スタート戦略でS&P 500に対処し、最大の修正を行う可能性があります。

私たちは強気へのセンチメントが変化し、アナリストたちはより高いS&P 500の目標を予測しています。S&P 500インデックスは最近、新たな高値を記録し、多くの投資家が株式市場がどれだけ高値に近づいたままでいられるか、新たな高値をつけることができるかを思案しています。

市場は極端な新規買ポジションを見てきました。2025年の取引の最初の数日は、買い手の疲れが現れました。これらのシグナルは注意が必要を示唆しています。

1990年以来の取引日のうち、S&P 500は新高値を記録したのはわずか8%にすぎません。しかし、市場の下落（前のピークからの下落）は、投資の正常な部分であり、しばしば長期投資家にとっての買いの機会を提供します。

経済成長率は2.1%で控えめであり、利益成長は低い税金とマージンによって推進されていますが、高い評価が上限の可能性を制限しています。

SPYは2024年を5,881で終え、23.3%の利益を上げ、予想を上回る数字でした。年初に、多くのアナリストがS&P 500の下落を予測し、6000を超えることは誰も予想していませんでした。

技術の変化や民間市場の環境などが投資家の楽観主義を支える要因です。課題はしばしば機会をもたらし、この環境も例外ではないように見えます。2025年について投資家は楽観的であり、69%以上が全体の投資環境にポジティブな見通しを示しています。

今回のセンチメントは明らかに今年変化し、予測はより強気です。23人のアナリストの平均見積もりは6,539であり、4人のアナリストは7,000以上を予想しています。S&P 500が低く終了すると予想しているのは1社だけです。

2004年から2024年までの間、投資家のセンチメントは一貫して楽観的であり、世界が不確実性や対立期を乗り越える中でもその傾向は続いています。ニュースやソーシャルメディアから集められたデータは明確なトレンドを示しています。投資家は一般的に市場の成長を期待していますが、潜在的なリスクに注意を払い続けています。

投資家は株式にかなり賭けています。しかし、2025年の最初の数日の取引で買い手の疲労の兆候が既に現れており、これが第1四半期にさらに大きな影響を与えるかもしれません。

ドナルド・トランプの提案されたアメリカ第一主義政策は米国の成長を後押しすると予想されています。しかし、それは必ずしも強い成長を意味するわけではありません。連邦準備制度理事会は12月に経済予測を0.1%引き上げましたが、2025年に2.1%までです。 強い 成長。ただし、これは必ずしも

成長予測を抑えるために金利を一定に保つとの連邦準備制度理事会のシグナルが株価の課題の1つです。したがって、経済にはアップサイドサプライズの余地はほとんどありません。

2.1%のGDP成長を背景に、S&P500の収益はS&Pの予測でYE '25に270ドルまで16.6%増加すると見積もられています。この成長の多くは、企業税率の引き下げと規制の緩和による利益率の増加から期待されています。

この成長が実現されたとしても、高金利環境での株価評価は通常よりもはるかに高くなる可能性があります。

通常、大統領選後は株式が上昇しますが、歴史はいくつかの短期的なチョップに備える必要があることを示しています。

1980 年以来の大統領選挙年の選挙日から年末までの平均して、3 つの主要指標は、歴史データによると騰がっている。

11 月の選挙結果後のように、市場が一直線に上昇することは期待できませんが、チョップが経験されています。

株式市場のリターンには多くの要因に影響される可能性があることはすでに知っているかもしれませんが、投資家の共通の懸念の1つは、アメリカ大統領の変更が株式市場にどのように影響するかです。

過去の選挙年において、S&P 500指数は負のパフォーマンスよりもポジティブなパフォーマンスがありました。以下のチャートでは、S&P 500指数の選挙年中のパフォーマンスを見てみましょう。これらは歴史的に株式にプラスの収益をもたらしています。

この大きなトレンドが本当に終了した場合、大きな修正が発生することが示唆されます。これは、トレンド内の修正よりも大きいはずです（たとえば2023年7月や2024年8月の修正など）。

強気は警戒を怠るべきではありません。S&P 500の2024年のピークからトラフの引き戻し率は、1980年以来の年平均14.2%の修正よりも大幅に低い8.5%であり、2025年の潜在的な修正について懸念が高まっています。

以下のチャートから示唆されるように、株式市場の下落、つまりピークからの低下は一般的です。1990年以来、S&P 500の平均下落率はカレンダー年に14%であり、少なくとも10%の下落が過去34年のうち19回発生しています。

歴史的には、修正が生じた後に強いポジティブリターンが生じていません。大幅な下落にもかかわらず、過去34年間のうち27年でS&P 500のリターンはプラスになっています。

また、歴史的には新しい高値はしばしば数年にわたって集中して発生していることに注意することが重要です。例えば、S&P 500は2020年から2021年までの間に約60%、2014年から2015年までの間に64%、1996年から1997年までの間に61%、過去数年間の間にそれぞれ2%未満の幅で取引されています。

さらに、歴史的には新たな高値はしばしば数年にわたって集中して発生していることに留意することが重要です。例えば、Covidパンデミック中の2020年から2021年までの間に、約60%、グローバル金融危機中の2014年から2015年までの間に64%、1996年から1997年までの間に61%、S&P 500は過去数年間の間にそれぞれ2%未満の幅で取引されています。

実際、私のような長期投資家にとっては、過去半世紀の取引日数を振り返ると、S&P 500はその前回の高値から10%以上下落した状態、つまり修正領域にある状態で過去約半分（44%）の時間を過ごしています。

ただし、S&P 500指数は同じ期間に年平均11%以上のリターンを示し、10,000ドルの仮想投資を200万ドル超の価値に変えています。

投資家として、市場の下落に耐えるのは困難ですが、私のインタビューで述べたように、市場にいる時間（投資を継続）が重要であり、市場のタイミングを考えるべきではありません。

2025年については、アナリストの見通しが非常に楽観的であり、以前の弱気が強気に転じたときです

アナリストによる2025年の展望は非常に楽観的であり、過去の弱気が強気に転じたときに、10年国債利回りの-300万円が反転せず、失業率が上昇している。そして、買い注文のエクストリームレベルに到達し、買い手の疲れシグナルが発生しています。

市場サイクルの観点から見ると、S&P 500は2022年の安値以来の回復がピークに近づいているようであり、これは長期トレンドの終了を示す可能性もあります。

個人的には、2025年には2022年以来の最大の下落が見られる可能性が高く、トレンドが下降トレンドを形成しはじめ、さらに弱気の兆候が見られる場合は、それはより大きな影響をもたらす可能性があります。

コメントセクションで、S&P 500が大きな下落を経験する可能性があると考えるかどうかについて、ご意見を共有いただければ幸いです。トレンドが下降傾向に変化し、弱気の兆候が現れる場合。

免責事項：提示されている分析および結果は、当該株式への投資を推奨または提案するものではありません。これは純粋に分析のためです。