Sahmルールのトリガー：早期の景気後退信号と市場反応

最近、Sahmルールが0.53％の値でトリガーされ、経済的な景気後退の初期段階を示しています。歴史的に、このルールは信頼性の高い早期警告サインとなっており、経済が収縮し始めていることを示しています。しかし、株式市場が即座に反応するわけではないことを理解することが重要です。代わりに、Sahmルールがトリガーされてからしばらくして、重要な市場下落がしばしば起こります。

ヒストリカルデータ分析
以下に、Sahmルールがトリガーされ、その後の株式市場のパフォーマンスの要約を示します：

- 1974年の景気後退Sahmルールが1974年1月にトリガーされ、市場は次の11か月間に48％の大幅な下落を経験しました。
- 1980年の景気後退1980年1月にトリガーされ、市場はその後の31か月間に27％の下落を見ました。
- 1990年の景気後退1990年7月にトリガーされ、次の3か月以内に市場は20％下落しました。
- 2001年の景気後退2001年3月にトリガーされ、19か月間で49％下落しました。
- 2008年の金融危機2008年4月にトリガーされ、次の11か月間に57％の市場下落がありました。
- 2020年のCOVID-19パンデミック2020年3月にトリガーされ、市場は迅速な政府と連邦準備制度の措置によりすぐに回復しましたが、最初の下落は34％でした。

この歴史的なパターンは、Sahmルールが景気後退の始まりを示す一方で、株式市場が通常直ちに崩壊しないことを示しています。代わりに、重要な下落はその後の数か月間に発生し、投資家がポートフォリオを調整するための時間を与えています。

最近の市場の変動
2024年8月5日の急激な市場下落は、主に日本の予期せぬ利上げによって引き起こされた。この動きは、低金利の円で借り入れて米国株などの高利回り資産に投資していた機関投資家の間でパニックを引き起こし、レートの上昇によってこれらの投資家は、円建ての融資を返済するために米国株を売却せざるを得なくなり、大幅な市場売り込みにつながった。

主要因以外に、米国の雇用データが弱く、地政学的緊張があったなど、いくつかの寄与要因があった。これらの要素の組み合わせにより、最近の市場の下降が引き起こされた。

市場安定化と将来の見通し
市場の混乱に対応して、日本銀行は市場状況が安定するまでさらなる利上げの停止を発表した。この発表により、中央銀行が状況を密接に監視し、安定を確保するために行動する準備ができていることが示され、市場に対して一定の安心感を与えた。

サム・ルールの正確性に関する議論
サム・ルールとして知られる指標の正確性と信頼性についての議論が続いている。指標の創設者であるクラウディア・サム氏と連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、この指標に完全に依存することが正確とは言えないと強調しているが、複数の経済指標を考慮することが重要である。批評家は、サム・ルールが歴史的に正確であったとしても、その経済予測の唯一の基準にすべきではないと主張している。

私の見解からサム・ルールは景気後退を正確に予測することができるとして信頼性があると考える一方、市場の調整期間や実際の経済状況は異なる可能性があります。したがって、サム・ルールの警告に注意することは賢明ですが、突然の市場下落に取り残されないように、他の経済シグナルを考慮することが同じくらい重要です。

最近のトレード活動
一部のフォロワーからTMFの最近のトレード活動について尋ねられたので、ここでは詳細を説明します。

- TMF ETF：TMFの400株すべてを1株61.30ドルで売却しました。この売却の主な理由は、2024年8月5日の市場クラッシュにより、大きなパニックが引き起こされたためです。QQQやSPYなどの主要なETFも大幅に下落しました。この期間中、韓国や台湾の市場はサーキットブレーカーに近づき、取引が停止されました。さらに、一部の米国ブローカーは株式の売買を一時停止し、ユーザーが株式を買うことや売ることができない状況になりました。

私はポテンシャルピークを示す1つのインジケーターに下向きの矢印を見つけたため、これらの条件に鑑みて、TMFを売却して、主要なテック株のパフォーマンスを追跡するレバレッジETFであるQQQとFNGUに資金を振り向けることを決めました。オーバーセールドコンディションによる短期的な反発があると考えています。

私の計画は、予想される10〜15％の反発を利用してETFを売却し、TMFや同様の資産に再投資する可能性があります。この戦略は、長期的な市場の強気見通しではなく、反発からの短期的な利益を得ることに基づいています。

最終的な思いやり
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