9月効果: 市場のボラティリティに対する潜在的な安全資産株

1928年以来、 $S&P 500 Index (.SPX.US)$ has averaged a 1.1% decline in September. This year, with an election looming and the prospect of a rate-cutting cycle, investor sentiment is more nervous.

Last week, we published "ウォールストリートは再び9月の呪いに備えています。新しい情報とその対処方法は何ですか？," outlining three strategies for investors: 1）増加する市場の変動性に賭ける、2）ユーティリティや消費関連の守備策高配当セクターに投資する、3）現金を保有し、歴史的に強い第4四半期に優良株を買うのを待つこと。

過去5年間、S&P 500は9月に平均4.2％下落しています。しかし、9つの株式は9月に一貫してS&P 500を上回り、それぞれ平均1％以上のリターンをもたらしています。これらの株は市場の混乱に中で安全地帯として機能する可能性があります。

先頭を走るのはアパレル小売り業者です。 $アバクロンビーアンドフィッチ クラスA (ANF.US)$、9月の平均リターンが6.7％です。この株は過去1年間で285％上昇し、年初から51％上昇しています.

Abercrombieは8月末に堅調な業績を発表し、ストア売上高が18％増加し、1株当たりの利益も前年比127％増加しました。同社はまた、今年の全体の売上高予測と営業利益率を大幅に引き上げましたが、「ますます不確実な環境」について警告し、保守的な四半期のガイダンスを提供しました。強力な成績にもかかわらず、株価は決算後17％下落し、現在133ドルで取引され、5月の最高値196ドルから32％下落しています。

ウォール街はAbercrombieについて楽観的です。JPMorganは決算後、この株をアナリストフォーカスリストに追加し、オーバーウェイトの評価と194ドルの目標株価を維持しました。Citiはこの株をニュートラルから購入に格上げし、190ドルの目標株価を維持しました。Citiは「Abercrombieのストーリーは終わっていない」とする10の理由を挙げており、最近の売り込みを「ユニークな資産」を所有する機会とみなしています。銀行はAbercrombieの顕著な立て直し、堅調なストア売上高、保守的な下半期のガイダンスを挙げています。

リストの2番目は $ドクタ・レディーズ・ラボラトリーズ (RDY.US)$9月の平均リターン率が5.1％のジェネリック医薬品メーカーは、8月初旬に84.5ドルの史上最高値を記録しました。

物流・輸送会社としては、3番目にランキングされる $ライダー・システム (R.US)$ は、9月の平均リターン率が4.0％です。ライダーは8月末に145.6ドルの史上最高値を達成しました。同社は19年連続で株式の買い戻しを行っており、高配当利回りを提供しています。

特筆すべきは、9つのアウトパフォーミング株式のうち、4つが 財務情報: $フィフス・サード・バンコープ (FITB.US)$, $リインシュアランス・グループ・オブ・アメリカ (RGA.US)$, $ピーエヌシー・フィナンシャル・サービシズ・グループ (PNC.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $Gamelancer Gaming Corp (WDR.CA)$これらの品種の米国株やs&p500 indexのオプション取引は先物取引と異なる要件を持っています。

金融株の好調なパフォーマンスにはいくつかの要因が影響している可能性があります:

1. 安定した配当：金融業界は通常、安定した配当利回りを提供し、市場のボラティリティ中に投資家に収入を提供します。

2. 低ボラティリティ経済の停滞期には、安定した業績と売上高を持つ金融株には防御的な特徴があり、景気循環セクターと比較して変動が少なくなります。

3. 妥当な評価市場の下落期には、金融株の評価が魅力的になり、バリュー投資家に訴求力があります。現在、金融セクターの評価は16倍の利益で、米国の株式セクターの中で2番目に低いです。

S&Pの金融セクター指数は、今年の時点で19％上昇し、堅調なパフォーマンスを示しています。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、ピクテ投資信託のロンドンオフィスのマルチアセットチームの共同責任者であるシャニエル・ラムジ氏は、連邦準備制度による利下げを見込んで、最近数週間でアメリカの金融株を着実に買い増ししていると述べています。

「我々は、金利曲線の急勾配、低金利の恩恵を消費者に与えること、金利が低くなれば経済活動が盛んになることなどを見て、金融株は恩恵を受けるセクターの1つだと考えています」と彼は述べています。

今年の時点で、9つの銘柄が好調なパフォーマンスを示しており、すべてが $ソシエダード・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリ (SQM.US)$ 二桁の利益を報告しています。

しかし、9月以来、これらの株式はマイナスリターンを記録しており、S＆P 500に対しては唯一の $ピーエヌシー・フィナンシャル・サービシズ・グループ (PNC.US)$ , $フーリハン・ローキー (HLI.US)$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6％減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $フィフス・サード・バンコープ (FITB.US)$ 日数が残っている中でこのトレンドを逆転できるかどうか疑問が残ります。

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