利下げ期待を受けて注目すべき不動産業株

9月の初めに、労働市場の冷却が予想より速くなり、景気減速懸念が高まり、リスク選好感情が損なわれたため、米国株式市場は投資家にとって衝撃的な出だしとなりました。

利下げサイクルが近づくにつれて、知識のある投資家は新たな機会を求めています。従来のヘルスケア、公共事業、消費財、通信サービス、および金融などのセクターを超えて、 不動産業が有望な恩恵を受けるように浮かび上がっています。

4月中旬以降、不動産株は堅調な回復を見せています。 $不動産セレクト・セクターSPDRファンド (XLRE.US)$ は23％急騰し、同期間における7.69％の $S&P 500 Index (.SPX.US)$の上回っています。

過去2年間の高金利期において、アメリカの不動産株は大きな打撃を受けました。しかし、連邦準備制度理事会が利上げから利下げに転じるにつれて、これらの「不振株」はすぐに「トップパフォーマー」になる可能性があります。主要な不動産投資信託（REIT）は、今年度の大幅な上昇を経験しており、主要なアメリカの住宅建設業者も今年に入り新しい高値を記録しています。 $エヌブイアール (NVR.US)$, $パルト・グループ (PHM.US)$, $レナー クラスB (LEN.B.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $ディーアール・ホートン (DHI.US)$ 20% から 30% の間で上昇します。

連邦準備制度の利下げによって住宅ローン金利が下がることが期待されており、ただ即座にではないが住宅市場を支える見込みです。 バンクレートのCFAであるGreg McBrideによると、連邦準備制度の利下げによって住宅ローン金利が下がることが期待されています。 予想される連邦準備制度の9月の会合での利下げは、資本へのアクセスの改善により、住宅購入と住宅建設の両方を刺激する可能性があります。ただし、金利の急激な下落は需要が供給を上回る急増を引き起こし、家価格を上昇させる可能性があります。

2022年3月のFRBの初回利上げにより、既存住宅の販売は減少し、2022年第2四半期の平均年間販売台数533万件から2023年第4四半期には388万件に減少しました。2023年初頭に金利が低下すると、住宅販売はわずかに増加しました。過去2年間で既存住宅の販売台数は、2022年比で32%も低下しました。FRBの対応は住宅在庫にも影響を与え、建設不足、コスト上昇、人手不足のために需要に追いつけず苦戦しています。在庫は2022年に1.6か月に減少しましたが、2023年6月までに4.1か月に上昇しました。 FRBの利下げは住宅ローン金利を引き下げ、住宅市場を支援する可能性がありますが、需要が供給を上回る場合、住宅価格を押し上げ、手ごろな価格の利得を相殺する可能性があります。