詐欺後のSMCIの大暴落：アップル前にディップを購入しますか？

スーパーマイクロコンピューターは、2025会計第1四半期の決算を11月5日のアフターマーケットで発表予定です。今後の決算報告は、 最近の監査人の懸念事象に overshadowed by recent auditor concerns events によって投資家の信頼に壊滅的な影響を与え、スキャンダル後にSMCIの株価がほぼ50％急落しています。この決算プレビューでは、SMCIが最も厳しい時期の1つを経験している間に投資家が考慮すべき主要な要因を分析します。

SMCIが直面している最も切迫した問題の1つは、監査人であるアーンスト＆ヤングの辞任で、これにより会社の財務諸表の信頼性に関する警告信号が発せられています。 EYは、SMCIの内部統制および取締役会の独立に関する懸念を挙げ、管理陣の表明にはもはや依存できないと述べています。 辞任は、 新規売レポートHindenburg ResearchによるSMCIの会計操作の告発により、前の財政年度報告の遅延と司法省からの調査が行われています。

によると、 空売り分析 moomooからのSMCIの空売り残高は、 10月15日以降、異例の増加が見られました。 10月15日時点でこれは、この急落を予期して株を空売りするために投資家がすでに事前にポジショニングしていた可能性を示唆しているかもしれません。

SMCIは、必要な10-K報告書を提出する期限を逃した後、ナスダックの上場規則に対処するための圧力に直面しています。11月16日までにコンプライアンス計画を提出する必要があり、可能な廃止措置を回避するためです。この課題は、追加のSEC制裁（罰金、取引停止、あるいは廃止を含む）の脅威によってさらに悪化しています。

Bloombergによると、SMCIは第1四半期の売上高を647百万ドルで報告する見通しです。 64.7億ドルの売上高を示す、 205% YoY increase. Adjusted net income is projected at $48000万, up 142% YoY. Historically, SMCI surpassed market forecasts 6 times out of the last 8 quarters. However, given the current circumstances, these figures may be less relevant to investors than the broader context of the company's governance issues.

TF International analyst Ming-Chi Kuo "best Apple analyst on the planet" stated that, based on past experience, the resignation of auditors is a 非常に重要な問題、そして会社が停止または上場廃止される可能性が高まっています。最高経営責任者や取締役会には大きな変更があり、 合併または買収の可能性を排除できません。ミズホやウェドブッシュのアナリストからは、 これらの期待に応える会社の能力について懸念を表明しています 。現在の課題の中で、監査人の辞任や継続中の調査への市場の反応が投資家の感情に大きな影響を与えているため、アナリストの間のコンセンサスは慎重です。多くのアナリストが格付けを見直し、一部は 株を「買い」から「中立」に格下げしています, スーパーマイクロコンピューターの将来に不確実性が反映されています。

今後の重要な関心事は、スーパーマイクロコンピューターが新しい会計士を任命し、投資家信頼を回復する取り組みです。CEOチャールズ・リアンに率いられる同社の経営陣は激しい監視を受けており、信頼性を取り戻すためには、潜在的なリーダーシップの再編成を含む重要な変更が必要かもしれません。さらに、内部調査の最新情報や企業統治を強化するために取られる措置についてのアップデートは、注目されるでしょう。

今、買いの機会ですか？今は避けた方がよいでしょう。この状況では、単一脚オプション戦略が考慮されるかもしれません. スーパーマイクロコンピューターの復活が期待される場合、新規買いのコールオプションが適しているかもしれません。逆に、より悪い展開が予想される場合は、新規買いのプットオプションがより適しているかもしれません。

単一脚オプション戦略の根拠:

1. リスクの下限が設定されています。 コールまたはプットオプションを購入すると、オプションのプレミアム料金を下限としてリスクが制限されます。これは不確実な環境において有利であり、短売りや直接保有に伴う無制限の損失リスクなどを避けつつ、投資家がポテンシャルな損失に対してヘッジすることを可能にします。

2. 大きな利益の可能性: 市場見通しに応じて、SMCIの株価が続けてマイナス方向に進んだ場合、新規買い戦略は大きな収益をもたらす可能性があります。逆に、回復を予想する場合は、新規買い戦略は大きな利益の潜在性を提供します。現在の軌道と未解決の問題から両方のオプションが検討に値すると言えます。

3. イベント駆動型の触媒: 次回の決算報告や規制順守や経営陣変更に関する発表は、株価のさらなる動きの触媒となる可能性があります。オプションポジションを持つことで、投資家は潜在的な展開から利益を得ることができます。