半導体株が急落：機会かリスクか？

Moomoo News Global がディスカッションに参加しました · 07/18 06:48

半導体株は水曜日に売られ、 $PHLX Semiconductor Index (.SOX.US)$年間最悪の6%近い下落率となった。 $ASMLホールディング (ASML.US)$は12%以上、 $アプライド・マテリアルズ (AMAT.US)$, $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$, $マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $ラム・リサーチ (LRCX.US)$はすべて10%以上、 $エヌビディア (NVDA.US)$は6.6%下落した。

何が起こった？

米国株式市場でのスタイルローテーションが続いていること、中国のチップ取引に対する制限強化のニュース、前大統領ドナルド・トランプの発言、ASMLの予想を下回る四半期業績予想が主要因となり、水曜日の半導体セクターは急落した。

1. ベアード・テクノロジー戦略家のテッド・モートンソン氏は、過去1週間でトランプの「アメリカを再び偉大にする」思想に関連する業界は、産業株などが上昇していると述べている。

ブルームバーグによると、半導体メーカーが中国に高度な半導体技術へのアクセスを許可し続ける場合、バイデン大統領は厳しい貿易制限を検討していると報じられました。さらに、共和党大統領候補のドナルド・トランプ氏は、台湾が自らのアメリカへの防衛費用を負担すべきであり、台湾がアメリカのほぼ100％のチップビジネスを奪い去ったと非難しました。

バークレイズ銀行のグローバル・リサーチ担当責任者であるアジェイ・ラジャディャクシャ氏によれば、水曜日の半導体株の急落は、地政学リスクに関する投資家の懸念を反映しているという。

3. コンピュータチップ製造装置の最大手であるASMLは、第2四半期の売上高が6.24億ユーロになり、経営陣が示した上限の6.2億ユーロを超えた。粗利率も売上予想の上限を超えた51.5%となった。企業は満足のいく第2四半期の結果を出したにもかかわらず、第3四半期の売上高と粗利率の予想が下回ったため、株価は大幅に下落した。

市場の見通し

一部のアナリストは、米国株式市場が牛市の終わりに近づいている可能性が高くなっていると悲観的になっている。

ゴールドマンサックス・グループのストラテジスト、スコット・ラブナー氏は、米国株式市場の修正はまだ始まったばかりであり、S&P 500は下落を続けると予測している。1928年からのデータによれば、7月17日の市場動向は株価指数の変化点を示す傾向にあり、特に8月にはパッシブマネジメントファンドや投資信託からの流出が最も多い月である。スコット氏は、一連の上昇の後、米国株式市場は資金の流入が弱く、ネガティブなニュースに左右されやすいリスクにさらされているとも述べた。

BITGのアナリストであるジョナサン・クリンスキー氏は、米国株式市場が牛市の終わりに近づいているというスコット氏と同様の見解を持ち、市場感情がまだ非常に高いとしている。大型テクノロジー株から景気循環株の中小型株に市場スタイルが変わっても、新しいリーダーが出現するには、米国株式市場がより重大な矯正を経験する必要があると彼は述べている。

トランプの貿易に対する考え方と金利の低下を背景に、セクターローテーションが続く可能性がある。

ナスダックは2001年以来初めて2.5％以上下落した水曜日、米国ダウ平均株価は上昇し、資本移動が継続していることを示しました。利下げの期待とトランプ取引により、市場は株式市場全体が上昇するという見通しを持ち、大企業のテクノロジーストックから以前に業績が振るわなかった他のセクターに焦点を移しています。利下げにより経済回復への期待が高まり、トランプの減税政策と「アメリカファースト」政策により、特に中小企業の利益期待が高まったと言えます。

Fundstratのトム・リー氏は、機関投資家の新規売りポジションが現在高いため、小型株の株価上昇相場が約10週間続く可能性があると予想しています。これは、たった今始まったばかりです。

Credit Suisseのアジア最高投資責任者ジョン・ウッズ氏は、Bloomberg TVで、「私は直ちにテクノロジーストックから手を引くつもりはありませんが、評価に対する懸念があると思います。テクノロジーセクター以外にもチャンスがあると考えます。」とコメントしました。

半導体セクターでも市場センチメントの改善の兆しが見られています。

TSMCの予想を上回る好業績は市場センチメントを浮揚させました。

7月18日の市場の開始前に、TSMCは第2四半期の業績を発表し、売上高がNT $ 2478億に達し、期待を上回り2022年以来最速の成長を達成しました。同社はまた、年間売上高の成長予測を引き上げました。TSMCの株価は、業績発表後に4％以上上昇しました。執筆時点では、ナイトトレードでチップ株が上昇し、NVIDIAが3％、ASMLとAMDが大幅に上昇しました。

今年の始め以来、人工知能のホットマネーがマイクロソフトやNVIDIAなどの企業株価を大幅に押し上げ、市場をけん引してきました。しかしながら、最近数週間間、ウォール街は、大手テクノロジー企業が人工知能インフラに数十億ドルを投資した場合の回収までにどのくらい時間がかかるかについて懸念を抱いています。TSMCが予想を上方修正したことは、同社が人工知能トレンドの持続可能性に自信を持っていることを示しています。

Intel、GlobalFoundries、AMDも注目に値する企業です。

GFSとINTCは、水曜日のフィラデルフィア半導体指数の売り払いの中で唯一上昇し、それぞれ6.82％と0.87％の利益を上げました。これら2社は米国に製造拠点を持っているため、地政学的な緊張が高まる中でも国内のチップ製造支援の恩恵を引き続き受ける可能性があります。 $インテル (INTC.US)$そして、 $グローバルファウンドリーズ・インク (GFS.US)$それらの企業は、米国でのチップ製造に対する支援がエスカレートする中、製造能力を持っているため、今後も引き続き恩恵を受ける可能性があります。

「Analyst Ratings」のアドバイスをチェックして、半導体株の将来動向に不安がある場合は、専門家の意見を確認してみてください。moomooで詳細を確認してください。 $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$Melius Researchという有名なウォール街投資会社が、IntelやAMDのような「後発」企業が、独自の強みを持った特定の分野で第2四半期の強さを見せることで、今年下半期には新たな「AI投資熱」を引き起こす可能性があるとの報告書を発表しました。Intelは、x86エコシステムでのAI PCレイアウトに参加している一方、AMDはデータセンターAIチップ市場でNVIDIAと競合し、シェア拡大の潜在力があります。

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