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原油価格は金曜日に7か月ぶりの高値を記録し、週間で最大7%上昇しました。市場において、サウジアラビアが7月に導入した1ミリオンバレルの原油生産減産を10月にも延長するという確信が高まったことに反応したものです。

その上、労働省が7月の3.5％から3.8％に上昇した非農業部門の新しい雇用者187,000人、予想170,000人と失業率を報告しているにもかかわらず、予想を上回る米国の就業増加を示していました。少なくとも求人数が増えることは「利率がさらに上昇しない可能性を示唆している」と、OANDAの分析家Craig Erlam氏は語りました。

産油面では、先月の10月のカットをほのめかしたサウジは、必要に応じて、これまで以上に深くなるかもしれないと示唆しました。これは、価格を下げようとする空売りに狙いを定めた脅威であり、公式発表はしていませんが、OPEC+の主要同盟国であるロシアは今週、石油市場に対してより多くの「行動」が来ると述べ、両国にとって好都合でした。

先週のデータに続いて、米国の原油在庫が3週連続で減少し、精製業者が夏の旅行シーズン最後のラスト・ハラーに備えて燃料処理を増やしたため、ロシアの開示が行われた。

ブレント原油は、2日間2％またはそれ以上の連続的な上昇で、金曜日の取引で2％上昇し、88.55ドルで決済しました。 週間では、ブレントは4.8％上昇しました。 それは、中国の経済がスローダウンしたため、2週間にわたる合わせて2.3％の下落の後でした。 それ以前に、世界的な原油基準は7週連続で上昇し、総報酬率は18％に達しました。

WTI原油はFRIの取引で2.3%上昇し、85.55米ドルで決済した。今週は7.2%上昇して終了した。その前週には合計4%の下落があった。その前に、WTIは7週間で20%上昇した。

オイルラリーが本格的に再開したことにより、原油価格の上昇余地は中期的にも持続する可能性があり、OPECはさらなる動きをすることが予想され、ブレント原油価格をサウジアラビアの大切な目標である90ドル以上に引き上げようとするでしょう。

しかし、米国の道路旅行が減少することが予想され、オイル市場は通常9月23日から始まる秋の需要の季節的な低水準に入るため、下降調整に見合った下落がない状況が生じかねない。

「デマンドは常に供給よりも重要な要因であり、弱い場合にはいずれ示されます」と、再度キャピタルのパートナーであるジョン・キルダフ氏は述べています。「中国はまだ十分に買っておらず、イランはますます石油を輸出しているため、今は市場の物語を 乗っ取り、強調されたタイトな供給画像に挑戦するようです。」

アナリストによると、米国の原油在庫は今年最低水準にまで低下し、需要の記録的な増加、生産者による供給削減、先物価格の低下、保管費用の上昇などが増加するドローダウンを示唆しているため、さらに縮小する可能性が高いとされています。

厳しい原油市場は2024年まで拡大する見込みであり、世界的な原油価格に上昇圧力を加えると述べた。バルシュな兆候として、先週の米国の在庫は1060万バレル減少し、2022年12月の420.65 万バレル以来、最低水準に達した。

「2022年の終わりに近づいており、年後半にはビルドアップはないと思います。」と、エネルジーテクノロジーファームでシニアバイスプレジデントであるアルサラザール氏が述べました。「ブレント原油が1バレル100ドルに達することは間違いないです。」

国際エネルギー機関は8月に予測し、強い航空旅行、電力需要、急増する中国の石油化学活動により、今年の世界需要は過去最高に達する可能性がある。需要は今年2.2百万バレル/日増えて102.2百万バレル/日になるかもしれない。

IEAは、需要の増加に対して原油供給はマッチしないと言い、1.5 million bpdのアウトプット増加を予期していると付け加えました。最近サウジアラビアが出力を削減したため、供給が減少し、アメリカのシェール油、イラン、ベネズエラの増産による増加を上回るでしょう。

全体的に、米国の石油生産量は2023年に平均12.8万バレル/日になる可能性がありますが、解析家たちは、頁岩の増益がドリル活動の急激な増加なしに維持できるかどうか疑問視しています。この月の活発な米国の石油リグは、2022年2月以来最低値に落ちました。

近い将来の米国の原油価格は、先物取引に比べて高いため、在庫からの引き出しをさらに促しています。10月の米国原油の配送について、12か月先の配送よりも約USD6高く取引されています。

7月末までの6か月先物が一時的に10月納品の先物を超えたとしても、中央銀行家が利上げし為替レートを引き上げ、原油を買うと保管するコストを引き上げたため、米国の株価は下落した。

「その貯蔵を奨励することはかなり困難である」とエナジーアスペクツのアナリスト、クリストファー・ヘインズは述べました。

ターミナルストレージクリアリングハウス、ザタンクタイガーの最高経営責任者、アーニーバーサミアン氏は、原油の未来の納入価格が10月の価格よりも少なくとも0.50ドル上昇する必要があると述べ、原油の蓄蔵が利益を生み出すようになると語った。

それは、利率が約1％の時に予想されていた0.10〜0.20ドルに比べます。

「エネルギーアスペクツ」のアナリストはノートに次のように記しました。「在庫のフォワードカバー率が低下する新しい常態に動く可能性があります。」