ショッピファイの収益のプレビュー：オペレーティング費用に注意しつつ、ショッピファイプラスの勢いがQ1を後押しする可能性がある

$Shopify Inc(SHOP.CA)$2024年5月8日に、ショッピファイの第1四半期の決算発表が予定されており、財務数字のプレマーケットリリースが期待されています。コンセンサスアナリストの見通しによれば、ショッピファイはC$0.11のEPSを提供し、前年同期比で67%成長する見込みです（ブルームバーグによる）。

$ショッピファイ A(SHOP.US)$'s総額は予想通り、堅調な伸びを見せる見込みで、合意に基づく見積もりでは、前年比19.95％増の590億カナダドルに達すると予想されています。この持続可能な成長は、ショッピファイの商人ベースの多様化と高価値クライアントの継続的な獲得、特にショッピファイ プラスエコシステム内での獲得に起因しています。また、ポイントオブセール（POS）システムも、同店舗販売の減速を補償する可能性があり、この上向きの軌道に貢献すると予想されています。

営業費用（OpEx）は、前四半期のガイダンスに低二桁のGAAP OpExの増加が示唆された以来、焦点となっています。 この管理部門は、この増加をマーケティング（パフォーマンスマーケティングとPOS投資に分割される）と従業員関連費用（主に賃金税、季節費用、および賃金の増加）に分割しました。 投資家は支出の増加について心配していますが、アナリストは、これらのコストの性質が移行的であり、ショッピファイの財務健全性に長期的な悪影響を与える可能性は低いと示唆しています。

ショッピファイは、保守的なガイダンスの傾向があるため、今回の決算報告でも同様の傾向が続く可能性があります。注目すべきは、ショッピファイはQ1 2024の収益に関して24回の上方修正を受けており、四半期中の消費者支出と電子商取引データが予想を上回っていることに適応するアナリストが調整していることです。現時点で、ショッピファイのQ1収益のコンセンサスアナリスト予想はC$2.5Bで、管理の+22.5％YoYのガイダンスと一致しています。

シティからの信頼投票により、最近ショッピファイを中立から買いに格上げし、価格目標を126ドルから143ドルに引き上げました。この格上げは、耐久性のあるEコマースの景気や、ショッピファイが市場のシェアをより多く獲得する能力を再確認した一連のカンファレンス訪問やチャネルチェックに続いています。シティがショッピファイのマーチャントソリューションセグメントに深く入り込んだことで、同社の長期的成長軌道に対する信念が強まりました。特に同社が2025年に本格化すると予想されるプロダクトや機能の手数料拡大に備えています。

ウォール街は、ショッピファイの成長を推進する世俗的なトレンドが今後数年間続くと予想しています。その財務パフォーマンスは近い将来圧力を受けることになりますが、ショッピファイはまだスケールで利益を上げる成長を続けています。ただし、成長率のわずかな緩和のヒントがあった場合、現時点でショッピファイが持つ高い取引倍率を考慮すると、投資家は慎重である必要があります。