RBCの収益プレビュー：HSBCの追加処理、信用コスト、セーフディビデンドがスポットライトに

$Royal Bank of Canada (RY.CA)$5月30日（木）、市場オープン前に第2四半期の決算発表が予定されています。Royal Bank of Canadaは、マクロ経済環境の弱化を反映して、主要な貸出と入金の成長に苦戦する可能性があります。ただし、安定的で成長するRBCの配当は、投資家に魅力的な特徴の一つです。

• 前年同期比で0.46％増の135.8億カナダドルの収益が予想されており、1株あたり2.47カナダドルの四半期ごとの収益が予想されています。

• 売上高は、前年同期比で0.46％増の1358億カナダドルになると予想されています。

バンク・オブ・ノバスコシアが述べたところによると、カナダ経済の成長の鈍化により、ローン利益はノートリプルからシングルに減少しており、高い利息率がRBCの個人および商業（P＆C）ビジネスの利益率に好影響を与えないため、HSBCのカナダオペレーションの追加が市場の成長を助けることができます。

HSBCカナダの販売は、国内市場でその規模の貴重な銀行業の機会です。これにより、RBCの主要な地位が拡大し、カナダの銀行業の最大手と7番目に大きな業務が統合され、ローン（小売8％、商業35％で合わせて約13％）、預金15％が拡大されます。HSBCの収益増加により純利息収入が拡大し、金利差（NIM）は順次上昇する可能性があります。

ブルームバーグによると、ロイヤルバンク・オブ・カナダの予備金は、2024会計年度に40％増加し、標準レベルを超える可能性があります。貸出損失率は30〜35bpsの範囲になると見込まれています。RBCは、より弱い経済成長を予想しており、H2を通じてより優良な予備金を構築し続ける可能性があります。

先週、カナダの銀行監督機関は、住宅所有者が住宅ローンを更新し、利息支払いが劇的に増加する可能性がある支払いショックに直面することを警告しました。金融機関監督庁は、2月時点で未払いの住宅ローンの76％が2026年末までに更新される可能性があることを警告し、これはこれらの住宅ローンを保有する銀行にとってリスクを表します。

投資家は、多様化された投資ポートフォリオで、しばしばロイヤルバンク・オブ・カナダ株を主要なポジションとして保有しています。彼らは時間の経過とともにそれらの配当金が安定し、成長することを期待しています。実際、RBCの配当は、約7〜8％の1、3、5、10、および15年の配当成長率を有しています。

現在、ロイヤルバンク・オブ・カナダは、過去12か月間の配当利回りが3.82％、今後12か月間の配当利回りが3.84％であるため、今後12か月間の配当金支払いが増加することが期待されています。

さらに、配当金のサポートには、その支払比率が持続可能であるという点があります。通常、通常の運営環境では、大手カナダ銀行、RBCも含まれ、純利益の約50％の配当率を維持します。今年、RBCの配当率は、希釈後の利益の約52％になると予想されています。したがって、その配当金は安全に見えます。

$National Bank of Canada (NA.CA)$銀行の価格目標をC$148からC$154に引き上げ、株式のアウトパフォームレーティングを維持しています。 $Bank of Nova Scotia (BNS.CA)$また、RBCの価格目標をC$143からC$148に引き上げて、株式のアウトパフォームレーティングを維持しています。

$ジェフリーズ・フィナンシャル (JEF.US)$アナリストのJohn Aiken氏は、HSBCカナダの買収による成長と効率化の機会が大きいとして、Royal Bank of Canadaの中立から買いに格上げし、価格目標をC$136からC$157に引き上げました。「統合からの重大な混乱がない限り、競合相手に対して異常な成長を阻む障害はほとんどありません」とアナリストは投資家にリサーチノートで語っています。

出典：Bloomberg、The Fly、The Motley Fool