鯨の保有増加は減速し、Bitcoinは61,000ドルのレジスタンスレベルで苦戦しています

金融市場は、今週のジャクソンホールグローバル中央銀行年次会議の前には、明確な市場カタリストが現れることはなく、比較的静かでした。

Bitpushデータによると、火曜日の早朝にBitcoinは61,000ドルを超えて急騰しましたが、続行できませんでした。昼食後、59,000ドルのサポートレベルに戻りました。現時点では、Bitcoinは24時間で0.36％上昇して59,341ドルで取引されています。

また、時価総額上位200のほとんどの代替コインは上昇しました。MemeコインBrett（BRETT）が最も上昇し、18％上昇し、BitTorrent（BTT）とBinaryX（BNX）がそれぞれ16.4％と12.3％上昇しました。Litecoin（LTC）が最も下落し、3.3％下落し、DYdX（DYDX）が3.2％下落し、MANTRA（OM）が2.6％下落しました。暗号通貨の現在の時価総額は2.11兆ドルであり、Bitcoinの市場シェアは55.7％です。

米国株式市場では、S&P 500とNasdaqはそれぞれ0.20％と0.33％下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は横ばいでした。

オンチェーン分析企業CryptoQuantは、「ほとんどの」需要指標が現在、弱点を示していると述べています。 CryptoQuantデータによると、より大きなBTCホルダー（鯨に相当）は、3月の最高値以来、コインの保有速度を大幅に減らしています。

報告書には、「鯨の保有の30日の変化率が、現在では2月の6％（2019年2月以来の最も速いペース）から1％に下がっている」と記載されています。歴史的に、3％を超える毎月の鯨の保有増加率は、高いBitcoin価格に関連していましたが、現在はこれが当てはまりません。

ただし、市場が直面している「夏の不況」の例外は、「永久ホルダー」であり、BTCだけを買って売らない実体です。

報告書には、「全体的なBitcoin需要の成長の減速にもかかわらず、永続的なホルダーは例外的にBitcoinを蓄積し続けています。これらのホルダーの総残高は、月あたり391,000 BTCの記録的な速度で増加しています。永続的なホルダーの需要は、2024年第1四半期のBitcoin価格が70,000ドルを超えたときにさらに高速に増加しています。」と述べられています。

Bitfinexのアナリストは、市場が徐々に回復していると考えています。 8月初めには大量の資金流出があり、Ethereum ETFとは異なり、BitcoinスポットETFは先週3240万ドルの純流入を受け取り、軽減された投資家の利益の関心があることを示しています。 BTC価格は約60,000ドルの範囲の低さを何度か突破しました。

彼らは言いました。「過去1週間で、ETFでの掘り出し物の掘り出し物と利益確定があり、投資家がサブ$ 50,000のレベルに購入し、その後、少なくとも一部の利益を得ることがありました。 Ethereum ETFの場合、Ethereum価格がBitcoin価格よりもはるかに下落したにもかかわらず、今週は純流出が発生しました。」

BlackRock iSharesビットコインETF（IBIT）とFidelityビットコインファンド（FBTC）への流入が、さらなる下落損失を防ぐのに役立ちました。Bitfinexはこれを「“パッシブな”需要」と呼び、価格に関係なく自動的に投資するETFの流入を定義する用語として使用しています。

アナリストは、「イーサリアムETFの流入のこの逸脱は、大規模な保有者（米国政府やMt. Goxなど）からのBTCの潜在的な過剰供給などの課題にもかかわらず、広い市場がビットコインを資産として信頼していることを反映している。BTCとETH ETFの対照的な運命は2つの市場の異なるダイナミクスを強調しています。ビットコインETFは持続的な流入を成功裏に集めましたが、イーサリアムETFは勢いを維持するのが苦労しています。GrayscaleのETH供給の枯渇は、イーサリアムETFの転換点になる可能性がありますが、市場がこの市場をサポートできるかどうかを決定するのには、今後数ヶ月が重要になります。

レポートによると、「現在、BTCは4か月間の範囲の低水準を打破しようとしています。そのため、我々はサポートにあり、夏の弱さと流動性不足が現在も存在しており、潜在的なカタリストがない限り、爆発的な動きは期待されません。」

Bitfinexは、過去のハルビング後のビットコインのパフォーマンスを見ることで、以下のチャートが「最近の下落にもかかわらず、BTCが過去の牛市とハルビングサイクルに似た軌跡を辿っていることを示している」と述べています。

彼らは言いました。「これらのパターンは、短期的な下落の前にも、ハルビング後のサイクルは通常、急激な上昇を続けます。2024年のハルビングの230日目（8月17日）の年初からの正規化リターンは1.38（38％）である。」

彼らは指摘しています。「同じ期間中、2016年と2020年のハルビング後にそれぞれ1.32と1.68の報酬比を達成しました。したがって、現在の修正は一般的であり、50,000ドルを下回る最近の下落がハルビング後の伝統的な最後の修正であるかもしれませんが、私たちはまだ過去の牛市の軌跡に従うことが予想され、2020年のハルビング後の軌跡と一致するQ3の最後の修正がもう1つあるかもしれません。」

Bitfinexのアナリストは次のように結論付けました。「夏の間に流動性が維持されることが予想されます。連邦準備制度からの利下げなどを含む広範なマクロ経済環境も、BTCとETHの将来のETFの流れを形成する上で重要な役割を果たすでしょう。投資家は、これらの動向に注意を払う必要があります。これらは市場のトレンドにさらなる洞察を提供する可能性があります。」

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