Rate Cut Bets vs. Trump Trades: Hottest Trades Nowで見るべき主要資産
先週の米国CPIデータの予想外の減少と、最近のFed幹部の鳩派的なスピーチに続いて、市場での利下げ予想が一段と高まっています。トレーダーたちは、現在9月にFedが利下げする可能性が100%であると予想しています（CME Fedwatchツールによる）。さらに、トランプ氏の選挙勝利の可能性は第1回大統領候補討論会や銃乱射事件の後もリードし続けており、最新の確率は約70%です。その結果、「利下げ取引」「トランプ取引」が現在最も人気のある取引テーマとして浮上しています。
投資家たちは、これらの2つのトレードテーマの中で最初に恩恵を受ける資産と、どのような機会が生じているかを注視しています。
利下げとトランプ取引では、市場は大型テクノロジー株からこれまで遅れていた他の分野に焦点を移し、より広範な上昇を期待しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均株価指数とRussell Small Cap株は、5日連続で上昇しており、ダウ・ジョーンズは火曜日に新しい歴史的高値を記録して1.8%以上上昇し、Small Cap指数は連続して1%以上上昇し、5日間で累積11.5%以上上昇しており、同期間にS&P 500を大きく上回り、1986年以来の最大の5日間の差を記録しています。
●Small-Cap Stocks Make a Strong Comeback：
利下げが経済回復の希望を高め、トランプの減税策や「アメリカファースト」政策が国内企業の収益性期待を刺激しており、特に中小企業にとって良い見通しとなっている。
「米国選挙は、幅広い取引にとってプラスになる可能性があるトランプ2.0の政策が、広がりのある取引にとってプラスになる」とSociété GénéraleのKabraは述べています。
1）確実性から柔軟性への焦点の移行により、運営に問題を抱えていたスモールキャップ株も、収益性や評価などに関してより弾力的になり、経済の動きや市場のセンチメントにもっと反応しやすくなっています。スモールキャップ株の楽観的な見通しは、ウォールストリートが彼らの収益を上方修正していることで支えられています。RBCキャピタルマーケッツのストラテジストであるLori Calvasinaは、この株式の収益と売上高の成長予想が追いついていることを指摘しています。
2）ウォールストリートがスモールキャップ株の業績見通しを上方修正していることが株式市場で反映されています。RBCキャピタルマーケッツのストラテジストであるLori Calvasinaによれば、S&P 500は同じ期間に比べて大幅に遅れを取っており、ダウ・ジョーンズ工業株平均やラッセルスモールキャップ株など、他の地位が低かった株式が今後注目されることが予想されています。 $Russell 2000 Index(.RUT.US$RBCキャピタルマーケッツのストラテジストであるLori Calvasinaによれば、S&P 500は同じ期間に比べて大幅に遅れを取っており、ダウ・ジョーンズ工業株平均やラッセルスモールキャップ株など、他の地位が低かった株式が今後注目されることが予想されています。 $S&P 500 Index(.SPX.US$.
さらに、利上げ期待の急増によるショートスクイーズ圧力の増加は、先週のCPI報告の公表前に小型株の記録的なショートポジションを保有していたヘッジファンドやトレーダーによるショートセールやショートカバーイングのリスクを高めています。また、小型株は長期間にわたり大型株に遅れをとっており、より魅力的なバリュエーションレベルになっています。さらに、利上げ期待の急増によるショートスクイーズ圧力の増加は、先週のCPI報告の公表前に小型株の記録的なショートポジションを保有していたヘッジファンドやトレーダーによるショートセールやショートカバーイングのリスクを高めています。
4）また、利上げの期待が高まりショートスクイーズ圧力が増す中、ヘッジファンドやトレーダーが小型株の記録的なショートポジションを保有し、先週のCPI報告の公表前にショート売りとショートカバーイングのリスクが高まったことがリスクに加わりました。FundstratのTom Leeは、利下げのライトが点灯することで、制度投資家のショートポジションが今回よりも大きいため、小型株の上昇相場が約10週間続くと予想しており、反発力は40%に達する可能性があり、昨年第4四半期の27%を超える。
さらに、オプション市場でRussell 2000に関連するコールオプションの需要が急増しています。さらに、オプション市場でRussell 2000に関連するコールオプションの需要が急増しています。
トランプのエネルギー政策や製造業の再国内化、また拡張的な政策パッケージは、石油、天然ガス、インフラ関連、製造業、そして金融などの従来産業にとって有利であるため、資本市場の上昇の論理裏付けとなっています。
●さらに、オプション市場でRussell 2000に関連するコールオプションの需要が急増しています。
利下げを取引の観点から見ると、過去の傾向から判断すると、ニューヨークダウは、利下げのサイクル中にナスダックをアウトパフォームする可能性が高いことが分かります。利下げを取引の観点から見ると、過去の傾向から判断すると、ニューヨークダウは、利下げのサイクル中にナスダックをアウトパフォームする可能性が高いことが分かります。 $NYダウ(.DJI.US$過去13回の利下げサイクルの中で、ニューヨークダウはナスダックを8回アウトパフォームし、平均収益率は13.5%、ナスダックは9.5%でした。 $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US$過去13回の利下げサイクルの中で、ニューヨークダウはナスダックを8回アウトパフォームし、平均収益率は13.5%、ナスダックは9.5%でした。トランプの支持、伝統的エネルギー、製造業の米国への再帰還、そして拡張的な政策パッケージは、石油、天然ガス、インフラ関連、製造業、金融などの伝統的産業に有利であるため、DJIAの上昇の論理裏付けとなっています。
