Nvidia、AMD 株の上昇は鈍化。ソフトウェア株もそろそろ盛り上がるか?

3日間の急騰の後、 $エヌビディア (NVDA.US)$ 社の株価は上昇が落ち着いているが、半導体業界の他の銘柄ほどではない。

エヌビディアの株価は過去3営業日で約20％上昇していたが、水曜午前の取引ではわずかに下落している。これにより、時価総額3兆ドル達成や時価総額ランキングでアップルを追い抜くという同社の試みは頓挫した。アップルの株価は約1％上昇している。

水曜日の取引では、他の半導体株がエヌビディアよりも大きな圧力を受けている。 $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ の株価は4％近く下落し、半導体設計会社アーム・ホールディングスの株価は3％以上下落した。マーベル・テクノロジーの株価は2％以上、クアルコムの株価は1％以上下落した。フィラデルフィア証券取引所の半導体指数は2％近く下落した。

水曜日の半導体セクターの下落は、みずほのデスクに勤務するアナリストのジョーダン・クライン氏が「1年を通じて続いてきたローテーションやトレードからの打撃のようだ」と述べた火曜日の取引での急激な上昇の後に起きた。同氏が言いたいのは、資金がソフトウェア株を犠牲にして、半導体株、特に人工知能関連の株に流れ込んでいるということだ。

オクタやセールスフォースなどからいくつかの大きな収益報告がある。しかし、クライン氏は、最近の「消費ソフトウェア収益の改善への反応」が中小規模の成長ソフトウェア銘柄へのシフトを引き起こしていないと指摘した。

「 $ワークデイ クラスA (WDAY.US)$ の業績とソフトウェア全般に対する否定的な見方を考慮すると、 $セールスフォース (CRM.US)$ の業績に大幅な上昇の余地があるとは思えない」とエバーコアISIのアナリスト、カーク・マテルネ氏は書いていた。

ソフトウェア業界に影響を及ぼす可能性のあるもうひとつの要因は、金曜日に発表される4月の米国インフレ報告で、金利動向に影響を及ぼす可能性がある。

「そのため、ソフトウェア投資家は、慎重な内容や期待外れの内容、ネガティブな内容がさらに資金流出を引き起こすことを懸念し、攻撃よりも防御に大きく動く可能性が高い」とクライン氏は述べた。

PHLX半導体指数は過去3か月間で10.9%上昇したが、 $iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV.US)$ は4.5%下落した。

「AIへの注目、米国のサービス部門における根強いインフレ、そして2025年までの企業収益の不確実性により、ソフトウェアが2024年後半にハイテク業界をリードするほどの勢いを取り戻すことは妨げられる可能性があるように私には思える」とクライン氏は書いている。