オプショントレーディングのパラドックス
あなたが2つの選択肢を迫られていると想像してください：
1. 保証された1年分の給料
2.バイデン政権の最近の発言も手伝いませんでした。50%の給料が得られる可能性があるの給料が得られる可能性があるか、5年間の給料が得られる可能性がある50%の給料が得られる可能性があるか、5年間の給料が得られる可能性がある。どちらを選びますか？
この問題は、オプションのトレーダーによく出くわします。オプションの非線形指数関数的な性質のため、特に片側傾向のある市場では、このような選択肢が簡単に発生します。
オプション取引者がよく直面する質問です。オプションの非線形かつ指数的な性質のため、このような選択肢が特に一方向のトレンド市場で容易に生じることがあります。
しかし、より深く掘り下げると、心理的な障壁に遭遇します。損失回避という問題です。前述の選択肢に直面した場合、第一の、より安全なオプションを選ぶことは、第二のオプションを選ぶよりも簡単です。オプションの非線形、指数関数的な性質は、不安定な感情を誘発し、損失回避傾向を増幅させます。第一のオプションを選択した場合、オプションの高リターンの利点は大幅に低下します。徐々に、フォーカスは...
第1のオプションを選んだ場合、オプションでの高い報酬のメリットは著しく低下します。ゆっくりと焦点がシフトし始めます。損失回避傾向がある。前述の選択肢に直面した場合、第一の、より安全なオプションを選ぶことは、第二のオプションを選ぶよりも簡単です。
オプションの非線形、指数関数的な性質は、不安定な感情を誘発し、損失回避傾向を増幅させます。オプションの指数関数的な特性は、必然的に感情の変動を引き起こし、損失回避傾向を増幅させます。
高いペイオフの利点は、オプションで大幅に低下します。徐々に、フォーカスは...高い報酬に高い勝率.
オプションの勝率：満期日を延長すると、確率が高くなります。5%1日、1週間、3か月、または6か月内の上昇は非常に異なる確率を持ちます。牛市または論理的に強い市場では、より長い満期日は高い勝率をもたらします。
オプションのペイオフ比率： より投機的で満期が近いほど、レバレッジが高くなります。ただし、それによって時間の経過による減少が激しくなり、取引の勝率が著しく低下することもあります。
多くのイベントでの最適な結果は、逆U型の分布をたどります。レバレッジが高いほどよいわけでも、満期が長いほどよいわけでもなく、レバレッジと勝率のバランスが重要です。
これは合理的な数学的結果です。ただし、実際の取引では、別の重要な要素が作用します：保有経験。良い保有体験は、理論的に優れた取引計画に従うことを促進します。
たとえば、銀行の利益や債券の保持と似たような毎日の少ない利益が、長期的なコミットメントを維持できます。 例えば、銀行利子や債券保有など、毎日一定の小さな利益を得ることは、長期的なコミットメントを持続させることができます。
逆に、日中取引、スキャルピング、または0DTEは、画面監視と感情的なジェットコースターが必要であり、逆境下で急速な燃え尽きを引き起こす可能性があります。
これも人間の本能に深く根ざしています。幸福感は、大きさより頻度を重視するたくさんの小さな勝利から生まれます。たとえば、毎日300ドルを一貫して稼ぐことは、年間109,500ドルになります。これも人間の本能に深く根ざしています。幸福感は、大きさより頻度を重視するたくさんの小さな勝利から生まれます。たとえば、毎日300ドルを一貫して稼ぐことは、年間109,500ドルになります。
しかしながら、1日300ドルを300日間、連続して失い、最後の1日に218,700ドルを得るシナリオは同じ結果をもたらしますが、それは疑い、イライラ、そして翌年にやめる可能性を引き起こします。
したがって、ペイオフ比率よりも勝率を重視することは、ホールディング体験を大幅に向上させ、コミットメントを維持しやすくすることができます。ただし、これにより利益の潜在性が制限され、マージンが必要になります。数学的な観点から見ると、勝率よりも償還比率を優先することが、より良い財務的収益をもたらす可能性があります。
人生では、富の蓄積はしばしば1つの重要な出来事（規模の優位性）を必要とする一方、幸福は数え切れない小さな勝利から生まれます。おそらく、これがオプション取引の逆説です:最も収益性が高く、最も満足のいく保有体験が常に同じではないことです。ただし、1つの重要な側面を忘れてはなりません。複利は最小限のドローダウンと多数の小さな利益によって増幅されます。
ただし、一つの重要な側面を決して忘れてはなりません: 複利は、最小限の引き下げと多数の小さな利益に基づいています。
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