マイナス金利政策解除にも関わらず、円安が進行している

日銀のマイナス金利政策解除観測は、先週すでに事前公表されていた。

実際の利上げ声明文も昨日の会見での上田総裁の発言も、短期的な大規模な金融緩和の背景は変わらず、大幅な利上げはないことを明らかにした。

全体的に市場の予想よりもハト派的な発言だったため、昨日の日本国債金利は一直線に跳ね上がり、米ドル／円も値を飛ばした。

今夜のバオ・シニアによるタカ派的なFOMC発表に対する市場の期待は徐々に高まっており、今夜発表されるドットプロットでは、年内の利下げは市場が予想していた3回ではなく、2回にとどまる可能性が高い。 日米金利差は当面大きく縮小することはなく、ドル高円安の継続も後押ししている。

もちろん、為替市場の短期的な駆け引きやショートの出尽くしなど、他の要因もあるが、フィーリングの核となるロジックは、やはり上記の2つだ。

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