消費関連が直面するヘッドウィンドにより、年末の買い物シーズンの見通しは鈍化しています。

しかし、年末の買い物シーズンが近づくにつれて、約70％を占める強力な消費支出に支えられているアメリカ経済は2023年の最初の三半期を通じて驚異的な回復力を示しています。

しかし、年末の買い物シーズンが近づくにつれて、消費者が堅調な支出レベルを維持できるかについての懸念があります。アメリカの年末の売上高は、国内小売業者連盟(NRF)のデータによると、5年ぶりに最もゆっくりと上昇すると予想されています。NRFは、11月と12月に販売が3％から4％上昇すると発表し、去年の5.4％上昇や2021年の12.7％増加に比べれば低いです。

国内小売業者連盟(NRF)のデータによれば、アメリカの年末の売上高は、5年ぶりに最もゆっくりと上昇すると予想されています。国内小売業者連盟（NRF）のデータによると、去年の5.4％の上昇と2021年の12.7％の急増に比べ、2023年のアメリカの年末の販売は3％から4％上昇すると予想されています。

また、低下する貯蓄率、増加するクレジットカード残高、厳しい銀行の貸出基準は、消費の減速の可能性を示唆しています。

以下のチャートは、世帯の貯蓄率がポストパンデミックの低水準に近づいていることを示しており、多くの消費者が節約する代わりに消費していることを示しています。消費の減速に自然につながる、現在の3.4％に対するパンデミック前の平均貯蓄率の約6％に戻る場合、消費の緩和が起こる可能性があります。

個人の貯蓄率が低下する一方で、クレジットカードの借金が増加しています。 アメリカ人は、ニューヨーク連邦準備銀行によると、クレジットカードで1.08兆ドルを負っています。

TransUnionの別の四半期信用業界インサイトレポートによると、残高は1年前から15％増加し、消費者あたりの平均残高は6,088ドルで、過去10年で最も高くなりました。

家庭のクレジットカード残高が増加するにつれて、クレジットカードの債務不履行率や自動車ローンなどの分野でも上昇しています。家計は債務の義務を果たすために支出計画を調整する必要があるため、消費全体が低下する可能性があります。

消費者はまだ高い金利と厳しい銀行の貸付基準に直面しています。連邦準備銀行が実施した最近の四半期のシニアローンオフィサー調査によると、銀行は個人や事業にとって借り入れを困難にしています。 そのような状況は、ローンを確保できない消費者や小規模事業者が意図した購入、修理、プロジェクトなどを追求できなくなるため、消費への圧力をかけます。

消費者支出の潜在的な減少によって経済成長が阻害される可能性がありますが、考慮すべき楽観的な側面もあります。たとえば、 インフレとさらなるFedの利上げの可能性が抑制される可能性があります。

消費および全米経済が減速することに伴い、企業は需要環境の少し低い適応に適応することができ、これにより価格が下がることがあります。さらに、労働力の供給と需要のバランスが実現すると、賃金の増加率が抑制される可能性があります。これらの傾向は、インフレの減少と、今回のサイクルでさらに利上げが必要とされないFedをもたらす可能性があります。