さらに、テクノロジー株から利益を得ていたファンドが、機会を探し、価値や景気循環株に資金を流入させたことも要因の一つである。これはその上昇の論理的なサポートを提供します $NYダウ(.DJI.US$実際に、トランプ氏の勝利後の主要指数の中での著しいパフォーマンスを振り返ると、これも印象的でした。 $NYダウ(.DJI.US$2016年のトランプ氏の勝利後、他の主要な指数と比較しても印象的でした。
トランプの支持、伝統的エネルギー、製造業の米国への再帰還、そして拡張的な政策パッケージは、石油、天然ガス、インフラ関連、製造業、金融などの伝統的産業に有利であるため、DJIAの上昇の論理裏付けとなっています。そして、DJIAとナスダックのシーソーエフェクトも一因となっています。さらに、テクノロジー株から利益を得ていたファンドが、機会を探し、価値や景気循環株に資金を流入させたことも要因の一つである。
●不動産業、製造業およびその他のセクターは優れたパフォーマンスを発揮しました。
セクターのパフォーマンスに関して、S&P500指数で情報技術とコミュニケーションサービスだけが過去1週間下落し、他のセクターは上昇傾向を示しました。不動産業、製造業、金融業、材料業、エネルギー、ヘルスケアはすべて、過去1週間で3％以上上昇しました。
注目すべきは、地域銀行、バイオテクノロジー、不動産セクターが利下げ期待に大きく恩恵を受けていることであり、これらは金利に敏感です。これらのセクターは最近印象的な上昇傾向を見ています。
一方、製造業セクターは火曜日に2.5％以上急騰し、数か月のコンソリデーションから抜け出し、製造業の復帰期待がこのセクターを後押しした。これは過去1年で最大の一日上昇率を記録しています。製造業が米国に戻るという期待が高まり、数か月の膠着状態から脱出しました。これは過去1年間で最大の一日の増加を記録しています。
9月の利下げに向けて、短期の米国国債利回りが大幅に低下しています。 $米国債2年(US2Y.BD$その結果、金利に敏感なセクターでは、7月中にほぼ30 bps下落しています。 $米国債10年(US10Y.BD$ . これにより、米国債利回り曲線での急傾斜取引（短期債を買い、長期債を売る取引）が投資家にとって相対的に確実な方向性となっています。
実際、下のグラフに示すように、トランプの当選確率が高まるにつれて、米国債利回り曲線の逆転が急傾斜化し、2年物と10年物の債券利回りの差が大幅に縮小しました。実際、以下のグラフに示されるように、トランプの当選確率が高くなるにつれて、米国国債の逆イールド曲線はより急峻になり、2年債と10年債のイールドスプレッドが大幅に狭まりました。
金は、選挙取引と利下げ取引が交差する別の領域になりました。水曜日に主要な金先物が2％上昇した後、金価格は引き続き上昇し、史上最高値の2487.4に達しました。
短期的には、利下げにより実質利回りが下がり、金に対する強気期待が高まっています。同時に、投資家たちは、良いニュースや結果がすでに織り込まれていることに気づき、人工知能への信頼が低下しているようです。米国大統領選挙の不確実性と地政学的不安定性は、金の安全資産的特性を大幅に高めました。ロイター/イプソスの世論調査によると、トランプの攻撃以来、11月5日の選挙後の政治的暴力に対する懸念が米国の有権者の間で増加しており、有権者の約84%が選挙後に過激派が暴力行為を行うことを恐れています。
長期的には、トランプの所得税の減税や増加する財政出支などを含む政策は、より深刻な米国の財政赤字や債務増加につながることが懸念されています。,これが米ドルクレジットシステムに圧力をかけ、goldに有利になった。
シティグループは、2025年までに金価格が1オンスあたり2,700ドルから3,000ドルの範囲内に収まると予想しています。一方、バンク・オブ・アメリカは、金価格が次の12〜18ヵ月で1オンスあたり3,000ドルに達する可能性があると予想しています。
Bitcoinの上昇トレンドには、リスク資産の評価が利率カットにより高まったこと、デジタルゴールドの安全なヘッジ特性、そしてトランプ氏とその副大統領候補者であるVance氏の金融規制への寛容な姿勢やデジタル通貨の受け入れが支えになっているようです。中長期的には、トランプ氏の財政刺激策は通貨発行超過やリスクに対するヘッジの観点から、Bitcoinのストーリーに好影響を与えます。共和党の最新の選挙マニフェストによると、トランプ氏が当選すれば、暗号通貨に対する取り締まりを終了させるとされています。また、最近負傷したとしても、トランプ氏は今月後半にナッシュビルで開催されるBitcoinのカンファレンスで個人的にスピーチする予定です。彼の副大統領候補であるVance氏も、Bitcoin ETFなどのデジタル通貨に関連する資産を支持しており、これらの要因が暗号通貨市場の感情を高めています。
今月初め以来、Bitcoinは急回復し、7月5日の最低点53,219ドルから急速に65,000ドルを超えています。
ソース：Bloomberg、moomoo、CNBC
出典: ブルームバーグ、moomoo、CNBC
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KingNY-Life : 良いです
、編集部お疲れ様でした
White_Shadow :
Goodjobguys : たった1人のせいで、株式市場に大きな動揺が生じ、多くの投資家が大きな損失を被る可能性があります。そして、その人が「勝つ」とは限りません！
只赚能力内的钱 Goodjobguys : リスク回避が必要です。大型テクノロジー株は高水準で調整が必要であり、現在不確実性が多いため、金とBT、そしてRussell2000を購入することをお勧めします。
Goodjobguys : すべての株式が終了しました、ただのテック株式ではありません！
101775147 Pyen : 少し数えたいです。99999999999.00
71252701 : トランプが勝ったら、増加した拘留のために大幅に利益を得ることが期待されます。$コアシビック (CXW.US)$と$ゲオ・グループ (GEO.US)$