 500と比較して2000年末以来最も安い水準にあります。株価収益率に関しては、ファンドストラットでのトム・リーの調査によると、ラッセル2000指数の信頼できる小型株企業の株価収益率は11倍で、S＆P 500指数の21倍の株価収益率を大幅に下回っています。トム・リーは、小型株への呼びかけを繰り返しました $Russell 2000 Index (.RUT.US)$ 2024年に50％上昇し、初めて3,000を上回ります。
利下げが近づくにつれ、小型株は残りの1年間、大型株との評価ギャップを狭めると予想されます。 以下はRussell 2000の上位勝者で、RNAは既に年初来で 300% 以上の収益を上げています。
3。金利に敏感な株は好調です
産業配分の観点からは、不動産、バイオテクノロジー、地方銀行など、金利に敏感なセクターが最初に利下げの恩恵を受けると予想されます. 水曜日には、これらのセクターも大幅に上昇しました。
● 住宅建設業者: S&P住宅建設業セレクト業界指数は水曜日に 3.50% 上昇しました。政策金利の低下は住宅ローン金利の低下につながり、それによって住宅購入者の財務コストが削減され、購入意欲が高まり、不動産の需要が高まります。これに基づいて、住宅価格やその他の宣伝手段の引き下げが減少するにつれて、不動産会社の利益率も向上する可能性があります。
● バイオテクノロジー:S&Pバイオテクノロジー・セレクト産業指数は水曜日に 1.47% 上昇しました。バイオテクノロジー株は金利に非常に敏感です。金利が下がると、資本集約型のバイオテクノロジー産業の資金調達コストは大幅に下がり、人員削減、研究開発、生産ラインの削減に関する問題が緩和されると予想されます。さらに、バイオテクノロジー業界は大きな成長の可能性を秘めているため、金利の低下は将来のキャッシュフローの価値を高めます。
● 地方銀行:S＆P地方銀行セレクト業界指数は水曜日に2.53%上昇しました。これらの銀行は、ビジネス上のプレッシャーを和らげるため、利下げの恩恵を受けることが期待されています。
4。増加傾向にある米国財務省の投資機会
CPIレポートに勇気づけられて、債券トレーダーは今週の水曜日に利下げへの賭けを増やしました。パウエルのタカ派的な発言でさえ、その信念を揺るがすことはできませんでした。その結果、米国債利回りは全面的に低下し、2年利回りは8.9ベーシスポイント低下して4.756％になり、10年物利回りも約9.4ベーシスポイント低下しました。利下げは米国財務省の利回りを低下させ、債券価格を押し上げると予想されます。
アセット・マネジメント・ワン社の債券マネージャーで、5年から10年の国債でオーバーウエイトポジションを持っている武井明によると：
「雇用市場が急速に悪化すれば、FRBはすぐに方向転換するだろうという印象を受けました。市場がそのリスクを考慮に入れていないと思います。」
出典：ブルームバーグ、マーケットウォッチ
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10baggerbamm : 注目すべき重要な点は、議長のパウエル氏が昨日や過去に言ったことを信じるなら、数か月前に言ったことを考慮に入れなければならないということです。それは、FEDが会議の間にデータに基づいて対応する準備ができていることです。FEDは会議の間に利下げを行うことができるため、7月まで待つ必要はなく、9月まで待つ必要はなく、12月まで待つ必要はなく、会議の間にそれを行うことができます。そして今ちょうどパウエル議長は演説する予定ですが、何を言うのでしょうか。もし彼が1/4ポイントの利下げを決定したと言ったら、不動産地域銀行公用事業セクターではミサイルが打ち上げられることになります。もちろん、テクノロジー株は継続して上昇するでしょうが、最大の利益を上げたものは地域銀行（DPST）、不動産投資信託（DRN）、公用事業株（UTSL）です。これらはレバレッジETFであり、セクターが上昇するとキャッシュレジスターが鳴るかもしれませんが、株価が下落すると悲惨な体験をすることになります。購入する前に、あなたの宿題をして、質問をして、学びましょう。これらは、私が購入し、取引し、セクター内の動きを予測して自分自身の位置を決めるいくつかのレバレッジETFです。
Morteza safarii : ۲۰۲۴
搞经济 抄底 加仓 : まあ..FEDはまた別の話を作るだけでしょう。
muhamad Hazairudin s : ムハマド・ハザイルディン・シャダン
muhamad Hazairudin s 10baggerbamm : ムハマド・ハザイルディン・シャダン