誰も話題にしない不動産株

マレーシアの経済成長が強く、Q1：4.2％、Q2：5.9％となっており、マレーシアの不動産市場も着実な成長を見せています。例えば、マレーシアのQ1は2023年のQ1データと比較して34.3％の成長を記録し、総額RM565億に相当する104,297件の取引がありました。

そして、安定した3.0％のOPRに対抗して、不動産購入への関心が高まることが予想されています。

ブルサ・マレーシアの不動産指数を見ると、FBm KLCIに対して20.4％成長しており、FBm KLCIの14.68％に比べて著しい利益を上げています。これは、FBm KLCIの大型株への資金流入が強まっている中でも、重要な成果です。

要するに、不動産業界は現在、個人投資家や機関投資家に好まれています。さて、私は市場キャピタリゼーションが非常に合理的なRM14710万の企業を紹介したいと思います。そして、この企業は経営陣が変わってから、6四半期連続で 黒字転換を果たしています。

この会社はTWL Holdings Berhad (TWL)です。 TWLの過去10四半期の財務パフォーマンス。

収益の柱には、以下のものが含まれます:

● プランテーション＆木材（新規契約が少なく、現在の経営の焦点ではないため、ほとんど貢献していません）;

● バッチングプラント（現在の不動産開発ビジネスをサポートするため）;

● 不動産開発＆建設（Q4FY2024でPBtにRM1880万の貢献がありましたが、他の項目で調整されています。後で説明します）;

● 医療関連（グループへのほとんどの貢献はありません）; それと

● その他（最小の貢献）。

前述のように、不動産開発・建設市場は実際に法人経費の影響を受け、税引前利益は実際にRM1090万でした。

ただし、会社は会計の調整とタイミングの問題により、課税額の調整としてRM1020万を支払い、表面上の税引後利益が低くなりました。

会社の税引前利益を年間換算すると、RM1020万となります。しかし、不動産と建設のビジネスは変動する可能性があるため、慎重な措置として30.0%の割引を行います。

慎重な見積もりに基づくTWLの税引後利益は、RM4080万 * 0.7倍 * 0.76倍（24.0%の税率に基づいて）でRM2170万になります。

平均的に、TWLのPE評価は常に20倍から25倍に保たれています。

20倍のPE評価（YTD基準で最低）を使用する場合、TWLの前向きに調整された時価総額は合理的にRM43400万になるはずです。 現在の株価に対して66.1%の大幅な割引があります。

今、市場ではまだTWLに本当に注意を払っていないようです。