米国株が崩落し、グローバルマーケットはどのように推移するのか、現在の選択肢は何ですか？

懒胡涂がディスカッションに参加しました · 2024/08/06 23:06

最近、米国株は崩落し、7月のいくつかの取引日で今年の上昇率を全て戻している。日本の株式市場も崩れ、特に今週のブラックマンデーには12.4％下落した。シンガポール海峡指数も崩れた。
投資機会を探しに来たので、うわさを見に来た訳ではありません。

最近、米国株が崩落すると、市場から様々な意見が出てきた。したがって、陰謀論、不況、経済危機、バフェットの大撤退（Q2でアップルを精密に売却、50％を占める）の主張が次々と現れている。しかし、私たちは単に市場の声に乗っていって割り箸される可能性があります。
本質的に、米国株が崩落した最も根本的な原因は、過剰な上昇だと考えられます。ナスダックは2022年の最後に底を打ち、一気に倍増しました。今回の20％下落は評価回帰に完全に適合しています。もちろん、米国は高い位置であるため、米ドルは高い位置にあり、米連邦準備制度理事会は利下げに向かっています。米ドルは強く転換し、非農業就業者数も良くないため、失業率が4.3％に上昇し、サム法則（経済衰退の兆候）が引き起こされました。この状況では、米国株式市場の下落もトレンドになっています。ただ、わずか数日で10％以上下落したことが、人々をおびえさせ、想像力を掻き立てています。私は言えるのは、洗って健康的に自分を整えることです。短期的には、調整トレンドを変更するのは難しいので、気楽じゃない方がいい。
では今後は？米国株はどこに向かうのでしょうか？グローバルな動揺の中で、米国株以外にどのような投資機会がありますか？？

米国株が崩落し、グローバルマーケットはどのように推移するのか、現在の選択肢は何ですか？

多くの人が考えていると思いますが、どうですか。米連邦準備制度理事会による利下げは？このようなシンボルにはどのような利益があるのでしょうか。今買えば勝てるでしょうか？
理論的には正しいですが、シンボルの品質と評価の状況によって異なります。本当に安いものを買わなければならない場合があります。

米国債には、資産の多くの収益はFRBと直接関係しています。利息反転指標の米国債ファンドの場合、米国市場のTLT、香港市場の03433があります。 (南方アメリカ国債20、TLTをトレール、スタンプ税を免除し、配当税を免除します)。筆者は去年10月から米国債に投資を開始しており、20％の利益を上げています。米国債に投資し始めるのは実際には遅れています。後はFRBの利下げペースを見る必要があり、難易度は高くなるでしょう。 $iシェアーズ米国国債 20年超 ETF (TLT.US)$ REITsはどうですか？そうです、REITsは米国の高金利状況下でも地面に座っていました。利下げはある程度利益をもたらします。 $CSOP FTSE US Treasury 20+ Years Index ETF (03433.HK)$ 債券の将来的な成長のない基本的な金額に比べて、筆者はまた、REITsを好んでいます。なぜなら、REITsは、保有する資産が優れている場合、資産自体も機会があれば増加する可能性があるからです。そして、配当金も市場に従って成長するでしょう。
シンボルはどうですか？そうです、シンボルも米国の高い利率の状況下では地に沈んでいます。利下げはある程度利益をもたらすことができます。普通の投資家にとって新加坡のREITsはどこが強いですか？研究するのは簡単なことではありません。いくつかの基金があると、投資家はヘッド会社を選び、一定の比率で分散保有するように支援することができます。その中でも、南方東英語のSRTのポートフォリオはかなり高いです。確認しましたが、南方東英CSOPはmoomooの唯一のドルベースのマネージャーであり、親会社は香港にあり、かつては全世界最大の中国国債ETFであるCYCを新加坡で発行しました。彼らはHKにもあるアメリカ国債ETF（TLTと一致する）である3433.HKを直接にトレールしています。

