星光輝くカナダ株ツアー：競争に巻き込まれたBCE、テレコム巨人

昨日、エンブリッジの分析をお届けしました：私たちは、カナダ市場の人気株式を紹介し、分析するシリーズを行います。最初のストップはエンブリッジです。この石油パイプラインの巨人を一緒に探索しましょう！

今日は、カナダ市場のもう一つのスターコードであるBCE Inc.を分析します。

BCE Inc.は、1880年から遡る長い歴史を持つ、カナダ最大の通信サービス企業の1つです。同社は、カナダと米国の両方に上場しており、株式コードは以下のとおりです： $ビーシーイー(BCE.US)$ $BCE Inc(BCE.CA)$

カナダの通信業界のリーダーとして、BCE Inc.は、固定電話と携帯電話、ブロードバンド、TVサービス、そしてビジネスコミュニケーションソリューションなど、幅広い通信サービスを提供しています。そのサービスはカナダ全土をカバーし、カナダの3大無線通信事業者の1つであり、市場シェアの30％以上を占めています。

現在、同社は3つの主要セクター、ベルワイヤレス、ベルワイヤライン、そしてベルメディアに分けられています。各セクターは、無線通信、ワイヤラインブロードバンドおよびTVサービス、そしてメディアコンテンツの制作と配信など、特定のサービスエリアに焦点を当てています。2023年時点では、BCEの売上高の大部分は通信サービス（ワイヤラインと無線を含む）から約88％を占めており、メディアセクターは比較的小さい売上高分野で、全体の売上高の11％を占めています。

同社の最新の財務レポートによると、BCE Inc.のQ1 2024のEBITDAは約19億カナダドルで、前年比1.33％増となっています。ファイバー販売によって引き起こされたポストペイドの携帯電話とインターネットのユーザーにわずかな増加がありました。競争価格の環境下では、Q1 2024のBCEの平均ユーザーあたり収益（ARPU）は43.11カナダドルで、前年比0.25％増となっています。

ただし、激しい市場競争のために、サービス収益の成長は圧力を受けています。BCEのQ1 2024の総売上高は44.56億カナダドルで、前年比0.45％減少しています。プリペイドユーザーの離脱率もさまざまな程度で増加し、プリペイドユーザーの離脱率は5.74％で、前年比8.71％増加し、ポストペイドユーザーの離脱率は1.21％で、前年比34.44％増加しています。BCEにとって、現在の最大の課題は、競争の中で差別化し、顧客を引き付けるために価格を引き下げながら、売上高を維持する方法です。

Q1 2023の業績をみると、BCEはポストペイドモバイルおよびインターネットユーザーの成長は好調でしたが、離脱率の増加は価格競争の激しさを反映しています。カナダの通信市場は、ベル・カナダ、ロジャーズ・コミュニケーションズ、TELUSの3大事業者によって長期にわたり支配され、寡占状態を形成しています。これらの企業の間の競争は非常に激しく、価格競争、販売戦略、およびサービスイノベーションによって市場シェアの獲得に常に取り組んでいます。

実際、過去数年間、カナダのワイヤレスネットワーク価格は下降傾向にありました。統計カナダによると、2024年第1四半期におけるカナダの携帯電話ネットワークのコストは、物価上昇中にあるという珍しい状況下でも、2017年の半分にすぎません。

競争によって引き起こされた低価格の市場状況に対処するため、BCEは、自社の平均ユーザあたり収益（ARPU）を向上させ、将来のユーザー成長を促進するために、コール待ちや発信者IDなどの機能が付属したワイヤレスネットワークのバンドル戦略を採用する予定です。同時に、同社は、ファイバー、5G、およびクラウドサービス/セキュリティに投資し、IoTおよびMECの機会からの成長を目指しています。

現在、BCEは、特に無線サービス分野で増大するリスクに直面しています。同社は、プロモーション活動やパッケージ販売を通じてユーザー成長を維持するために努力していますが、高い離脱率と新規ユーザーへの依存は利益率に圧力をかける可能性があります。そのため、BCEは競争圧力に対処し、収益性を維持するために、引き続きコスト管理と業務効率を重視する必要があります。

常に高い配当を支払うBCEは、今年の競争による株価の急落により、6月4日現在、配当利回りが8.32％となり、カナダ市場での高配当商品となっています6月4日現在、BCEの配当利回りは8.32%と、カナダ市場で高配当商品となっています。最新の財務報告では、BCEは株式1株当たり3.99 CADに3.1％増配し、安定したフリーキャッシュフローと豊富な配当利回りが同社の魅力を高めています。

このような高い配当利回りに加えて、カナダでの今後の利下げ期待により、BCEの将来の業績はますます期待されています。