株式市場の時計

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株式市場の時計

私は1988年に市場に参加しました。どのような熟練投資家と同様に、できるだけ早くできるだけ多く学びました。私が株式市場の時計について学んだ時は本当に助かりました。時計は経済サイクルを4つの段階に分けています：物価の上昇、回復、過熱、スタグフレーション。

実際の市場は理論よりも常に複雑であり、時計が後戻りしたりフェーズをスキップしたりすることがあります。

経済サイクルを4つの段階に分ける実際の株式市場の時計があります：

物価の上昇、回復、過熱、スタグフレーション。

各フェーズは、成長とインフレに関して、それらのトレンドに対して構成されています。

以下は各段階の詳細です。

フェーズ1 - リフレーション：成長が鈍化し、インフレが低下します。過剰な設備と需要の低下に悩まされた経済は、コモディティ価格を下げ、インフレを下げます。株式は熊市で苦しんでいますが、政府や中央銀行からの慈善的な金銭および財政的なサポート（救済、金利引き下げ、刺激プログラム）により、債券が最も歓迎される資産となります。私の考えでは、救済や刺激は許されてはならず、これが私たちの現在の問題の多くであると感じます。金利引き下げについては問題ありません。

フェーズ2 - 回復：中央銀行による緩和策が成長を上回って始まっています。成長は回復していますが、まだ余剰能力があり、インフレは弱いままです。急成長と低水準のインフレは、すべての景気循環のゴールディロックスフェーズです。このフェーズでは、株式が最も好ましい資産クラスです。

フェーズ3 - オーバーヒート：成長がピークに達し、鈍化しており、インフレが上昇しています。上昇するインフレにより、中央銀行は利上げに踏み切り、通常、債券利回りが上昇します。債券市場は熊市となります。同時に、株式はフェーズ2よりも魅力が低下します。しかし、このフェーズでは、コモディティ価格が明らかに上昇し、最高の資産クラスとなります。

フェーズ4 - スタグフレーション：GDP成長が鈍化しますが、インフレ率はまだ高いままです。生産性が低下し、企業が価格を上げて縮小する利益を保護するために賃金価格スパイラルが発展しています。失業率が急増するまで、これが続きます。中央銀行は、インフレを制御するまで金利を高水準に維持し、利回りカーブが逆転すると、現金が最高の資産クラスとなります。

株式市場の時計は、異なるビジネスサイクルの段階を理解するためのシンプルで役立つフレームワークです。この理論により、人々は現在の経済サイクルの段階に基づいて投資を行うことが推奨されます。

特に株式、etf、先物、商品、債券に投資する長期の投資家にとって、これは基本的な理論です。

しかし、実際の市場は常に理論よりも複雑です。