共同支払い医療保険の新政策は、中国の医療費の上昇を緩和するには効果が限られている

国家銀行は、保険業者およびタカフル保険会社に、将来的にはより低い保険料を提供する「共同支払い」医療保険オプションを提供するよう要求しているが、MIDFの調査によると、新政策は中国の医療費の上昇問題を解決することができない。

アナリストは、新政策は保険業界の2つの問題に対処することを目的としており、それは『バイキングブッフェ心理』による医療費の押し上げと、医療保険の浸透率の低さによる公共医療システムの負担の増加である。

ただし、医療費のインフレは『バイキングブッフェ心理』によるものだけでなく、構造的要因やグローバル的な影響要因があり、国内の新政策はこれらの問題を解決することができない。

アナリストによると、国内の医療インフレを推進する主要要因には、薬の生産コストの上昇、私立病院による官庁なしでの診療料金設定、後疫病時代における入院患者数の急増、人口高齢化に伴う人口構造の問題が含まれます。

医療費の急増は保険会社にとって不利であり、これにより、顧客の医療保険の請求は増加することになる。この追加負担は、保険料の上昇によって顧客に転嫁され、一部の顧客が保険を解約することがある。

このアナリストによると、2019年以降、国内の医療インフレは非常に高い水準に到達しており、全体的な物価上昇をはるかに超え、グローバルおよび地域的な平均値をも遥かに上回っている。

アナリストによると、中国の2023年の全体的な医療インフレは15％、純インフレは12.6％に達し、今年の年間総インフレも15％で、純インフレは11.9％であり、国内の総インフレ率である2.4％、3.1％をはるかに超えています。

一方、MIDF研究によると、「共同払い」という医療関連保険選択肢は、全体的に保険業界にとって有利ではあるが、影響はそれほど大きくないと認識されています。

アナリストによると、この新しい医療保険政策は保険会社にとって有利であるが、あまりにも穏やかすぎて、短期的に保険会社にとって顕著な利好をもたらすのは難しいと考えられています。

「共同払いモデルは医療保険料を減らし、保険料と収益の増加を促進する可能性があり、低い保険料のために顧客がより簡単に保持される可能性もあります。しかし、医療保険の利益率は非常に低く、保険料が増加しても、高いコストや低い利益率のため、利益は同期して上昇しない可能性があります。」

アナリストは、このような医療保険新政策は、国内の医療インフレーションの高騰や保険会社に対する影響を軽減するのは困難だと補足しています。

また、彼は、より厳格で断固とした医療保険新政策を採用するのは、国内で複数の強い反発を引き起こす可能性があるため、国営企業が採用することは極めて困難だと述べています。

何があっても、このアナリストは、保険会社が市場占有率を増やすために運営戦略を変更する機会を求め、あるいは医療保険を非効率的な市場と見なして、完全に焦点を変える可能性があると考えています。

「なにはともあれ、我々はその動向を静かに観察する必要があるため、その後の動向を知ることができます。」

このアナリストが追跡している3つの保険株Allianz、Takaful Malaysia Insurance Berhad、そしてLPI Capital Berhadについて、Allianzは医療保険比率が高く、これら3つの保険会社が新政策の影響を受けても、影響は非常に軽微であることを指摘しています。 $ALLIANZ(1163.MY)$ $TAKAFUL(6139.MY)$ $LPI(8621.MY)$LPI

このアナリストによると、Allianzの生命保険料のうち、継続的な医療保険料が含まれている。また、Takaful Malaysia Insurance BerhadとLPI Capital Berhadの総保険料に占める医療保険料はそれぞれ10％と8％である。

現在、このアナリストは保険業界を「ポジティブ」に評価しており、Allianz、Takaful Malaysia Insurance Berhad、LPI Capital Berhadはいずれも「買い」の評価を受け、それぞれの目標株価は14.52リンギット、25.76リンギット、4.97リンギットです。