テスラQ4 2023決算プレビュー：成長の課題、マージンの低下、そして高い評価
市場が待ち望む中、 $テスラ(TSLA.US$自動車メーカーは、純利益率の低下が特徴的だった1年を締めくくります。積極的な値下げ策は納車台数を記録的な高さに押し上げました。しかし、車両のリーズナブルさを高めるための取り組みは、利益率に影響を及ぼし販売価格が製造費より急速に下落する結果になりました。アナリストたちは、テスラのQ4の利益の前年比減少と収益の増加を予測しています...平均販売価格が生産コストよりも急速に低下している。
テスラの2023年第4四半期について、アナリストたちは利益の前年比減少と収益の増加を予測しています。
コンセンサス見積もり
● シェアあたり$0.62の収益は、前年に比べて42.11%減少しました。 ● 昨年と比較して。
● 出来高は5.95%上昇し、2576億ドルに達すると予想されています。
●テスラの平均株価目標は247.86ドルで、1月18日の終値から16.98%上昇する可能性があります。
成長
2023年に、テスラのグローバル電気自動車納品台数は前年比38％増の約181万台に達しましたが、企業が競争力のある市場環境を航海する道を模索する中で、成長はわずかに鈍化しました。一方、BYDの販売は急増し、同社は2022年に比べ70％以上増の約160万台のバッテリー駆動車を販売しました。
成長が鈍化したため、テスラはQ4 2023 EV販売でBYDに後れを取りました
バークレイズのアナリスト、ダン・レビー氏は、2024年のテスラにとって最も中心的なテーマは、需要制限環境での出来高圧力に直面していることだと考えています。本年度は、テスラの生産能力ではなく需要の関数という形での出来高がありそうで、長期的な出来高の予想を再検討する投資家が出てくる可能性があります。同社の歴史で初めて、出来高はテスラの生産能力ではなく需要の関数となる可能性があり、2024年に同社は219万台の出荷台数がコンセンサスより低い197万台を届け、出荷台数は前年比9％の"のみ"増加することを予想しています。
現在、テスラは大幅な売上高増を促す即時のカタリストを欠いています。サイバートラックの大きな影響は2025年まで予想されず、低価格モデルの発売には明確なタイムラインがありません。
売上高の成長比較では、テスラの成長率は鈍化していますが、自動車産業は加速しています。しかし、テスラはまだその競合他社より優れています。引用元：テスラQ3 FY23投資家プレゼンテーション
自動車マージン
Q4の収益の中心は、テスラの収益減少に焦点を当てています。過去6四半期のデータから、平均販売価格の低下と安定的な車両生産コストの影響により、マージンが下降傾向にあります。テスラが競争力を維持するために価格を調整しても、特に中国のBYDに対抗しても、粗利益率が低下し、2022年の25.1％からQ3 2022の17.9％に低下しています。
サイバートラックの上昇に伴い、12月四半期のコアオートマージン概算は17.1％にリスクがあると、テスラの支持者でもあるDeepwater Asset Management社のマネージングパートナーであるジーン・マンスターは述べています。 低下にもかかわらず、マンスター氏はこれが「方向性がありプラスになる」と述べ、テスラの4四半期連続のマージン減少を終了する可能性があると述べています。
マンスター氏は、CFOのVaibhav Tanejaが2024年中に安定したマージンを指示することを期待しています。しかしながら、彼は現在のコアオートマージンの18.5％程度の予想を下回る17-18％でのコアオートマージンを予想しています。引用元：moomoo
引用元：テスラQ3 FY23投資家プレゼンテーション
テスラの戦略的な価格引き下げは、より広いビジョンと調和しています。
車両の利用可能性と市場浸透を増やすことに取り組んでいます。このアプローチはまた、「Tesla Dojoスーパーコンピューター」を含む「AIドリブンの自動車技術」を強化することを目的としています。強化する AIドリブンの自動車技術Tesla Dojoスーパーコンピューターを利用した「完全自動運転（FSD）」の開発
Munster氏は、TeslaのCEOであるElon Musk氏のFSDが実現するという見解に同意しており、「世界で最も優れた現実世界のAIチームを持っている」と述べています。
FSDに関してはChatGPTのような瞬間を見ることができ、製品が科学製品から必須の主流の機能に迅速に移行するとMunster氏は述べています。しかし、彼はFSDが3年以内に実現するかどうか疑問を呈しました。製品が科学製品から必須の主流の機能に迅速に移行するFSDが3年以内に実現するかどうか疑問を呈しました。
テスラは、一般市場に対応するために、自動車をより利用しやすくすることを目指しています。以下のチャートの上昇傾向が強まっています。
一般市場への到達は、テスラが急速にスーパーチャージャーステーションを拡大することにかかっており、過去5四半期の平均成長率が32.5％を記録しています。
評価
テスラの評価は、FSD、Optimus、およびエネルギーの生成と貯蔵などの分野での可能性を反映しています。これらのセグメントは、早期段階にあるか、収益に寄与しているにもかかわらず、評価バンドは従来の自動車メーカーよりも「素晴らしい7」により比較可能です。
現在、Teslaの株価は、2024年の予想される収益の63倍で取引されており、他の自動車メーカーと比較して低いP/E比率です。これに対して、2年間の平均年間成長率が22.5％の売上高成長と、29.9％の収益成長が予想されています。 $エヌビディア(NVDA.US$Teslaの1年後のP/Eは、「素晴らしい7」の平均32.1のP/E比率に対して96.3％のプレミアムを示しています。この高い価格は、現在の収益と売上高の成長予測にもかかわらず、長期的な成長に対する信頼を反映しています。
「長期的な成長」に対する信頼また、巨額な評価に加えて、JefferiesのアナリストPhilippe Houchoisは、Musk氏のより多くのテスラの制御を求める要求としています。現在の収益と売上高の成長予測にもかかわらず、長期的な成長に対する信頼を反映しています。
Musk氏のより多くのテスラの制御を求める要求としています。マスク氏のテスラの更なる制御の要求 「非自動車事業からの重要なアップサイド」がすでにテスラの評価倍率に織り込まれているため、「近期の格下げリスクとさらなる不安定性のリスクを引き起こす可能性がある」と評価します。
