「ブラックマンデー」のまとめ

1987年10月19日、ウォール街の“ブラックマンデー”

1987年10月19日、nyダウは508.32ポイント下落し、22.61％減少した。これにより、1982年8月から続いていた好況相場が終了しました。その日、60433万株という記録的な出来高が取引され、通常の3倍以上となりました。nyseは第一次世界大戦が始まった1914年以来の最大の損失となる5000億ドル以上の時価総額を失いました。nyダウは、「ブラックマンデー」と呼ばれる日に崩壊しました。これは、1929年10月28日の“ブラックサーズデー”での一日12.8％の値下がりを大きく上回りました。

その日の出来事は、インフレ、弱化するドル、上昇する石油やベンチマークの価格、保護主義、アメリカとイランの緊張、長期的な経済拡大への終焉への懸念を反映していました。ブラックマンデーの直前、米国財務長官ジェームズ・ベーカーは西ドイツの最近の金利引き上げを批判していました。しかし、市場が1週間後に暴落した際、ベイカーとそのドイツの相手方は、現行水準で金利を維持する必要があると合意しました。これは、投資家たちが景気後退の前触れと解釈したため、彼らをパニックに陥れました。

ブラックマンデーは、グローバルな金融市場がどれほど相互に依存し合っているかを鮮明に示した。10月19日から23日まで、ロンドンのフィナンシャルタイムズ100指数は25％下落し、東京では日経nyダウ平均は13.2％減少した。シカゴ・オプション取引所とシカゴマーカンタイル取引所は取引を停止せざるを得なくなりました。香港、フランクフルト、アムステルダム、メキシコシティ、シドニーなどの株式取引所も大きな損失を被りました。クラッシュは、ゴールドマンサックスグループがアメリカで主幹引受人であったイギリス政府のブリティッシュ・ペトロリアムへの出資をほぼ狂わせるところでした。

10月20日、連邦準備制度は金融システムに流動性を提供し、市場が引き続き機能することを保証すると発表しました。連邦準備制度の措置は、広範なシステムに一定の安心感を提供し、世界中の市場は徐々に改善しました。1988年半ばまでに、株式市場は完全に回復し、1988年12月31日には、ブラックマンデー終了時よりもnyダウが25％近く高い水準に戻っていました。

1929年の暴落に続く金融と経済の激動とは対照的に、米国経済はブラックマンデー後に長期的な景気の減少を経験せず、実際に成長軌道に戻りました。クラッシュに続き、nyseは、ブラックマンデーのような市場崩壊を防ぎ、取引を停止するために設計された新しい‘サーキットブレーカー’を導入しました。