香港における高配当資産の台頭：次は何か？

Yesterday, high dividend stocks in the Hong Kong and A-share market experienced a collective surge. By the market close, several high-dividend-yield stocks, including $中煤能源 (01898.HK)$, $中国光大国際 (00257.HK)$そして、 $中国建材 (03323.HK)$は5%以上上昇しました。

そのうち、 $中煤能源 (01898.HK)$ 60%以上の利益を積み上げています; $神華能源 (01088.HK)$そして、 $中国建設銀行 (00939.HK)$ 40%を超える増加も見られています; $中国石油天然気 (00857.HK)$, $中国民生銀行 (01988.HK)$, $中国工商銀行 (01398.HK)$と $中国石油化工 (00386.HK)$ すべてが30%以上上昇しています; $光大銀行 (06818.HK)$そして、 $浙商銀行 (02016.HK)$ 17%以上の利益を上げています。 $ヤン州煤業 (01171.HK)$ ほぼ10%増加しました。

加えて、香港市場の高配当を追跡するETF、 $Bosera Soes High Div Yield Index ETF (03437.HK)$, $Ping An of China CSI HK Dividend ETF (03070.HK)$, $Global X Hang Seng High Dividend Yield ETF (03110.HK)$と $Fubon Hang Seng Shanghai-Shenzhen-Hong Kong (Selected Corporations) High Dividend Yield Index ETF (03190.HK)$ 、すべてが3.5%以上上昇しています。

Jin10 Dataによると、市場の意見では、高配当資産の強いパフォーマンスが3つの主要要因によって推進されているとされています：政策の支援、追いつき成長への需要、金利環境の変化、これらすべてが高配当資産の堅調なパフォーマンスに寄与しています。このセクターは今後も大きな可能性があると期待されています。

政策の支援中国銀行からの朝の発表によると、「証券、投資信託、保険会社交換施設（SFISF）」の設立が決定され、証券、投資信託、保険会社が資産利用できる資質をサポートし、債券や株式ETF、CSI 300の構成銘柄などを担保として使用して、政府債券や中央銀行の手形などの高格付け流動性資産との交換が可能となります。

追いつき需要この市場サイクルでは、高配当資産のパフォーマンスが他のセクターに比べて遅れています。他のセクターが大幅な上昇を見ている中、ファンドは徐々に格安の高配当資産にシフトし始め、追いつき需要を生み出し、関連株価を押し上げています。

金利の低下と長期ファンドのサポート現在の市場環境では、金利が明確に低下しており、長期ファンドの徐々の導入と相まって、投資家の高配当資産への関心が高まっています。特に、いくつかの有力な配当株は5%を超える収益を上げており、この収益水準は低金利環境下での長期投資家にとって魅力的です。

国盛證券は、最新の政策が高配当戦略をサポートすると考えています。高配当の企業に対して、主要株主は低コストで持分を増やすことができ、配当支払比率を引き上げる可能性があり、安定したリターンを求める投資家をより多く引き寄せることができます。

高配当資産は、主に銀行やエネルギー（例：石炭および石油）、公益事業（例：電気および水）などの伝統的なセクターに集中しています。これらのセクターは安定したキャッシュフローと経済サイクルの影響を受けにくい利益モデルを持っており、株主に一貫して高い配当を提供することができます。

実際、2024年以来、機関投資家は高配当セクターに対して前向きな見通しを維持しています。

建信投信の陶燦氏は述べた、「現在の経済環境では、高配当戦略が強い魅力を示しています。高配当株は通常、安定したリターンと比較的低いバリュエーションを提供し、市場リスクを回避しながら安定したリターンを求める投資家にとって好ましい選択肢となっています。」 動物証券は指摘しています、

資本流入も高配当セクターの急増の大きな理由となっています。高配当株への市場の注目が高まるにつれて、さらに多くの資金がこのセクターに流れ込み、その価格を押し上げています。南下資金の流入と機関投資家からの配分要求は高配当セクターに強力な財政支援を提供しています。

ギャラクシー証券は、リザーブ要件と金利の可能性のある引き下げ、預金金利が再度低下して銀行の金利差益を安定させるという政策の転換点が出現している可能性があると示唆しています。継続的な財政的取り組みは政府投資に好影響を与え、関連する金融ニーズを刺激し、短期信用発行を支持しています。住宅政策の最適化は需要をさらに後押しし、既存の住宅ローン金利の調整と購入制限が段階的に施行され、商業用住宅の在庫回転率を加速し、不動産企業の流動性を改善し、銀行の資産品質の最適化を支援しています。低金利環境における高配当資産の相対的なコスト効率性は引き続き注目されるべきです。

高配当株は通常、安定したリターンと比較的低いバリュエーションを提供し、市場リスクを回避しながら安定したリターンを求める投資家にとって好ましい選択肢となっています。 「資産の不足」という圧力にさらされて、絶対リターンファンドは高配当利回り資産への割り当てを増やす可能性があります。 現在、短期および長期の金利は下降トレンドにあり、保険資産管理を代表とする絶対リターンファンドは、割安な高配当セクターへの割り当てを継続して増やすと予想されています。高配当資産の取引過剰はまだ頂点に達していませんが、評価の回復余地が示唆されています。

広発証券は以前述べましたが、 高配当戦略は、比較的高い配当利回りを持つ株を投資対象としています。 この古典的な投資戦略は時の試練に耐え、国内外の市場での百年以上にわたる検証の後も持続的な魅力を示しています。