星光輝くカナダ株ツアー：競争に巻き込まれたBCE、テレコム巨人

昨日、エンブリッジの分析をお届けしました：私たちは、カナダ市場の人気株式を紹介し、分析するシリーズを行います。最初のストップはエンブリッジです。この石油パイプラインの巨人を一緒に探索しましょう！

今日は、カナダ市場のもう一つのスターコードであるBCE Inc.を分析します。

BCE Inc.は、1880年から遡る長い歴史を持つ、カナダ最大の通信サービス企業の1つです。同社は、カナダと米国の両方に上場しており、株式コードは以下のとおりです： $ビーシーイー (BCE.US)$ $BCE Inc (BCE.CA)$

カナダの通信業界のリーダーであるBCE Inc.は、固定電話と携帯電話、ブロードバンド、テレビサービス、さまざまなビジネス通信ソリューションを含む幅広い通信サービスを提供しています。そのサービスはカナダ全国をカバーしており、カナダでの3つの主要なワイヤレスオペレーターの1つであり、市場シェアの30%以上を占めています。

現在、同社はBell Wireless、Bell Wireline、Bell Mediaの3つの主要部門に分けられています。各部門は、ワイヤレス通信、有線ブロードバンドおよびテレビサービス、メディアコンテンツの製作および配信など、特定のサービスエリアに焦点を当てています。2023年現在、BCEの収益の大部分は通信サービス（有線および無線を含む）によるもので、総収益の約88%を占めています。一方、メディア部門は比較的小さな収益シェアであり、総収益の11%に過ぎません。

企業の最新の財務報告書によると、BCE Inc.の2024年第1四半期のEBITDAは約CAD 19億で、前年同期比1.33%の成長を示しています。ファイバーセールスによるアフターペイドの電話収益とインターネットユーザー数にはわずかな増加がありました。競争力のある価格設定環境の中で、BCEの1人当たりの平均収益（ARPU）は2024年第1四半期にCAD 43.11で、前年同期比0.25%の増加を示しています。

しかし、ますます激しい市場競争のため、サービス収益の成長は圧力を受けています。BCEの2024年第1四半期の総売上高は約CAD 44.56億で、前年同期比0.45%減少しました。プリペイドユーザーの離脱率もさまざまな程度で増加し、プリペイドユーザーの離脱率は5.74%で、前年同期比8.71%増加し、アフターペイドユーザーの離脱率は1.21%で、前年同期比34.44%増加しました。BCEにとって、現在最大の課題は、競争の中で差別化し、顧客を引きつけるために価格を下げながら収益を維持する方法です。

Q1 2023のパフォーマンスに示されるように、BCEはアフターペイドモバイルとインターネットユーザーの成長で好調でしたが、離脱率の増加は市場内の価格競争の激しさを反映しています。カナダの通信業界は長い間、ベル・カナダ、ロジャーズ・コミュニケーションズ、テラスの3大オペレーターによって独占され、寡占状態を形成しています。これらの企業間の競争は非常に激しく、市場シェアをめぐって価格競争、マーケティング戦略、サービスの革新を通じて戦いを続けています。

実際、過去数年間、カナダのワイヤレスネットワーク価格は下降傾向にありました。統計カナダによると、2024年第1四半期におけるカナダの携帯電話ネットワークのコストは、物価上昇中にあるという珍しい状況下でも、2017年の半分にすぎません。

競争によってもたらされる低価格市場状況に直面して、不振なQ1の後、bceは将来のユーザー成長を促進するため、ワイヤレスネットワークを呼び出し元IDや通話待ちなどの機能とバンドルして販売する収束バンドル戦略を採用する予定です。同時に、企業は将来の成長を実現し、インターネット・オブ・シングス（IoT）やマルチアクセスエッジコンピューティング（MEC）の機会から利益を得るため、ファイバー、5g、クラウドサービス/セキュリティへの投資を行っています。

現時点では、bceは特にワイヤレスサービス分野で増加しているリスクに直面しています。企業は販促活動とパッケージ販売を通じてユーザー成長を維持するために努力していますが、高いユーザー離脱率と新規ユーザーへの依存は利益率に圧力をかける可能性があります。したがって、bceは競争圧力に対処し、収益性を維持するために引き続きコスト管理と業務効率化に重点を置く必要があります。

常に高い配当を支払うBCEは、今年の競争による株価の急落により、6月4日現在、配当利回りが8.32％となり、カナダ市場での高配当商品となっています6月4日現在、BCEの配当利回りは8.32%と、カナダ市場で高配当商品となっています。最新の財務報告では、BCEは株式1株当たり3.99 CADに3.1％増配し、安定したフリーキャッシュフローと豊富な配当利回りが同社の魅力を高めています。

このような高い配当利回りに加えて、カナダでの今後の利下げ期待により、BCEの将来の業績はますます期待されています。