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デュアルエンジンによって推進される投資機会の獲得：テクノロジーセクターと過小評価されている国有企業 | Moomoo Research
質の高い経済発展を持続させるための重要な時期に、市場に活力を注入することを目的として、9月24日に発表された一連の政策調整が時宜を得た雨が降りました。しかし、当初の市場の反応は期待外れでした。高値でオープンしたが安値を終える傾向は、多くの投資家を困惑させています。これらのポリシーにはどんな深い意味がありますか？この霧の中で、投資家はどのようにして明確な方向性を見つけることができますか？この政策転換の背後にある論理と機会を明らかにするために、一緒に深く掘り下げてみましょう。
I. 包括的ポリシーパッケージのコアポイント
ファンダメンタルズが依然として論理の主流であるため、詳細を理解するには、政策上の利点の本質に戻る必要があります。この包括的な政策パッケージには、金融政策、不動産、資本市場という3つの分野にわたる詳細な計画が含まれています。
1。 準備率（RRR）と金利引き下げ: 最近のRRRの引き下げは50ベーシスポイントに設定されており、市場の予想をわずかに上回っています。適切な時期にはさらに引き下げられる可能性があります。2022年以降、通常のRRRカットは通常25ベーシスポイントです。中央銀行は、市場の流動性状況によっては、準備率をさらに0.25〜0.5パーセントポイント引き下げる可能性があると指摘しています。さらに、最近の20ベーシスポイントの金利引き下げは予想を上回り、その後、預金金利、MLF金利、LPRの調整が予定されています。特に、2月の5年物LPRで25ベーシスポイント引き下げられたことを除けば、他の金利引き下げは一般的に5〜15ベーシスポイントの範囲で行われています。
2。 不動産: 既存の住宅ローン金利の引き下げ、セカンドハウスの頭金率の引き下げ、中央銀行が資金提供する準備ローン、不動産会社への支援政策期間の延長、不動産会社の既存土地取得支援など、5つの重要な政策が導入されました。既存の住宅ローン金利の引き下げは予想どおりに実施され、実体経済のコストを年間約1500億元削減すると予測されています。セカンドホームの最低頭金も 15% に引き下げられました。これは、改善された住宅を求める住民の需要に応えるのに役立ちます。
3。 キャピタル・マーケッツ: 目標は、資本市場の安定性を高め、質の高い開発と新規生産における資本市場の役割を支えることです。最近の取り組みには、中長期ファンドの市場参入を促すためのガイドライン、上場企業向けの市場価値管理に関するガイドライン、合併と買収に関する6つの措置が含まれます。特に、中国証券監督管理委員会が「上場企業規制ガイドライン第10号 — 市場価値管理（コメント用草案）」に関するパブリックコンサルテーションを発表しました。これには、主要インデックスの企業や長期的に過小評価されている企業に対する具体的な要件が含まれていますが、これは楽しみです。
したがって、この政策の核となるロジックは、「消費の促進」と「バリュエーションの評価」という長期的な焦点に基づいていることがわかりました。したがって、私たちの主な推論は、「消費」と「評価の上昇」の論理にも焦点を当てるべきです。
II。質の高いインターネットと過小評価されている国有企業（SOE）セクターに焦点を当てます
この政策パッケージは、信頼、市場、不動産、消費を安定させ、株式市場と債券市場の両方に利益をもたらすと期待されています。しかし、今日の市場は概して高値でオープンし、安値で取引を終える傾向を示しました。これは、以前の市場のパフォーマンスが低く、全体的に悲観的な市場の期待につながっているためだと考えています。これは「過去の市場パニック下でのボラティリティ」を反映しています。市場ではこのような傾向がよく見られ、思考に強い慣性が生まれます。したがって、市場が下落し始めると、投資家はその傾向に従って売却する傾向が強くなります。しかし、ファンダメンタル・メインラインの恩恵を受ける投資機会に焦点を当てると、有利な政策の文脈では、投資家は質の高いインターネット企業と過小評価されている国有企業セクターに細心の注意を払うべきであることがわかります。
この文脈では、投資家は質の高いインターネット企業や過小評価されている国有企業への投資機会を注意深く監視する必要があります。インターネット業界は国内需要の回復と密接に結びついており、政策刺激は業績の伸びを直接促進すると予想されます。たとえば、落ち込んでいる時期にインターネットをリードする企業を探すのは有益かもしれません。選択が難しい場合は、ハンセンテックETF、中国インターネットインデックスETF（KWEB）、YINNなどのETFを通じて参加することを検討してください。
過小評価されている国有企業は、その堅調なキャッシュフローと株主還元により、強い投資価値を持っています。投資パラダイムを選択する際には、投資機会に関する「過小評価+多額の現金準備+良好なキャッシュフローを生み出す能力」の統合ロジックに焦点を当てることが不可欠です。
要約すると、包括的な政策は、特に消費の促進と資本市場の安定化に焦点を当てて、さまざまな手段を通じて経済を刺激することを目的としています。市場の当初の反応はボラティリティを示していますが、長期的な政策の方向性は消費の回復と企業価値の回復の機会を示唆しています。投資家は、新しい政策環境における成長の可能性と株主還元の向上に注意を払いながら、質の高いインターネット企業や過小評価されている国有企業の価値格差を捉えるべきです。不確実な市場では、基本的なロジックに従うことがボラティリティを乗り切る鍵となります。
免責事項：このコンテンツは、Moomoo Technologies Incが情報交換及び教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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92Kobe : 中国の経済は間違いなく問題があります。不動産価格は下がり続けています。抵当を持つ人々の信頼は低いです。
WJH168OD : 前に日本は8月に利上げを忘れました
Avalanche95 92Kobe : 一部の人々に先んじて富を築かせる
92Kobe Avalanche95 : 富を増やしたい彼らは投資せず、銀行にだけ貯金する傾向があります。経済の見通しが悪いという大前提はまだ改善されていません。
Avalanche95 92Kobe : 企業株が上昇しない場合、賃金はどのように支払われますか？以前は銀行の金利は高く、融資はできませんでした。株式を発行せずに資金を調達するにはどうすればいいですか？祈りは経済を刺激するために使われていますか？
92Kobe Avalanche95 : 妄想