インフレを心配すべきか？
注目は今後のFOMC会合に集まる
これらの日に、投資家が最も懸念する政策金利とインフレーションを考慮して、ウェブ上の全ての視線が米連邦準備制度理事会が水曜日に出す政策金利の決定に注がれるでしょう。
多くのアナリストがインフレの復活を予想している一方で、米連邦準備制度理事会は物価上昇が抑制されており、今年中に利下げの道筋に乗っていると言い続けている。
米連邦準備制度理事会がインフレがもはや低下しなくなったと判断した場合、彼らは長期間にわたってこれらの水準の金利を維持するかもしれません。もしインフレが復活した場合、米連邦準備制度理事会はまた利上げするかもしれません。
注意すべき一つのことは、投資家が今年の利下げを期待していることです。したがって、市場に既に価格が反映されている利下げが実現しない場合は、何か月も続いている極度の上昇志向に多少の緩和が生じる可能性があります。
エネルギー vs. インフレーション
インフレーションへの最も重要な要因はエネルギー価格です。最近、エネルギーに影響を与える主要な要素である石油価格や燃料価格が上昇しています。これによりインフレーション数値に上方圧力が加わります。
数週間前に、私は以前の投稿で原油価格の上昇を示唆しました。その後、原油は10%以上上昇しています。直接下のリンクで私のコメントをチェックしてみてください。
エンコンパシングオイル
経済におけるほとんどのものの価格は商品価格、より具体的には原油価格に影響を受けています。
ほぼすべての製品やサービスのライフサイクルで石油や石油製品が関与しています。生産、輸送、消費、そして製品やサービスの使用の容易化まで。石油はほとんどすべてに含まれています。ですので、石油価格はインフレーションや商品・サービスの価格に最も大きな影響を与える可能性があります。
連邦準備制度は、利上げの決定を行う際、食品やエネルギーなどの変動が激しいベンチマークにはあまり重きを置かないと述べています。しかし、インフレーションについて話す際には、エネルギーや燃料価格を無視することはできません。これらが過度に高騰すれば、連邦準備制度が重点的にフォローしているコアインフレーションでの上昇を止めることはできません。
石油とガスのラリー
ロシアによる紛争とOPECの継続的な生産削減により、過去数か月間、石油価格と燃料価格が上昇してきました。
下のチャートで、この数ヶ月間ほぼ完璧な価格チャネルで上昇してきた石油価格を見ることができます。この傾向が続く限り、インフレーションもほぼ確実に上昇するでしょう。原油の価格アクションがこのチャネルのサポートラインを超えた限り、インフレ圧力は依然として続きます。前回の投稿で言及したサポートレベルからの反発を判断するのはまだ早いです。もっと上昇することを見る必要があります。もし明日になって上昇の継続を見ることができたら、リバウンドを考慮することができるかもしれません。ラインを越えたままであれば、インフレ圧力は続きます。
燃料価格の見通しは、さらにインフレ圧力がかかります。私自身も、給油時に苦しんでいます。
最近、ロシアは米国へのガソリン輸出を禁止しました。これにより、一晩で急激な値上がりが発生し、燃料価格が４か月ぶりに最高値を記録しました。インフレに懸念を抱く人々にとって非常に心配な状況です。さらに懸念を増やすには、ガソリン先物は先週一週間中ずっと上昇しました。
技術面から見ると、3か月以上の急騰はかなり強気の動きです。価格は、長期的なレジスタンスレベルこれがインフレについて話しているときに懸念する必要がある理由です。下のチャートで示した水平レジスタンスレベルを上回る価格の上昇を見る必要があります。これらのサポートレベルでの拒否反応が見られなければ、インフレの恐れは解消されません。
工業用金属の急騰
ここには、過去１か月間に上昇してきたいくつかの工業用金属の例があります。これはインフレに拍車をかける一因となっています。そして、エネルギーや燃料価格がこれらのベンチマーク価格の上昇に部分的に貢献していることを覚えておいてください。
大幅な上昇を見せている商品エクスチェンジ・トレード・ファンド（ETF）
高出来高を誇る工業用金属、農業製品、エネルギー商品のかごをトラッキングするいくつかのetfは上昇基調にあります。これらのetfが急上昇を始める直前に見られた出来高の急増は非常に興味深いです。多くの投資家がそれを予想していたため、この急上昇には根拠があると私には思えます。
ベンチマークの商品価格の上昇は、投資チャンスを提供する
急騰している商品の1つがココアです。 この商品は連邦準備制度（Fed）の利上げ決定にほとんど影響を与えませんが、ココアやその他の商品のような急騰する商品価格は、その商品に露出した企業への投資機会を提供することができます。
