RBCの収益プレビュー：HSBCの追加処理、信用コスト、セーフディビデンドがスポットライトに

$Royal Bank of Canada(RY.CA)$ロイヤル・バンク・オブ・カナダは5月30日（木）、市場開始前に2020年第2四半期の決算発表を予定しています。インベスターに魅力的な特徴の1つであるRBCの安定的で成長している配当性を反映し、コアローンと入金の成長に課題がある可能性があります。

• 前年同期比で0.46％増の135.8億カナダドルの収益が予想されており、1株あたり2.47カナダドルの四半期ごとの収益が予想されています。

• 売上高は、前年同期比で0.46％増の1358億カナダドルになると予想されています。

Bloomberg Intelligenceによると、カナダ経済の成長の鈍化により、ローンの利益はRBCの個人および商用（P＆C）ビジネスで単一のものから2桁のものに減少しました。高い利率は、P＆Cビジネスでの利益の上昇余地を提供していないため、3月のHSBCカナダの事業の追加が市場成長を助けることができます。

HSBCカナダの販売は、国内市場でその規模の貴重な銀行業の機会です。これにより、RBCの主要な地位が拡大し、カナダの銀行業の最大手と7番目に大きな業務が統合され、ローン（小売8％、商業35％で合わせて約13％）、預金15％が拡大されます。HSBCの収益増加により純利息収入が拡大し、金利差（NIM）は順次上昇する可能性があります。

ブルームバーグによると、ロイヤルバンク・オブ・カナダの予備金は、2024会計年度に40％増加し、標準レベルを超える可能性があります。貸出損失率は30〜35bpsの範囲になると見込まれています。RBCは、より弱い経済成長を予想しており、H2を通じてより優良な予備金を構築し続ける可能性があります。

先週、カナダの銀行監督機関は、住宅所有者が住宅ローンを更新し、利息支払いが劇的に増加する可能性がある支払いショックに直面することを警告しました。金融機関監督庁は、2月時点で未払いの住宅ローンの76％が2026年末までに更新される可能性があることを警告し、これはこれらの住宅ローンを保有する銀行にとってリスクを表します。

投資家は、多様化された投資ポートフォリオで、しばしばロイヤルバンク・オブ・カナダ株を主要なポジションとして保有しています。彼らは時間の経過とともにそれらの配当金が安定し、成長することを期待しています。実際、RBCの配当は、約7〜8％の1、3、5、10、および15年の配当成長率を有しています。

現在、ロイヤルバンク・オブ・カナダは、過去12か月間の配当利回りが3.82％、今後12か月間の配当利回りが3.84％であるため、今後12か月間の配当金支払いが増加することが期待されています。

さらに、配当金のサポートには、その支払比率が持続可能であるという点があります。通常、通常の運営環境では、大手カナダ銀行、RBCも含まれ、純利益の約50％の配当率を維持します。今年、RBCの配当率は、希釈後の利益の約52％になると予想されています。したがって、その配当金は安全に見えます。

$National Bank of Canada(NA.CA)$銀行の株価ターゲットをC$148からC$154に引き上げ、株式にアウトパフォームの投資判断を維持します。 $Bank of Nova Scotia(BNS.CA)$銀行の株価ターゲットをC$143からC$148に引き上げ、株式にアウトパフォームの投資判断を維持します。

$ジェフェリーズ フィナンシャル グループ(JEF.US)$アナリストのJohn Aiken氏は、HSBCカナダの取得により、Royal Bank of Canadaの成長と効率化の機会が大幅に提供されるとし、株価ターゲットをC$136からC$157に引き上げて中立から買いに格上げしました。研究ノートで、アナリストは投資家に対して以下のように述べています。「統合から重大な妨げが発生していないことを考慮すると、競合他社に対する未比較の成長を阻むものはほとんどありません。」

出典：Bloomberg、The Fly、The Motley Fool