将来的には利息の低下により、より多くの利益が見込まれます。
利率が下がると、貸出コストが低くなり、REITsはより低いコストで資金調達が可能になります。これは、頻繁に再融資が必要なREITsにとって特に有利であり、利息費用を削減し、当期純利益を向上させることができます。
利率の低下には通常、資本コストの低下が伴い、不動産資産の価格が上昇する可能性があります。そのため、REITsが所有する資産の価値も上昇する可能性があり、株主資本利益（NAV）の成長に有利です。
位にある億ドルの資産を持っています。Reitsは実際にもう反応しています。最大のReitsファンドであるVQNも既に反応しており、傾向やtltと非常に似ています。昨年10月に底を打って以来、20%以上の上昇率を記録しています。配当利回りは4％で、Reitsにとっては一般的な数字です。また、米国経済が暗雲に包まれている今、米国のReitsに投資することも心配です。。
グローバル市場を探している場合、現在のシンガポールのReitsは非常に良い機会です。

シンガポール市場は常に安定したイメージがあり、投資家には避難所と呼ばれています。近年、シンガポールは世界中から企業や個人投資家を引き付け、資金に事欠かず、あらゆる種類の資産価格が上昇し、大手銀行の株価はほぼ倍増し、不動産や物件の価格も急騰しており、住宅の価格は30％〜50％上昇しています。商業用不動産の価値も高騰しています。。
しかし、驚くことに、数年間にわたり、Reitsの株価は期待に応えていません。ほとんどの大手Reitsは3年連続で失望し、株価は下落し続けています。
筆者を驚かせたのは、シンガポールで最高品質の不動産を所有する前数社のReitsの株価も変化がなく、信じられないほどのことです。これこそがチャンスではないでしょうか？
その原因の一つは高金利の抑制にあり、他方では市場の関心が高くないためです.シンガポールのREITの背後にある不動産の市場価値は過去2年間かなり上昇しています。過去2年間、高い利率の環境下で、シンガポールの経済の好調により、シンガポールの不動産資産は非常に強い耐久性を示し、REITのパフォーマンスに高利率の影響を受けたようには見えなかった企業もありました。将来の利下げが実現すれば、REITのパフォーマンスがさらに向上する可能性があります。そのため、ダビスダブルクリックで、超過利益を得るための可能性も非常に高いです。
シンガポールのREITの中で、どの企業が強いですか？一般投資家にとって研究することは簡単ではありませんが、REITのポートフォリオを持つファンドがあり、投資家がトップ企業を選んで一定の比率に基づいて分散保有できるように支援しています。

全市場を整理した結果、私は南東英国のSRT投資を選びました。 $CSOP S-REITs INDEX ETF (SRT.SG)$ 中立な基金であるSRTのポートフォリオは非常に質が高く、所有しているのはシンガポールで最も強力で価値のあるRetisです。彼らはシンガポールの優れた不動産資産の集まりです。投資は直感で行うものではありません。データと事実に基づいて判断する必要があります。以下では、このSRTについて分析していきます。

（南東英国CSOPはmoomooの唯一の米ドルマネージャーであり、香港に本社を置く会社です。このファンドは、moomooの現金スマートセーブによく知られています。 $CSOP USD Money Market Fund (SGXZ96797238.MF)$ 私は通常、現金ポジションを保有していますが、その大部分はmoomooの現金smart saveで利息を受け取っています。年率は現在5％です。 $ICBC CSOP CGB ETF S$ (CYC.SG)$ CSOPは以前、新加坡で最大の中国国債ETFであるCY Cを発行しました。また、香港でも米国国債etfである3433.HKに直接対応する製品を20年間提供しています。 $CSOP FTSE US Treasury 20+ Years Index ETF (03433.HK)$ 全体的には、固定収益型商品のパフォーマンスは非常に良いと言えます。

CSOPのSRTは、シンガポールReitsのトップ10の重要なものになっています。トップ10のReitsは、基本的にシンガポール全体の優れた不動産資産をまとめたものです。これにより、投資家は安心することができます。(数少ない資産はオーストラリア、中国、日韓、欧米などにあり、その比率は非常に低いです。）。それは、細心の注意を払って、そして純粋であることが必要ですよね。