高いコモディティ価格に関連する企業は、多くの場合、その高い原材料費を消費者に転嫁することができます。これは、より高い収益数に結びつく可能性があります。これが、いくつかのエコノミストがインフレが株式市場にとって良いものであると信じている理由です。時には、利益率が極めて高いコモディティ価格に影響を受けない場合、それは強気の投資家センチメントにつながる可能性があります。
ココアの価格が急騰したため、HSYのロングポジションに入りました。テクニカルな理由と、ココア価格の上昇によるより高い収益を予想しています。以前の投稿でこのポジション変更について言及しました。以下のリンクを直接チェックしてください。
結論
インフレは過去数か月間、投資家を悩ませてきました。エネルギー価格などの商品価格は上昇傾向にあります。個人的には、これが私にとって最も心配な側面です。しかし最終的に、私自身や他の投資家の考えは重要ではありません。現在、株式市場に関して重要なのは、連邦準備制度が何をするかです。
したがって、株式市場にとっては、この水曜日が投資家にとって最も重要な日になります。Federal Reserveは金利を長期間維持するのでしょうか？ 利率引き下げのスケジュールを発表するのでしょうか？ ほんのわずかな可能性ですが、利上げをする可能性もありますが、私は疑います。
個人的には、経済がFedの二つの目標を成功裏に達成するための最適な時期にあると考えているため、何かが壊れるまで、金融政策に変更を加える理由はありません。
では、あなたは、Federal Reserveはどのようにすると考えていますか？ この水曜日、現在の金利を維持し、今年の利率引き下げに言及せずに保持するのでしょうか？ それとも、金利を維持し、今年後半に引き下げを言及するのでしょうか？ また、今回の会合で金利を引き下げたり、引き上げたりする可能性がありますか？
トレード頑張ってください
いつものように、私は投資の専門家ではありません。これは投資アドバイスではありませんので、注意して、根気強く取り組んでください。市場に先行して動こうとしないでください。市場に参加しましょう。負けることの許容範囲を超えたお金を投資しないでください。投資には時間をかけ、損失を切るタイミングも把握してください。
欲張らないでください。理解できないものに投資しないでください。すべての卵を一つのかごに入れないでください。ハイプに惑わされないでください。取引でフォモやパニックに陥らないでください。自分自身でのデューデリジェンスを行い、トレンドに沿って行動してください。トレンドはあなたの友達です。トレード頑張ってください。
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BelleWeather : 私はインフレーションに対する適切なポートフォリオのポジショニングが重要だと思います。私が懸念しているのはスタグフレーションなので、その防御策を取っています。これは難しいことです。市場をタイミングすることは不可能であり、クレイジーなことをすることになるので、私は個人的にその日その日を過ごすようにしています。
私は誰もがこれらの懸念のために売りに出るとは思いませんし、パウエルもそれを煽るつもりはありません！
SpyderCall スレ主 BelleWeather : これらの懸念があると、売却が起こる可能性があります。しかし、これらの変数が存在する場合、どんなネガティブカタリストでも売りが加速するでしょう。たとえば、来週パウエル氏から悪いレトリックを受け取った場合、追加の変動が見られるかもしれません。それにもかかわらず、現在の環境では、何かが経済で壊れるまで、どのような売りでも良い買い機会となるでしょう。
SpyderCall スレ主 BelleWeather : 今のところ、賃金や雇用数は持ちこたえており、インフレーションが再び上昇するまでスタグフレーションの懸念はない。最近、石油やガソリンの価格が上昇しているため、スタグフレーション環境を早急に目にするかもしれないが、まだそうではない。現在経済データはほぼ完璧であり、現在、FRBにとって金髪のゾンビーズ地帯にある。もし状況が悪化した場合、FRBは既に利下げをメンションしている。その状況下では、FRBプットが発動するため、これは株式にさらに受動的な影響を与えることになる。したがって、もしスタグフレーションが発生した場合、インフレ、賃金、雇用状況がネガティブに転じた時に市場に対してFRBは配慮するため短期間に収束すると考えられる。
