S-REITが「待ちに待った転機」に到達し、連邦準備制度の利下げ要請が出る中

Moomoo News SG がディスカッションに参加しました · 08/27 03:37

先週金曜日、連邦準備制度理事会のパウエル議長はこれまでで最も明確な利下げの可能性のシグナルを示したことで、市場は9月の利下げの可能性を完全に織り込んでいます。OCBCインベストメントリサーチ（OIR）の最近のレポートによると、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック、高インフレ、高金利によって以前は大きな影響を受けていたシンガポール不動産投資信託（S-REIT）セクターが、この動向から利益を得る可能性があります。

過去8週間で、2024年上半期の機関投資家と個人投資家の純流入は約10％反転しました。REIt ETFの取引量も上昇しています。: 2016年10月20日、シンガポールで初のREITを追跡するETFがデビューしました。先週、彼らの資産総額は新記録のSGD 91,700万に達しました。6月末からの日々の売買高はSGD 460万に達しています。 2024年上半期からのほぼ60%の増加と2023年からの200%の増加を表しています。.

OIRはS-REITが「待望の転換点」にあると述べています。

我々の見解では、S-REITの株価パフォーマンスは、連邦準備制度（Fed）による利下げの背後にあるドライバーと根拠に依存しています。」と、チームは8月23日の報告書に記載しています。

SGXの報告書には、S-REITと利下げの潜在的な相関関係が強調されています。9月18日のFOMC会議での連邦基金利下げの見通しが高まるにつれ、センチメントの変化が駆動されていると述べています。

銀行は、シティーディベロップメント・リミテッド・ホスピタリティ・トラスト（CDLHT）とファーイースト・ホスピタリティ・トラスト（FEHT）が金利引き下げの最大の恩恵を受ける企業であると指摘しました。サンテックREIT（SUN）、OUEコマーシャルREIT（OUECT）、及びLendlease Global Commercial REIT（LREIT）も固定金利のヘッジ比率が50-60%に過ぎないとのことです。

iEdge S-REIt指数の最近の米国連邦基金先物の動向との相関関係は以下の通りです。

次は何ですか？

政策転換が近づくにつれ、ファー・イーストの場合、主要な問題はFRBが政策を緩和する幅とその速さになるでしょう。IGマーケットのストラテジストであるYeap Jun Rong氏は、現在の答えはデータに依存するとし、投資家は続く一連のインフレデータと来月初旬の重要な米国非農業給与データに焦点を当てるべきであると述べています。

SGXマーケットのストラテジストであるGeoff Howie氏も、「9月以降にさらなる金利引き下げはデータに依存するため、新たな楽観主義は慎重なものとなります。」と指摘しています。

どのS-REITsが金利引き下げから最も恩恵を受ける可能性がありますか？

投資家たちは、予想される金利引き下げから最も恩恵を受ける可能性があるS-REITsがどれかを注視しています。

DBS銀行は、長期の金利引き下げが、貸出金の20%以上がヘッジされていないREITにより大きな影響を与えると示しています。 銀行は、貸出金の50-60%が固定金利にヘッジされているシティ・デベロップメンツ・リミテッド・ホスピタリティ・トラスト（CDLHT）とファー・イースト・ホスピタリティ・トラスト（FEHT）をはじめ、サンテック・REIT（SUN）、OUEコマーシャルREIT（OUECT）、およびレンドリース・グローバル・コマーシャルREIT（LREIT）が金利引き下げの最大の受益者であると特定しました。

セクター別に、DBS銀行によると、2024年第4四半期から2025年に予想される金利引き下げから最も恩恵を受ける見込みのあるセクターは小売セクターです。, その収入弾力性を考慮して、工業、ホスピタリティ、オフィスセクターに続いて、年の後半には小売、オフィス、倉庫セクターの成長勢いは強いままであることが予想されています。

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