中国のeコマース巨大企業向けの新規売シングルズデーが接近中：中国のeコマース巨大企業にとってのカタリストか？
中国政府が9月末に導入した一連の刺激策に続いて、中国のeコマース株は急激に急伸し、その後に反動を見せました。
中国のトップ3のeコマース大手の株は9月24日から10月7日まで、それぞれ30%以上急騰しました。 $JDドットコム (JD.US)$ は60%近く、は50%近く上昇しました。 $PDD ホールディングス (PDD.US)$ ただし、中国の国慶節の休み後の取引再開以降、これらの株は10%以上の下落を経験しています。
最近のeコマース株のローラーコースターのパフォーマンスは、中国株への投資家の熱狂が変動していることを反映しています。失望する刺激策がこれらの株への熱狂をすぐに冷やしました。
中国最大のショッピングフェスティバルである独身の日がスタートする中、問題は、eコマース株が新たなカタリストを見つけることができるのかという点です。
最長のダブルイレブンショッピングフェスティバルが迫る中
今年の独身の日ショッピングイベントは、これまでにない早さで始まり、最も長い期間を持っています。数多くのeコマースプラットフォームのスケジュールによると、このイベントは10月中旬から11月13日前後まで続きます。
アリババグループホールディングの淘宝と天猫、およびjd.com(京東商城)は10月14日夜、最初のプレセールを開始しました。 $ビップショップホールディングス (VIPS.US)$ 同時に、シティも同日にシングルデーの活動を開始しました。 $KUAISHOU-W (01024.HK)$ 一方、PinduoduoとDouyinは10月8日以前から先行販売を開始し、guosenも10月10日にプレセールラッシュを開始しました。
アナリストは、eコマースプラットフォームが前年よりも少なくとも10日早くプレセール活動を推し進めたと指摘しています。早めに始めてイベント期間を延長することで、消費者を引き込み、ある程度支出を刺激することを目指しています。
今年のシングルズデーにはいくつかの注目すべき変更があります。まず、プラットフォームは品質とサービスを強調し、商人と消費者の利益のバランスを重視し、価格競争から脱却し自信を高めるのに役立つようにしています。
第二に、プラットフォームの補助金は過去最高に達しており、各政府レベルで提供される多くの消費者補助金と組み合わされています。アリババは、淘宝と天猫グループが今年のシングルズデーのショッピングフェスティバルで、クーポンや紅包を含む300億元（約42.5億ドル）相当の消費者インセンティブを提供することを発表しました。
第三に、プラットフォームの壁は徐々に低くなっています。淘宝は正式にWeChat Payと連携し、WeChatユーザーがチャットウィンドウ内で直接淘宝の商品を購入できるようになりました。jd.com(京東商城)は正式にAlipayと菜鳥物流と統合しました。
シングルズデーは新しい市場の急上昇を引き起こす可能性がありますか？
中国のeコマースセクターは過去3年間で消費者支出の減少、激化する競争、規制上の圧力などの課題に直面してきました。JDとアリババグループホールディングの株価はピークから60%下落し、一方、2021年初の高値からPinduoduoの株価は40%下落しています。
これらの課題にもかかわらず、JD.comは過去3年間11月にプラスのリターンを記録しており、Pinduoduoは過去2年間11月に40%以上の利益を上げています。この傾向は、ショッピングフェスティバルや第3四半期の決算発表によって投資家のセンチメントが高まっている可能性があります。
今年の9月四半期決算は独身の日のショッピングイベント後に発表され、JD.comが11月13日に、アリババグループホールディングが11月14日に、Pinduoduoが11月26日に報告すると予想されています。
野村は最近、中国の9月下旬の刺激策が不動産市場を安定させ、消費需要を後押しすることを目的としたもので、消費者の感情が改善する可能性があると指摘しました。 野村は、中国のeコマースセクターが短期間において全体市場よりも良いパフォーマンスを発揮する可能性があると予想しています。野村の短期間のトップピックはJD.com、Pinduoduo、アリババグループホールディングで、すべてが「買い」と評価されています。
10月7日のリサーチノートで、 マッカーリは中国インターネットセクターには「さらなる上昇余地がある」と述べ、評価はまだ2023年第1四半期の半分と比較して「物質的に優れたファンダメンタルズ」にもかかわらずトレードしていると指摘しました。" 同社は、中国の刺激政策措置と慎重な企業戦略を考慮し、セクターの利益の見通しを向上させるため、2025年度を評価年に合わせています。
eコマースは、中国のインターネット関連株や米国に上場している中国関連株の再評価において重要な要因です。中国の広範な経済トレンドを反映しており、シングルズデーと第3四半期の決算を追跡することで、中国株への投資に貴重な示唆を提供する可能性があります。
Eコマース巨大企業の違いは何ですか？
中国の三大Eコマース企業は、顧客基盤や主力部門の違いから、消費拡大の取り組みの中で異なる利点をもたらしています。
1）アリババ
