テクノロジー業種と過小評価された国有企業による双子のエンジンによって駆動される投資機会を掴む| moomooリサーチ
持続可能な高品質の経済発展の重要な時点で、9月24日に発表された一連の政策調整は適時な雨のように市場に活力を注入することを目指していました。しかし、初期の市場反応は失望を招いており、高い開始が低い終わりにつながるトレンドは多くの投資家を困惑させました。これらの政策にはどのようなより深い意味がありますか？この霧の中で投資家はどのように明確な方向を見つけることができますか？この政策転換の背後にあるロジックと機会を明らかにするために一緒に深く掘り下げていきましょう。
I. 総合政策パッケージの要点
具体的を理解するために、政策メリットの本質に戻る必要があり、基本は主要な論理の一貫です。この総合政策パッケージには、金融政策、不動産業、資本市場を横断した詳細な計画があります。
1. 準備率と利下げ最近のRRR引き下げは、市場の予想をわずかに上回る50ベースポイントで設定され、適切な時期にさらなる引き下げの可能性がある。2022年以降、通常のRRR引き下げは基本的に25ベースポイントでした。中央銀行は、市場の流動性状況に応じて準備率をさらに0.25から0.5パーセントポイント引き下げる可能性があると示しています。さらに、最近の利下げ幅が20ベースポイントを超え、預金金利、MLF金利、LPRに対する後続の調整が予想されています。特に、2月の5年LPRでの25ベースポイントの引き下げ以外は、他の利下げは一般的に5から15ベースポイントの範囲内です。
2. 不動産業既存の住宅ローン金利の引き下げ、2戸目以降の頭金率の引き下げ、中央銀行による予備貸付金融、不動産企業のサポート政策期間の延長、および既存土地の取得を支援する不動産企業のサポートなど、5つの主要政策が導入されています。既存の住宅ローン金利の引き下げが予想通りに実施され、これにより実体経済のコストが年間約1500億人民元を削減すると予想されています。2戸目以降の頭金最低要件も15%に引き下げられ、住民の住宅ニーズをサポートするのに役立ちます。
3. 資本市場資本市場の安定性を向上させ、高品質の発展と新規生産に対する役割をサポートすることを目指しています。最近の取り組みには、中長期の資金が市場に参入するよう促すためのガイドライン、市場価値管理に関する上場企業向けのガイドライン、および合併買収のための6つの対策が含まれます。特に、中国証券監督管理委員会は、「上場企業第10号リストラン規範（コメント募集稿）」に関する公開諮問を公表しました。これには、主要指数の企業や長期的に過小評価された企業に対する具体的な要件が含まれており、期待される取り組みです。
したがって、この政策の中心論理は「消費促進」と「評価の高さ」という長期的な焦点に基づいていることがわかります。したがって、我々の主要な論法も「消費」と「評価の向上」という論理に焦点を当てるべきです。
II. 質の高いインターネット企業と過小評価された国有企業（SOE）セクターに焦点を合わせる
この政策パッケージは、信頼性、市場、不動産、消費を安定させるのに役立つと期待されており、株式市場や債券市場の両方に利益をもたらすでしょう。ただし、本日市場は一般的に高く始まって低く終わる傾向を示しました。これは過去の市場の低いパフォーマンスが原因であり、全体として悲観的な市場の期待をもたらしています。これは「歴史的な市場のパニック状況下の変動性」を反映しています。市場はしばしばこのような傾向を示し、思考に強い慣性を生み出します。従って、市場が下落を始めると、投資家はトレンドに従って売却する傾向にあります。しかしながら、基本的なメインラインから恩恵を受ける投資機会に焦点を当てることで、好ましい政策の文脈の中で、投資家は質の高いインターネット企業と過小評価された国有企業セクターに注意を払うべきだと考えています。
この文脈では、投資家は質の高いインターネット企業と過小評価された国有企業への投資機会を注視するべきです。インターネット業界は国内需要の回復と密接に関連し、政策刺激がパフォーマンス成長を直接促進すると期待されています。たとえば、低迷期にインターネット主導企業を探すことが有益かもしれません。選択が難しい場合、投資家はハンセンテックETF、中国インターネット指数ETF（KWEB）、YINNなどのETFを通じて参加することを検討できます。
過小評価されたSOEは堅実なキャッシュフローと株主還元を持つ強い投資価値を有しています。投資パラダイムを選択する際には、「過小評価+充実した現金準備+良好なキャッシュフローの生成能力」を統合した論理に焦点を当てることが重要です。
総合政策は、特に消費促進と資本市場の安定を重点にして、さまざまな手段を通じて経済を刺激することを目指しています。市場の最初の反応は不安定さを示していますが、長期的な政策方針は消費の回復と企業の評価の回復に向けた機会を示唆しています。投資家は、質の高いインターネット企業と過小評価された国有企業の価値ギャップをつかみ、成長のポテンシャルと新しい政策環境下での株主還元の向上に注意を払うべきです。不確実な市場では、基本的な論理に忠実であることが変動を乗り越える鍵となるでしょう。
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コメント
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92Kobe : 中国の経済は間違いなく問題があります。不動産価格は下がり続けています。抵当を持つ人々の信頼は低いです。
WJH168OD : 前に日本は8月に利上げを忘れました
Avalanche95 92Kobe : 一部の人々に先んじて富を築かせる
92Kobe Avalanche95 : 富を増やしたい彼らは投資せず、銀行にだけ貯金する傾向があります。経済の見通しが悪いという大前提はまだ改善されていません。
Avalanche95 92Kobe : 企業株が上昇しない場合、賃金はどのように支払われますか？以前は銀行の金利は高く、融資はできませんでした。株式を発行せずに資金を調達するにはどうすればいいですか？祈りは経済を刺激するために使われていますか？
92Kobe Avalanche95 : 妄想