ウエストポートで記録的なゲートウェイ貨物が見られましたが、それは持続するでしょうか？

中国の輸出業者は、春節休暇前に貨物を急いで出荷しました。一部のアメリカ企業は、トランプ関連の潜在的な関税に備えて、おもちゃ、家具、電子製品の積み荷を前倒ししています。これにより、中国の12月の米国向け輸出が伸びました。

マレーシアも祝日シーズン中の出荷活動の急増を経験しています。アナリストは、主にゲートウェイ操作によって牽引されるこの成長トレンドが続くと予測していますが、そのスピードは鈍化するかもしれません。最近の外国からの直接投資の勢いが和らぐことが予想されています。

これは、ゲートウェイの成長が緩和されたことに明らかであり、FY24では前年比8.4％増の伸びとなりましたが、FY23では前年比14.1％増と比較しています。さらに、ポートクランオーソリティは今四半期内に提案された料金値上げについて決定すると予想されており、これは西港ホールディングスBhd、マレーシア唯一の上場港オペレーターに利益をもたらす可能性があります。

西港は既に農暦新年を前にした記録的なゲートウェイ貨物成長率が前年比3.3％増となり、トランスシップメントの出来高は前年比1.8％減と打ち消されました。これにもかかわらず、コンテナの売上高は前年比11.1％増と急増し、より高収益のゲートウェイ貨物の取り扱いと金属商品の延長保管、規制上の遅延による鋼鉄、インゴット、プロジェクト貨物の高収益ブレイクバルク売上を支える高付加価値サービスが原動力となりました。

一方で、従来の部門では、売上高は前年比5.1％増となりましたが、出来高は前年比8.1％減となりました。これは、鋼鉄、インゴット、プロジェクト貨物からのより高いブレイクバルク売上に支えられています。中核の純利益は前年比24.7％増加し、ターミナルトラックの購入のためのより高い投資税控除に助けられました。

ただし、アナリストはこのセクターに慎重です。 FY24のコンテナの出来高はほぼ横ばいで、わずか0.9％の前年比増となりました。西港はFY25において低一桁成長を見込んでおり、前年比3％の増加を予測しています。

成長率が控えめに見えるかもしれませんが、潜在的な料金値上げやコンテナの出来高成長見通しの上方修正が西港の将来の業績に対して触媒として機能する可能性があります。