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メイバンクKEはSeaの目標株価を96米ドルから110米ドルに引き上げ、BUYを継続。収益見積もりを2-9%上方修正。 eコマース競争は穏やかのままで、セラー手数料の増加（1-3%）、広告の成長などの収益化イニシアチブが利益率改善を急速に前進させています。

彼らは2030年までにeコマースの調整後EBITDAをGMVマージンに2.7%まで引き上げる（以前は1.9%）。Shopeeは長期間のeコマースの調整後EBITDAをGMVマージンの2-3%の目標を上回る余裕があると考えていますが、企業は競争を維持し、支配権を維持するためにeコマースマージンを上限に留める可能性があると考えています。また、攻撃的な新規参入者の進入に対抗するためです。

絶対EBITDAは、eコマースに強く関連するDFSビジネスの成長を後押しするため、拡大する可能性があります。彼らの見解では、MIBGの調整後EBITDAの見積もりはストリートよりも10-14%高いです。