SMCIがショート売りとの戦いに巻き込まれる-判断ミス？
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最近、スーパーマイクロコンピューターは厳しい時期を過ごしており、市場が開く前に株価が10%下落しました。この下落は、よく知られた新規売のHindenburg Researchによる報告に続いています。
Hindenburg Researchという名前は知らないかもしれませんが、彼らの業績については聞いたことがあるかもしれません。例えば、電気トラック会社のニコラでの金融詐欺を暴露し、株価が40%下落し、創業者が逮捕されたことがあります。また、インドのアダニ・グループに対する数十年にわたる会計操作の告発があり、インド議会で物議を醸し、市場価値が1500億ドル減少しました。
会計上の不正
今回、Hindenburg Researchはスーパーマイクロコンピューターを標的にしました。元幹部との会話や過去の記録の徹底調査を含む3ヶ月間の調査の結果、スーパーマイクロコンピューターは会計上の不正、未公開の関係者間取引、制裁逃れや輸出規制、顧客関連の問題を含む重大な問題に直面していると結論づけました。
スーパーマイクロコンピューターは長い間会計上の問題を抱えてきました。2018年には、財務諸表の提出期限を守らなかったため、NASDAQから上場廃止となりました。2020年には、SECが20000万ドルの虚偽の売上高と過小評価された費用に関する会計違反で同社を告発しました。会社はSECと和解し、1750万ドルの罰金を支払いました。しかし、わずか3ヶ月も経たないうちに、関与した幹部たちは会社に戻りました。
今年4月には、スーパーマイクロコンピューターはSECとの和解直後に不適切な収益認識を再開し、内部の会計統制を回避したとする新たな告発が出ました。元従業員や顧客は、売り上げ担当者が圧力をかけて販売代理店に在庫を引き受けさせるか、四半期末に問題のある製品を顧客に押し付けることが多いと報告しました。
関連当事者間取引
スーパーマイクロコンピューターの関係者間取引も疑わしいです。報告書によれば、会社は公開と非公開の関係者との間で怪しい取引を行っていました。例えば、CEOのチャールズ・リャンの兄弟が経営するAblecomとCompuwareというサプライヤーは、過去3年間でスーパーマイクロコンピューターから98300万ドルの収益を得ています。これらの取引には独特のパターンがあり、スーパーマイクロコンピューターがこれらの会社に部品を提供し、それを組み立ててほぼ専売販売しています。さらに、CEOの弟が経営する2つの台湾企業は、これらの取引で関係者として公に開示されていませんでした。
輸出管理違反
輸出管理に関して、Hindenburg Researchは45,000件の輸入輸出記録を分析し、ロシアウクライナ戦争の開始後にスーパーマイクロコンピューターの高度技術製品のロシアへの輸出が3倍に増加し、少なくとも46の取扱会社が米国の制裁リストに掲載されていたことが判明しました。これはスーパーマイクロコンピューターがロシアへの販売を全て停止していたとの主張と矛盾しています。
要約すると、Hindenburg Researchの報告書は、スーパーマイクロコンピューターでの会計上の不正や関係者取引から輸出管理違反まで、多くの問題が浮き彫りにされており、それぞれが深刻な懸念事項となります。
スーパーマイクロコンピューターの株主である投資家として、ショートセラーの報告書を注意深く吟味することは重要です。機関投資家は通常、小売投資家が持たないリソースや個人にアクセスできるため、主張を検証することが難しいです。その代わりに、攻撃の視点、証拠の完全性と強度、それらが自身の投資テーゼにどのように関連しているかを評価し、立場のリスクを再評価すべきです。
長期的な投資視点からは、経営陣の誠実さが重要ですが、この報告書はスーパーマイクロコンピューターのリーダーシップに疑念を投げかけています。これは同社の株を保有するリスクを増加させます。ただし、短期的な取引視点からは、提起された問題がAIブームの主要な恩恵を受ける企業の地位を損なうことはありません。AIへの投資が盛んな限り、それは企業にポジティブな影響を与えるでしょう。この時点で、投資家はどれだけのリスクを受け入れるかを決定しなければなりません。個人的には、これらの問題を抱えた企業に投資することは選ばないでしょう。 $スーパー・マイクロ・コンピューター (SMCI.US)$ $エヌビディア (NVDA.US)$
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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Money Thrill : 投資家にとって非常に難しい状況ですか？レポートも読みましたか？過去には操作があったことは間違いありませんが、今は少し過度に否定的な見方や展望のように見えます。すべての人間の解釈は通常、前提に従って主観的です。客観的な結論は存在しないとカール・グスタフ・ユング博士、神経精神医学者が述べています。![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
Carter West スレ主 Money Thrill : また、これによってSMCIが人工知能から最も恩恵を受ける銘柄の1つであることを阻止するものではありませんが、私にとっては経営陣の行動と信頼性が何よりも重要です。