$CSOP S-REITs INDEX ETF (SRT.SG)$

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次に、この基金を具体的に見ていきましょう。
南方東英SRTとは、CSOP S-REITs INDEX ETFの略称であり、シンガポールのコアReits組み合わせファンドです。シンガポールのREITsに投資することに特化したETFです。
現在の年間配当金は約6％で、perは17.8％、債務比率は37％です。
高い利率環境でこのパフォーマンスを達成することは非常に優れています。
現在のperは歴史的に低水準です。以下のグラフを参照してください：

pbrが歴史的に低く、現在のpbrはわずか0.88です。これは実物不動産資産であり、企業の設備、工場などの現金化が困難な資産ではありません。たった18年の危機と20年のパンデミックの期間に1.0以下に一時的に低下しただけです。しかしこの2年間、シンガポールの経済は好調で、物価が上昇したにもかかわらず、REITsの株価は低迷し、pbrは度々新記録を作り続けています。

配当金は常に堅調で、年間6％、最悪の年には4％で、配当利回りの曲線は以下のように表示されます：

もちろん、パートナーを見つける場合は、外見だけでなく、彼/彼女の心を理解することが重要です。物事を買うときは数字だけでなく、背後にある資産が何であるか、品質が高いかどうか、将来のアップグレードの余地があるかどうかを知ることも重要です。

SRTのトップ10ポジションは以下の通りです：

これらのreitsの文字を見ると、皆さんは困惑してどういうものか分かりません。？

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以下、十大成分について基本的な紹介を行います：
その中で
1〜3はケプラン・グループの三兄弟です。
4〜6はFrasers Propertyの三兄弟です。
7〜8はJardine Matheson Holdingsの二兄弟です。
1. CapitaLand Integrated Commercial Trust、CICTです。 $CapLand IntCom T (C38U.SG)$
概要：CICTはシンガポール最大の商業用不動産投資信託であり、2002年に設立されました。この信託は、シンガポールの一流のショッピングセンターや商業用不動産に投資しており、強力な資産ポートフォリオを持ち、シンガポールのランドマーク建築物であるものも多くあります。
主要な資産：CICTの主要な資産には、大型のショッピングセンターやオフィスビル、総合商業物件が含まれます。これらの物件はシンガポールの中央業務地区やその他の主要な商業地区に幅広く分布しており、多くの国際的および地元のリテールブランドや商業テナントを惹きつけています。
著名な資産

CapitaLandが所有するAscendas Real Estate Investment Trust（A-REIT）は、シンガポールで最大かつ多様化した工業用および商業用不動産投資信託の一つです。A-REITは2002年11月に設立され、シンガポール初の上場工業用不動産投資信託であり、様々なタイプの工業用および商業用不動産の投資と管理に特化しています。
2. CapitalandAscendas Reit、A-REIT
CapitaLandが所有するAscendas Real Estate Investment Trust（A-REIT）は、シンガポールで最大かつ多様化した工業用および商業用不動産投資信託の一つです。A-REITは2002年11月に設立され、シンガポール初の上場工業用不動産投資信託であり、様々なタイプの工業用および商業用不動産の投資と管理に特化しています。
主要な資産：A-REITの資産には、物流施設、工業団地、テクノロジーパーク、データセンターが含まれており、シンガポール（主要な地点）、オーストラリア、日本などの国や地域に広がっています。A-REITは、eコマースの急速な成長や地域のサプライチェーンの強化から恩恵を受けています。例えば、Changi Business Park（シンガポール）：シンガポールの主要なビジネスパークで、多くの金融サービスやテクノロジー企業の地域本部を惹きつけています。Nexus@one-north（シンガポール）：シンガポールの主要なテクノロジーパークで、高度な研究開発施設やオフィススペースを提供しています。Science Park I＆II（シンガポール）：研究開発施設を提供し、主に高度なテクノロジーとバイオ医薬品分野にサービスを提供しています。Macquarie Park（オーストラリア）：シドニーにある重要なビジネス地区で、情報技術や通信業界向けの最新のオフィススペースを提供しています。英国や米国の複数のデータストアアセットを保有しています。これらは、世界的に増加するデータの保存および管理ニーズに対応するために使用されています。
3. Ascott Residence Trust、ARTです。
概要：ARTは、世界最大の上場ホテルおよびサービスアパートメント投資信託の1つであり、米国、欧州、南アジア太平洋地域においてサービス式アパートメントおよびホテルの不動産に投資しています。
主要な資産：ARTの資産ポートフォリオには、サービス式アパートメント、ホテル、賃貸住宅が含まれており、アセットは様々なブランドやポジションを持っており、Ascott、Citadines、Somersetなどがあります。これらの物件の多くは主要都市およびビジネスセンターにあり、ビジネス旅行者や長期滞在者を惹きつけています。
4. Mapletree Commercial Trust、MCTです。