BelleWeather : 金ilocksゾーンとしてFedの任務に同意しましたが、1つの問題があります。準備銀行のバランスがほぼ無くなっています。これを修正するために移動する必要がありませんか？
SpyderCall スレ主 BelleWeather : 2022年3月以降、彼らはバランスシートを大幅に減少させています。これは国債や住宅ローン証券を売却することによって行われています。短期国債（手形など）は、バランスシートの流出の最大の原因となっています。これにより、2008年の金融危機以降の大量の資産購入が解消されています。当時は量的緩和の形でこれらの資産を全て買い上げました。現在、彼らは銀行に流動資産を提供するために高利回りの国債を売却しています。これにより、バランスシートにより多くの負債が発生すると、そのバランスシートは下がることになります。
現時点では、バランスシートの流出はあまり大きな問題ではないと思います。しかし、経済に問題がある兆候が現れてくると、Fedのバランスシートについて心配する必要があると思います。もしFedが資産を購入し始めた場合、つまり量的緩和を行った場合、経済に弱点があると判断した可能性があります。
Fedバランスシートが減少していると思うかもしれませんが、長期国債も同様に減少していると思うかもしれません。ただし、昨年11月以来、これらの国債は上昇しています。これは、Fedが短期国債の販売を通じて流動性を注入し始めたためであり、これは経済と株式市場にとって良い影響があることを示しています。
SpyderCall スレ主 BelleWeather : 経済、株式市場、債券市場の動向に基づいて、銀行の財務諸表をどのように見ているかを説明しますが、投資銀行のようにフェッドの財務諸表を徹底的に分析していないため、完全に間違っている可能性があります。
BelleWeather SpyderCall スレ主 : はい、これらのことは複雑で、私の専門外の領域です。全セクターに対して、あらゆる可能性に対して防備することしかできません（それが私がやるべきことだと思います−例えば、ブラックスワンがいつでも降りてきて、私のBTCのギャンブルが崩れ落ちるかもしれません。）
SpyderCall スレ主 BelleWeather : 確かに、いつでもブラックスワンが発生する可能性があります。ただ、経済がそのイベントによってかなりダメージを受けるまで市場は反応しない傾向にあるように思われます。例えば、「魔王が扉の前にいる」ような感覚にならない限り、市場は気付かないということです。もちろん、ブラックスワンや不況に備えて防御的な行動をとると大きなメリットがありますが、私は常に市場が悪いニュースに反応するまで何もしません。私は、防御的な投資家よりも、より反応的な投資家だと自負しているからです。
BelleWeather SpyderCall スレ主 : あなたが言ったこと全セクターに同意しますが、誤っている可能性もあります。銀行の準備金について心配しているのですが、あまり理解していません。投資するには素晴らしい時期です。大統領選挙があまり早くなければ良かったのですが、2025年までに株式市場や債券市場の様子が鈍化または停滞する可能性もあります。しかし、私が理解しない、誤っている、あるいは何もできないことが多いです。
BelleWeather SpyderCall スレ主 : 私はそれが賢明だと考え、リターンを最大化するでしょう。私は2020年3月にもっと早く行動しなければならなかったと後悔していますが、財政的に余裕がなく、マージンに恐れを抱いていました。私は実際的には、すべての可能性に対応するよりも、反応することが良いと信じています。そして、様々なものに対する投資は同じ効果があります。私は水が危機的になっており、公共料金が売り出されており、水処理が2023年の上昇期間中に売り出されていたように、それらは優れたリターンを提供し、防御的であるという機会を提供しています。メディアはヒステリックであり、現金を保持している人々も一般的に常に損をしますので、物事を受け入れることが賢明だと思います。割り当てる資本よりも機会が常に多くありますが（しかし、今は強い候補の上昇傾向を比較して視覚化することができるTAを使い始めることができます。）人々が「市場が上がっているので魅力的な値がない」と言う頻度や、長期的には起こらないかもしれない予想されるクラッシュに参加したくないという頻度がどれだけ奇妙だと思います（私自身は100％の利益の20％の減少を望みます。）2020年のブラックスワンはあなたがそれを利用することができた中の一つですか？
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