S-REITが「待ちに待った転機」に到達し、連邦準備制度の利下げ要請が出る中

Moomoo News SG がディスカッションに参加しました · 08/27 03:37

先週、連邦準備制度理事会のパウエル議長が最も明確なシグナルを出したため、市場は9月の金利引き下げの可能性を完全に織り込んでいます。OCBC投資調査（OIR）の最近の報告書によると、 COVID-19パンデミック、高いインフレ率、高金利に大きく影響を受けていたシンガポール不動産投資信託（S-REIT）セクターは、この動向から利益を受ける可能性があります。

過去8週間で、2024年上半期の機関投資家および個人投資家の純流れが約10％逆転しました。 REIt ETFの取引量も増加しています。: 2016年10月20日、シンガポールで初のreitトラッキングetfがデビューしました。先週、それらの合算資産運用額は新記録のSGD 91700万に達しました。6月末からの日々の売買代金はSGD 460万に達しています。 2024年上半期から約60%増加し、2023年からは200%増加しています。.

OIRによると、S-REITは「待ち望まれた転換点」にあると述べています。

S-REITに関する歴史データが限られているにもかかわらず、セクターの株価パフォーマンスは、私たちの見解では、連邦準備制度理事会（Fed）による金利引き下げのドライバーや根拠に依存しているとチームは8月23日のレポートで述べています。

SGXのレポートは、S-REITと金利引き下げの潜在的な相関関係にも言及しています。記事では、9月18日のFOMC会合でのFed Funds金利の引き下げの不確実性が高まっていることが変化をもたらしたと述べています。

銀行は、シティーディベロップメント・リミテッド・ホスピタリティ・トラスト（CDLHT）とファーイースト・ホスピタリティ・トラスト（FEHT）が金利引き下げの最大の恩恵を受ける企業であると指摘しました。サンテックREIT（SUN）、OUEコマーシャルREIT（OUECT）、及びLendlease Global Commercial REIT（LREIT）も固定金利のヘッジ比率が50-60%に過ぎないとのことです。

iEdge S-REItインデックスの最近の米国連邦準備制度理事会先物の方向との相関性は以下の通りです。

次は何ですか？

政策変更が迫るにつれて、最も重要な問題は連邦準備制度がどれだけ緩和政策を行い、それをどれだけ速やかに行うかです。IGマーケットストラテジストのYeap Jun Rong氏は、現在の答えはデータに依存すると提案し、投資家は来月初旬の一連のインフレデータと米国の重要な雇用統計データに焦点を当てるべきです。

SGXマーケットストラテジストのGeoff Howie氏は、「セプテンバー以降の追加の金利引き下げはデータに依存するため、更新された楽観主義は慎重なままです。」と述べました。

潜在的な金利引き下げから最も恩恵を受ける可能性のあるS-REITはどれですか？

投資家は、予想される金利引き下げから最も恩恵を受ける可能性のあるS-REITがどれかを注意深く見守っています。

DBS銀行は、長期の金利引き下げが、貸出金の20%以上がヘッジされていないREITにより大きな影響を与えると示しています。 銀行は、貸出金の50-60%が固定金利にヘッジされているシティ・デベロップメンツ・リミテッド・ホスピタリティ・トラスト（CDLHT）とファー・イースト・ホスピタリティ・トラスト（FEHT）をはじめ、サンテック・REIT（SUN）、OUEコマーシャルREIT（OUECT）、およびレンドリース・グローバル・コマーシャルREIT（LREIT）が金利引き下げの最大の受益者であると特定しました。

セクター別に、DBS銀行は、2024年第4四半期から2025年に予想される金利引き下げから最も利益を受ける可能性が最も高いのは小売セクターだと指摘しています。, その収入弾力性を考慮して、工業、ホスピタリティ、オフィスセクターに続いて、年の後半には小売、オフィス、倉庫セクターの成長勢いは強いままであることが予想されています。

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