テスラのRobotaxi: ゲームチェンジャーまたはただのハイプ？
テスラは、自動運転技術に向けた重要な一歩を示すため、この木曜日に待ち望まれるロボタクシーを発表する予定です。CEOのイーロン・マスクは、「サイバーキャブ」プロトタイプを披曬し、事業モデル、生産計画、およびタイムラインを概説する予定です。
過去4か月でテスラ株が43%以上上昇している中、投資家たちは、前進がまだ先にある課題にもかかわらず、このイベントでの可能なブレークスルーに注目しています。 過去、テスラの大規模な製品発売は、しばしば株価の大幅な変動をもたらしてきました。
交通機関業界を革新する可能性のあるRobotaxiは、重要なテクノロジーと製造プロセスを統合することで注目されています。この技術分野の主要なプレイヤーには自動車部品サプライヤーが含まれます。製造においては、スマートドライブに必要なハードウェア（チップや制御システムなど）に焦点が当てられる一方、運転および乗客体験のためのソフトウェアも重要です。
革命的なビジネスモデル
マスクは、Robotaxiを共有経済と自動運転の画期的な融合と見なしています。テスラの所有者は、自動運転タクシーのフリートに自分の車両を追加でき、収入を生み出すことができます。これは、マスクが「エアビーアンドビーとウーバーを組み合わせた」と説明するモデルで、新たな収益の流れをテスラに開くと同時に、乗車サービス業界を変革する可能性があります。
RBC Capital Marketsによると、2040年までに世界のRobotaxi市場は1.7兆ドルの売上高を生む可能性があります。 マスクは、テスラのRobotaxi部門が、評価額を7700億ドルから5兆ドルまで押し上げる可能性があると説明しました。
また、∆Rkは、2029年までに、テスラの価値と収益の約90%がRobotaxiビジネスから生まれると期待しています。一方、電気自動車は総売上高の約25%を占め、テスラの収益の約10%を担うことが予想されますが、Robotaxiビジネスの利益率ははるかに高くなるでしょう。 以下のチャートは、売上高、EBITDA、企業価値が各ビジネスラインで分割されている様子を示しています。
自律運転を超えて、テスラのRobotaxiプロジェクトは都市の移動に幅広い影響を与える。Statistaによると、2021年の価値が1800億ドルと評価されたグローバルライドシェアリング市場は、2027年までに4000億ドルに成長すると予測されている。交通がより賢く効率的になるにつれ、テスラは移動の未来を形作る上で中心的な役割を果たす可能性がある。
ただし、これらのモデルの成功は、Teslaの自動運転技術の信頼性、消費者の採用、および規制当局の承認など、いくつかの要因にかかっている。Teslaはソフトウェアを進化させてきましたが、本当の試練は実世界の状況での性能になるでしょう。
課題と機会
より高価なレーダーやLiDARシステムの代わりに、カメラと人工知能を頼りとするTeslaの方針は、コスト削減のための計算された選択です。市場調査会社Cb Insightsによると、自律運転の研究には数十億ドルかかりますが、Teslaは既存のカメラベースのシステムの最適化に重点を置くことでアプローチを合理化しようとしています。
ただし、このコスト効果的なアプローチには安全上の懸念があります。TeslaのFull Self-Driving（FSD）技術は、予測できない運転条件を安全かつ効率的に処理できる能力を証明しなければなりません。投資家やアナリストは、Teslaが人間の介入なしに信頼性のあるシステムを提供できるかどうかを注視しています。
また、Teslaは厳しい競争に直面しています。Alphabetの自動運転車部門であるWaymoは、既に米国の一部地域で有料無人タクシーサービスを始めており、General MotorsのCruiseやAmazonのZooxも大きな進展を遂げています。
さらに、バイドゥはApollo Goというロボタクシーサービスを国際市場に拡大する計画だと言われており、バイドゥのロボタクシーサービスは母国市場で進展しています。8月、ゴールドマンサックスグループのアナリスト、リンカーン・コング氏は、ユニット経済に関してスケーラブルな受容に近づいており、テスラが自社提供を差別化できる能力がこの競争の領域で重要になるでしょう。
規制リスク
自立運転の規制環境は複雑です。 テスラのFSD技術は、いくつかの致命的なクラッシュに直面し、安全性に対する懸念が高まっています。 マッキンゼーによると、40以上の国が自動運転車の規制を開発中であり、テスラはこれら多様な法的環境を航行しなければなりません。
承認を取得するためには、テスラはシステムが人間ドライバーよりも安全であるという明確な証拠を提供する必要があり、これには広範なデータと実世界での検証が必要です。 この規制上の課題と一般市民の懐疑心は、広範な自立運転サービスの展開に難度を加えています。
地域別の規制フレームワークの違いは、テスラのグローバル展開を複雑にしています。 一部の市場では承認が迅速に行われるかもしれませんが、他の市場ではプロセスがより制限的になり、企業の計画を遅らせる可能性があります。
期待
テスラのロボタクシーの立ち上げを巡る話題にもかかわらず、一部のアナリストは慎重です。 CFRAのアナリスト、ギャレット・ネルソン氏は、「ニュースを売る」という反応が出る可能性について警告し、マスク氏の楽観的なタイムラインに対する懐疑論を指摘しています。 テスラは特定の技術的進歩に関して過剰な約束をして、実際は期待を下回ることがあり、これがイベント後の市場の熱狂を和らげる可能性があります。
しかしながら、ウェッブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏はより強気の見方をしており、イベントが変革的な自立運転能力を示す可能性があると予測しています。 アナリストたちの意見は分かれており、19人中9人が「買い」の評価を出しており、7人が「キープ」を推奨し、3人が「売り」を勧めています。 平均価格予想は220.44ドルであり、テスラの短期の見通しについての感情が混在しています。
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