$スノーフレイク (SNOW.US)$ SBCは明らかに問題であり、対処する必要がありますが、株価が下落しているわけでは...

$スノーフレイク (SNOW.US)$ SBCは明らかに問題であり、対処する必要がありますが、株価が下落しているわけではありません。

それは長年にわたってフリーキャッシュフロー/株式の生成に対して過大評価されていたことによるものであり、それ以上のことはありません。

それだけです。素晴らしい四半期でした。素晴らしいビジネスです。

SBCは、分母を拡大し、分子を引き上げる売上成長により、fcf/株式成長に悪影響を及ぼしますが、株価が問題ではありません。

SBCはSNOWの素晴らしいフリーキャッシュフロー成長を著しく減少させているわけではありません。

このリーダーシップとビジネスモデルの移行年を過ごす50倍以上のFCFを取引するリスキーエクイティであることが問題です。

すべての企業がある時点で経験することであり、ある程度の安全マージンで購入することが重要であること（これは異なる方法で解釈でき、私が頻繁に議論している）を購入することが重要であることを覚えておいてください。

一部の人々は評価が問題ではないと言い、単に追加し続けることを勧めますが、SNOWは、おそらく過去10年間で最高のソフトウェア会社であるにもかかわらず、安全マージンなしで購入することは、恐ろしい投資結果を生み出すことができます。

すべてのこのことを覚えて、フリーキャッシュフロー/株式に従い、株式価値の4つのポイントに焦点を当ててください。

それがビジネスの単純化された真実です。