杠杆etfとそのオプションについて話しましょう。

我々はtqqqがqqqの3倍のロングetfであることを知っています。つまり、1株のtqqqを買うことは、qqqを何株買うことになるのでしょうか？言い換えれば、x株のtqqq、y株のqqqを買う場合、xとyの比率は利益/損失を同じにするためにどのようにすればよいですか？

あなたの答えが3である場合、あなたは間違っています。レバレッジ率を正確に理解することは、杠杆etfにとって非常に重要です。

現在のQQQ価格は426、TQQQは56です。両者の変化率の比は3倍であり、QQQが1％上昇すると、TQQQは3％上昇します。実際の株価変化は、QQQが4.26上昇し、TQQQが1.68上昇します。したがって、4.26/1.68=2.5となり、1株のQQQの上昇には2.5株のTQQQを購入する必要があります。

資金利用率は何ですか？

上記の問題から、利益が同じ場合、QQQとTQQQの株式比率は1:2.5である必要があり、必要な金額は426:140=3です。つまり、3倍のレバレッジは株数ではなく資金に基づいていることに気づく必要があります。ここまで来ると、結果は非常に直接的です。次に、オプションについて話しましょう。

現在の月次オプションcall端のatm価格はqqq：tqqq=9.2:3.4=2.7です。問題1で得られた結果は2.5であり、非常に近い数値であり、株数とレバレッジ率はオプションにも存在しています。

1. 流動性。一部のシンボルとそれ自体の杠杆etfには、異なる流動性があります。より流動性が高いものを選び、スプレッドを少なくし、急激な変動後の決済難易度を減らすようにしましょう。

2. 資金規模。tslaをcash secured sell putするには、少なくとも18,000ドルの現金が必要です。一方、tsllのスタート価格は1,000ドルしかありません。調整余地が大きくなります。逆に言えば、資金規模が十分に大きい場合は、株式がより優れています。その理由は、オプション取引の手数料が少なくなり、杠杆etfの低ストックプライスによる追加の調整余地が不要になるためです。

3. 投資周期。杠杆etfは通常、長期間保有することはできず、一時的なヘッジやサイクル（1日-1か月）にしか適していません。長期的な保有と管理費用は、予期しない損失をもたらすことがあります。また、杠杆etfのオプション価格は摩耗を考慮して評価されますが、将来の摩耗速度を正確に予測することはできません（上下移動が速く摩耗を加速させるが、一方向に動くと摩耗はあまり起こらないため）。