SHV：低リスク投資とキャッシュ管理ツールのセーフヘイブン | moomooリサーチ

予測不能な金融市場では、安定した収益を提供し、市況の変動リスクを効果的にヘッジできる投資ツールを見つけることが多くの投資家の夢となっています。特に金利の変動が頻繁で経済の不確実性が増す現状では、手元の流動資金を適切に管理し安全に運用して合理的な収益を生み出す方法が重要なテーマとなっています。この記事では、米国短期国債etf（以下SHVという）に焦点を当て、その現金管理ツールとリスク回避資産としての独自の魅力を探求します。

リスクを避ける傾向のある投資家が安全な避難先を探している場合や、短期の資金配置ソリューションを探している金融専門家の場合、SHVは注目に値する選択肢となるかもしれません。次に、SHVの投資目標や戦略から実際の運用性能に至るまで、この金融商品を分析し、包括的な解説を行います。

SHVの投資目標は、残存期間が1年以下の米国国債に投資することで、そのベンチマーク index であるICE米国国債ショートボンド index と一致した投資収益を追求することです。ファンドは主に以下の方法で投資目標を達成しています:

短期国債に投資する: 主な保有資産は、1年未満の短期米国国債です。

多様な投資： さまざまな満期日を持つ短期国債に投資し、単一の債務満期日による再投資リスクを軽減します。

流動性管理： 高い流動性資産を維持し、いつでも投資家がetfのシェアを売買できるようにします。

iShares 米国短期国債 etf （SHV）は、短期米国国債に焦点を当てた上場投資信託（etf）です。このファンドは主に1年未満の残存期間の米国国債に投資しています。SHVの収益は米国の基準金利に強く関連していることが明確です。無リスク金利が低下すると、SHVの収益も急激に下がります。低金利環境では、SHVの収益が非常に低いことがわかっています。

SHVの紹介から、それは高金利環境での良いキャッシュマネジメントツールであり、リスクを避ける資産であることがわかります。このetfはICE Short U.S. Treasury Securities Indexのパフォーマンスを追跡し、資産の80%以上を指数の構成資産に投資し、資産の90%以上を米国国債に投資しています。

デュレーションは、債券価格が市場金利の変動に対してどのように敏感かを示す指標です。これは、債券キャッシュフローの加重平均時間長を数量化し、金利の変動時に債券ポートフォリオの価値変動を予測するために使用されます。たとえば、SHVのデュレーションが約0.31年の場合、市場金利が1%下落すると、SHVの純資産価値（NAV）は理論的に約0.31%増加し、SHVの金利変動への反応は比較的穏やかです。TLtと比較して、弾力性ははるかに弱いです。

出典：SHVウェブサイト

2022年8月28日現在、SHVの資産タイプは主に現金と債券で、現金が59.35%、債券が40.65%を占めています。SHVの保有資産は主に数ヶ月後に満期になる米国国債であり、そのうち3〜6ヶ月で満期になる国債が79.41%、6〜12ヶ月で満期になる国債が20.59%を占めています。

短期米国国債の金利リスクは比較的低く、金利カットの影響を受けにくいため、より完全な選択肢を提供します。現行の短期米国国債が満期になる際に、ファンドは新しい米国国債を再保有することに留意する必要があります。

SHVのTTm配当率は5.14%で、配当頻度は月1回ですので、金利減少の期待によって比較的安定した配当を受け取ることができます。

最新の配当は株あたり0.4879ドルで、具体的な配当状況はmoomooで確認できます。

利点：SHVは低い金利と信用リスク、そして低いボラティリティの米国国債に投資し、市場の混乱時には避難所として機能することができます。

欠点：潜在的なリターンは比較的低く、投資家に大きな資本増価をもたらすことはできません。

一般的に、SHVはリスク回避志向の投資家により適しています。短期債に対する利子率の影響は相対的に低いため、利子率引き下げの影響はSHVに対してはそれほど大きくありません。経済の不確実性の時に、高いリスクを取りたくない投資家にとって、SHVは比較的安全な投資オプションとなります。また、短期資金の一時的な保存場所として利用することもでき、一定の収益を得ることができます。

SHVに加えて、同様のタイプの短期債etfをいくつか選んでいます：

出典：Moomoo Research

全体的に、私たちはSHVを現金管理ツールとしてはFutuのcash treasureよりもはるかに効果がないと考えています。したがって、上記の取引バリエーションを代替として持っていても、Futuのcash treasureに投資がある場合は、cash treasureを優先することをおすすめします。この時に統一された購買力を開くことはSHVやその他のetfよりもはるかに有益であり、cash plusへの投資ができない場合にのみ、SHVは代替選択肢として機能することができます。

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