出典：シーキング・アルファ、グルーファス、フォーブス、テスラ、ベンジンガ
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SpyderCall : 2023年末は厳しいだろうとマスク氏自身が述べています。しかし、もしディップがあった場合はディップを買うつもりだとも述べています。現在のディップが終わっていないと思われます。
ZnWC : 記事は非常に情報量があるが、ネガティブな観点にフォーカスする傾向がある。収益予想の両面、ネガティブとポジティブの見方をすることは良い習慣である。収益のリリース前に検討すべきいくつかのポイント(または記事)を共有しました。ここに私の投稿へのリンクがあります:
Tesla第4四半期収益公開前に知っておくべき追加情報
https://www.moomoo.com/community/feed/111785273982982?global_content=%7B%22invite%22%3A%22101709443%22%2C%22promote_content%22%3A%22mm%3Afeed%3A111785273982982%22%7D&data_ticket=212ca245a589f1e400fb2e247953bc77&futusource=nnq_noticetab&content_type=feeddetail&channel_name=10
Revelation 6 : マスク氏を決して過小評価しないでください。決して。
ZnWC SpyderCall : テスラ以外にも、リビアン、ルーシッド、BYD、Nio、Xpeng、Li AutoなどのEV株がセルオフを経験しています。メディアはテスラの価格引き下げを非難していますが、データによれば最新の価格引き下げが発表される前から下降トレンドが始まったことから、中国の経済成長の弱さやEV需要の低下など、他の理由が原因である可能性があります。
一般的な電気自動車株の株価がさらに下落するでしょうか？多くのアナリストが「売り過ぎ」と評価しているEV株を「買い」と評価しています。Moomooアプリを使用してTAインジケーターを簡単に確認できます。ディップを買っても、今すぐ売っても、または中立にしても、短期的には誰も確信を持っていないと思います。
私たちはテスラの株価を他の7つの株と比較するのが便利ですが、テスラや他のEV株の価格がほとんど同じ方向に動くことを無視しています。Investopediaによると、P/E比やP/B比のような株式の評価を、同じ業種や同じ期間内で比較すべきだと学びました。テスラ株に関しては、そのような基本的な知識を選択的に忘れてしまいます。
NIOは、2020年3月以来、9日連続で下落しており、最長の負けストリークです。
https://www.moomoo.com/community/feed/111783585579014?global_content=%7B%22invite%22%3A%22101709443%22%2C%22promote_content%22%3A%22mm%3Afeed%3A111783585579014%22%7D&data_ticket=212ca245a589f1e400fb2e247953bc77&futusource=nnq_personal_host
SpyderCall ZnWC : 同じ業種の企業は、しばしば株価がお互いに同じように動くということがよくあります。それはほぼすべてのセクターや業種で起こります。
TSLAは、確かにその業界平均を大きく上回る取引をしています。TSLAがEV産業のリーダーであり、その評価が正当化されていると主張することもできます。同様に、非常に高い比率に基づいて株価が過大評価されていると主張することもできます。
私は投資家が将来の巨大な成長を価格に反映させたと仮定しています。もし次の決算報告書が既に価格に反映された将来の成長を反映しない場合、さらに多くの売り出しが見られるかもしれません。
MonkeyGee SpyderCall : 本当に素晴らしい説明です！![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
bullrider_21 SpyderCall : 今年の収益は弱くなることが予想されています。
ZnWC SpyderCall : 説明してくれてありがとう。最近読んだ記事によると、株価収益率と成長率の両方を使用して、成長率に対する価格、PEG比率、有名なヘッジファンドマネージャーピーターリンチのお気に入り指標で評価する方がより妥当とされています。高P/E企業は高い成長率を有する傾向があるため、PEG比率は高成長率の株と低成長率の株の評価を比較するのに適しています。
リンチ理論では、適正に評価された株はPEG比率1で取引される一方、PEG比率が1を超えると、株は過大評価され、PEG比率が1未満だと、株は過小評価されるとされています。最近のデータに基づいて、テスラは中程度のPEG比率2.3で取引されています。実際、この比率は、PEG比率が4.74のダウ・ジョーンズ工業平均株価の株よりも安く見えます。また、PEG比率をS&P500と比較すると、同株価指数のPEG比率は2と予測されており、テスラは比較的高くないといえます。マグニフィセントセブンストックのPEGチャートも参照してください。
トレンドに基づいて、テスラを含むEV株式は来週も弱気になると予想されますが、株式が過大評価されているというわけではありません。EV業界を比較すると、テスラの収益は期待を上回る可能性があり、私は現在の純損失であるEV企業よりも、いまだテスラのEV価格引き下げ戦略に従っている企業についてより心配しています。
https://www.google.com/amp/s/www.barrons.com/amp/articles/magnificent-seven-stocks-peg-ratio-c259b161
SpyderCall bullrider_21 : それは合意のようです。
SpyderCall ZnWC : 良いものです。PEG比率を以前追跡したことがありません
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