合併後、和豊アジアはマプレツリー太平洋商業信託に社名変更されました。 $Mapletree PanAsia Com Tr (N2IU.SG)$
概要：MCTは、ショッピングセンター、オフィスビル、多目的商業用不動産など、商業不動産投資に特化しています。MCTのアセットは主にシンガポールに集中しており、多数の高品質な物件を所有しています。
主要資産：MCTは、VivoCityなどシンガポールの大型ショッピングセンター、Mapletree Business City、Mapletree Ansonなどの高品質オフィスビルなど、主要不動産資産を所有しています。ホンコンユートを取得する前には、MCTは本質的にシンガポール不動産の持ち株会社であり、豊富な不動産を所有していました。MCTは、戦略的に重要な位置にある高品質の物件ポートフォリオと安定したテナント基盤で知られています。
Mapletreeについては、以前筆者が専門家の記事を書いたことがあり、参考にしてください。

シンガポール最大のショッピングセンターであり、本島とセントーサ島を繋ぐ喉元です。
5. メイプルツリー・インダストリアル・トラスト(MIT)
概要：メイプルツリー・インダストリアル・トラストは、主に工業用地とデータセンターに投資し、シンガポールと北米に物件を所有しています。
主要資産：MITの資産は、工場、ビジネスパーク、データセンターなどが含まれます。主なテナントは、製造業、IT、およびデータサービス分野の企業です。MITはデジタルエコノミーの急速な発展に恩恵を受けています。特にデータセンターの需要が強いです。
メイプルツリー・ロジスティクス・トラスト(MLT)
概要：メイプルツリー・ロジスティクス・トラストは、アジア太平洋地域の物流と工業用地に特化し、この地域で最大の物流信託の1つです。
主な資産：MLTの物件は、シンガポール、中国、日本、韓国、オーストラリアなどの多くの市場に展開しています。主要な資産は、モダンなロジスティクスパークや倉庫設備などです。世界的な貿易やeコマースの成長に伴い、物流不動産の需要は持続的に高まっています。MLTは、優れた物流施設と戦略的な立地条件を誇り、産業の長期的な成長トレンドから恩恵を受けています。
7. ケッペルDC REIT(Keppel DC REIT)
概要：ケッペルDC REITは、シンガポール初のデータセンターに特化した不動産投資信託です。2014年に設立され、アジア太平洋とヨーロッパの高品質データセンター資産に投資しています。
主要資産：Keppel DC REITの資産ポートフォリオには、シンガポール、オーストラリア、マレーシア、ドイツ、英国にある複数のデータセンターが含まれます。これらのデータセンターは、エンタープライズに対して高度なセキュリティと効率的なサーバーホスティングサービスを提供しています。データセンター市場は、クラウドコンピューティング、人工知能、およびデータストアの需要の増加により持続的に成長しています。Keppel DC REITは、専門的なアセット配置と戦略的な管理により、このトレンドから安定的に恩恵を受けることができます。
8. ケッペルREIT(Keppel REIT)
概要：ケッペルREITは、シンガポールとオーストラリアの優れたオフィスビルに投資し、高品質なオフィススペースを提供しています。
主要資産：主要な資産には、マリーナ・ベイ・ファイナンシャル・センター、Ocean Financial Centreなどのシンガポールの象徴的なオフィスビル、およびオーストラリアの多くの主要都市の高品質なオフィス物件が含まれます。ケッペルREITの物件は、中央ビジネス地区に位置し、金融機関や多国籍企業などのハイクオリティなテナントを持っています。
9フレイザース・プロパティ・トラスト(Frasers Property Trust, FPT)
概要：フレイザース・プロパティ・トラストは、小売物件と工業物件に投資し、シンガポールや他の地域の市場をカバーしています。
