テスラの株価は 10% 急騰しました！何が起こりましたか？

今日、テスラの株価は突然 10% 急騰しました。その理由は、テスラのビジネスモデルが完全に崩壊したためかもしれません。市場が活況を呈しているのは、モルガン・スタンレーのテスラに関する最新のレポートによるものです。レポートはテスラをニュートラルからオーバーウェイトに格上げし、目標価格を250ドルから400ドルに引き上げました。 では、なぜモルガン・スタンレーのアナリスト、アダムス・ジョナスが突然テスラについて楽観的になったのでしょうか？それはすべてテスラのスーパーコンピューター道場のおかげです。

Dojoはテスラが自動運転車のトレーニング用に開発したスーパーコンピューターで、2021年に初めて公開されました。。同社の声明によると、テスラはトレーニングモジュールの一部としてすでに多くのNvidiaチップを搭載していますが、それだけでは十分ではないため、同社は、毎日大量の画像を処理するというテスラの要件をより満たす独自のチップを設計することにしました。昨年のTesla AI Dayで、同社はシステムトレイ一式の準備やモジュール構築の準備など、Dojoの進捗状況を発表しました。今年の夏、Dojoは正式に生産を開始し、2024年末までに100エクサフロップスの計算能力を達成すると予想されています。これは、毎秒10から20の演算の累乗で計算を実行でき、世界で最も強力なマシンになる可能性があります。

この動きの理由は、テスラの車にはセンサーが搭載されており、非常に予測不可能な運転環境で重要な決定を下すからです。 テスラがFSDシステムの有効性を向上させることができるかどうかは、現実世界のビデオデータをエッジで収集して処理できることと、現在約500万台に上り、10年の終わりまでに5,000万台近くに達すると予想されている大規模な車両の経験を利用してロボットを訓練する能力にかかっています。

これを実現するために、テスラは大量の計算能力、特にNVIDIA GPUクラスターを必要としますが、現在、車両を適切にトレーニングするのに十分なチップを入手できません。さらに、テスラは、サプライヤーの60％の粗利益への資金提供を避けながら、特定のニーズに応えるより効率的なシステムを開発できると考えています。

レポートによると、アナリストのジョナスは、Dojoを使用することでテスラのAIトレーニング速度が大幅に向上し、自動運転がより有望になり、AIトレーニングがコストから利益を得るポイントになり、SaaSモデルになり、余剰計算能力をリースできると考えています。 これにより、10兆ドルの市場が開かれます。Amazon AWSについて言えば、彼らはDojoがテスラの将来の収益性の 70% に貢献し、それが会社に5000億ドルの価値をもたらす可能性があると考えています。コスト面では、モルガン・スタンレーのチームは、Dojoのおかげで今後数年間で65億ドルのコストを節約できると予想しています。

上のグラフは、モルガン・スタンレーの400ドルの目標価格の内訳を示しています。 Dojoの主な影響はモビリティとネットワークサービスにあり、目標価格上昇の 86% を占めていることがわかります。モビリティは主にテスラの自動運転の部分を指すはずで、株価に70ドル貢献します。一方、ネットワークサービスとは、DojoをSaaSに変えて59ドルを提供することによって生み出される付加価値を指します。

ジョナスの主張は、テスラが独自のAIチップに注力することは、同社に大きなアドバンテージをもたらすということです。可能ですが、テスラの4680バッテリーのようなものかもしれません。 2020年にテスラが4680バッテリーを展示したとき、それは革新的だと感じました。テスラは競合他社をはるかに上回るものになるでしょう。しかし、3年後、こんなことは起こりませんでした。それどころか、中国はより多くのバッテリー革新を行いました。