$アリババ・グループ (BABA.US)$ 幅広い消費者基盤と多様な製品を誇っています。
過去の1ヶ月間、バークレイズ、バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、jpモルガンチェース、マッコリー、およびシティグループを含む投資銀行は、アリババの目標株価を引き上げました。
水曜日には、バークレイズが目標株価を107ドルから137ドルに引き上げ、"オーバーウェイト"の評価を維持しました。アナリストは、アリババの大規模な株主還元が株価を押し上げ続け、Q3の結果は期待を満たす可能性があると指摘しました。
シティグループは、最近の中国の金融および財政政策の刺激が富の効果を高め、消費者の感情と支出を促進する可能性があるとして、目標を116ドルから136ドルに引き上げました。 シティグループのアナリスト、アリシア・ヤップは、アリババがシングルズデーを前にした投資とマーケティングの増加によって、総取引量と消費者支出を推進すると予想しています。
JPMorganは9月下旬の報告書で、 中国の「ビッグスリー」と呼ばれるEコマース株 - アリババ、PDD、JD - は、同様の将来のP/E倍率で取引されていますが、その中でアリババが最も魅力的だと述べています。
2）JD
$JDドットコム (JD.US)$ 中国の一流都市で中流階級の間で重要な影響力を持つ、高速物流と高品質製品を重視する消費者をターゲットにしたJD.comは、売上高の約半分を電子製品が占めています。
This week, Barclays and JPMorgan raised JD's target price from $40 to $50. Barclays analysts noted JD's Q3 revenue growth likely accelerated, returning to mid-single-digit year-over-year growth, driven by strong appliance sales after slow demand in July and August.
On Tuesday, China’s Huatai Securities raised JD's target to $49.7, noting that short-term "trade-in" initiatives could directly support H2 2024 revenue and growth. Long-term, effective fiscal policies stabilizing real estate demand could spur demand recovery for appliances, closely linked to the property sector.
3）PDD
$PDD ホールディングス (PDD.US)$ targets cost-conscious consumers, especially in lower-tier Chinese cities where affordability is crucial.
Despite a challenging retail landscape in China, PDD has sustained robust performance due to its compelling value proposition, with its international platform Temu experiencing rapid growth. The stock's decline from its highs is less severe compared to Alibaba and JD.com.
However, following management's cautious guidance on slowing growth and increasing competition during the June-quarter earnings call, the shares plunged nearly 30%. Our analysis, "PDDが投資家の期待を打ち消した理由について知る必要がある," はさらなる洞察を提供します。
月曜日に、Macquarie は、市場環境が安定しているとしてPDDのレーティングを「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に引き上げましたが、低価格セグメントでの激しい競争が市場シェアの浸食につながる可能性があることに注意を促しました。
情報源: Investing、The Fly、S&Pグローバル・レーティング、Seeking Alpha、ウォールストリートジャーナル
by moomoo News Olivia
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Alice Lim choo : 良い
JC STAFF : ダブル11ショッピングフェスティバルの電子商取引の売上高が低迷し、集団的に急落し、台本はすでに書かれており、急いで逃げる
Alen Kok : o
Adrianlim90 : 良い
joemamaa : 良い