主要資産：FPTの資産ポートフォリオには、ショッピングセンター、商業物件、工業ロジスティクス施設などが含まれます。シンガポール、オーストラリア、ヨーロッパなどの地域に展開しており、優れた資産と強力な管理チームにより、様々な市場環境下でも安定した成績を維持できます。小売物件は消費回復から、工業物件は物流需要の増加から恩恵を受けています。
10新達不動産投資信託(Suntec REIT)
新加坡証券取引所上場の不動産投資信託であり、2004年に設立されました。主にオフィスビル、小売物件、会議センターなどの商業不動産に投資しています。Suntec REITの投資ポートフォリオは、シンガポールとオーストラリアの主要都市エリアに広がっており、アジア太平洋地域の重要な商業不動産投資信託の1つです。
主要資産：資産主要はシンガポールのコアエリアのオフィスビル、小売物件、会議センターです。その中でも、新達城（Suntec City）は旗艦アセットであり、シンガポール最大のショッピングセンターの1つであるSuntec City Mall、そしてSuntec Office Buildings Groupを含んでいます。新達城はシンガポールの中心ビジネス地区の端に位置し、地理的な優位性を持ち、オフィス、ショッピング、娯楽、会議を一体化した総合商業プロジェクトです。新達城には、シンガポールの主要な会議場所の1つであるSuntec Convention and Exhibition Centerもあります。One Raffles Quayもあります。新加坡中央ビジネス地区の中心地帯に位置し、多数の多国籍企業や金融機関をテナントとして引き付けています。Marina Bay Financial Centreもあります。これもシンガポールの主要なオフィスビルの1つであり、マリーナベイ・フィナンシャル・センターに位置し、世界クラスのオフィススペースと設備を有しており、主要なテナントには大手の多国籍企業や金融機関が含まれています。177 Pacific Highway（オーストラリア）は、シドニー北部の優良オフィスビルであり、Suntec REITの重要な資産の1つです。Southgate Complex（オーストラリア）は、メルボルン南岸にあり、オフィススペースと小売スペースを含む多目的商業複合施設です。

最後、感嘆せざるを得ないが、上位3社はシンガポールの高品質資産をほぼ独占している。南部東英リーツ（銘柄コード：SRT）標的として、これを所有することは、シンガポールの最も中核となる優れた資産の集積を所有することと言えます。資産の品質は高く、レバレッジがかかっているものの、配当は安定しており、将来的には物件資産自体も新加坡の発展に伴って着実に向上しています。
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総括：
現在の状況下では、グローバルで不透明感のある地政学リスクが高まっており、キャッシュフローが強く、配当が安定し、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げにより恩恵を受ける銘柄を配分することは、良い選択肢となります。特にターゲットの価値が低く、株価が低水準である場合は、比較的良い機会と言えます。将来的には安定したキャッシュフローを維持しながら、アセット価格もさらに上昇することが見込まれ、バリュエーションの上昇に伴う追加利益を得る機会があります。

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風险提示：投资有风险，入市需谨慎。
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$ストレーツ・タイムズ (.STI.SG)$

$S&P500 (.SPX.US)$

$Vanguard Real Estate ETF (VNQ.US)$

$インベスコQQQ 信託シリーズ1 (QQQ.US)$

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