香港で高配当資産の台頭: 次は何ですか？

Moomoo News SG コラムを発表しました · 10/11 11:07

昨日、香港とA株市場の高配当株が急上昇しました。市場終了時には、数社の高配当利回り株、例えば、 $中煤能源 (01898.HK)$, $中国光大国際 (00257.HK)$ と $中国建材 (03323.HK)$が5%以上上昇しました。

以下のチャートは、7%を超える配当利回りを持つ香港とA株市場に上場している株を強調しており、これらの企業が今年好調であることを示しています。

そのうち、 $中煤能源 (01898.HK)$ 利益は60％以上蓄積しています。 $神華能源 (01088.HK)$ と $中国建設銀行 (00939.HK)$ 増加率も40％を超える上昇を見ています。 $中国石油天然気 (00857.HK)$, $中国民生銀行 (01988.HK)$, $中国工商銀行 (01398.HK)$、および $中国石油化工 (00386.HK)$ 全てが30％以上上昇しています。 $光大銀行 (06818.HK)$ と $浙商銀行 (02016.HK)$ は17%以上上昇しました; そして $ヤン州煤業 (01171.HK)$ はほぼ10%増加しました。

さらに、香港市場で高配当を追跡するetfがあります、たとえば $Bosera Soes High Div Yield Index ETF (03437.HK)$, $Ping An of China CSI HK Dividend ETF (03070.HK)$, $Global X Hang Seng High Dividend Yield ETF (03110.HK)$、そして $Fubon Hang Seng Shanghai-Shenzhen-Hong Kong (Selected Corporations) High Dividend Yield Index ETF (03190.HK)$ 、すべて、3.5%以上上昇しました。

高配当株セクターが爆発したのはなぜですか？

Jin10データによると、市場の意見では、高配当資産の強力なパフォーマンスは、政策支援、キャッチアップ成長への需要、利子環境の変化、すべてが高配当資産の堅調なパフォーマンスに寄与しています。このセクターは今後も大きなポテンシャルを持つと予想されています。

政策支援中国人民銀行の朝の発表によると、「証券、基金、保険会社のスワップ施設（SFISF）」の設立が決定され、債券、株式ETF、CSI 300の構成銘柄などの資産を担保として利用し、ハイグレードの流動性資産（国債や中央銀行短期証券）と交換する格付けの高い証券、基金、保険会社をサポートします。

キャッチアップ需要この市場サイクルでは、高配当資産のパフォーマンスが他のセクターと比較して遅れています。他のセクターが大幅な利益を上げている間に、資金は徐々に過小評価された高配当資産に移行し、キャッチアップ需要を生み出し、関連株価を押し上げています。

利子率の低下と長期ファンドのサポート現在の市場環境では、利子率が明確に下降トレンドを示し、長期ファンドの徐々の参入と相まって、投資家の高配当資産への関心が高まっています。特に、一部の主要配当株は5％を超える利回りを上げており、低利環境でこの利回りレベルが長期投資家に魅力的です。

国盛証券は、最新の政策が高配当戦略をサポートすると考えています。高配当企業にとって、主要株主はより低コストで持分を増やすことができ、配当支払率の引き上げや安定した収益を求める投資家の引き付けにつながる可能性があります。

高配当資産は主に銀行、エネルギー（例：石炭や石油）、公共事業（例：電気や水）などの伝統的なセクターに集中しており、これらのセクターは安定したキャッシュフローと経済サイクルの影響を受けにくい利益モデルを持っています。そのため、これらのセクターは株主に安定した配当を継続的に提供することができます。

機関投資家は将来に何を期待しているのでしょうか。

実際、2024年以来、機関投資家は高配当セクターに対して前向きな見通しを維持しています。

建信投信の陶燦氏は述べた、「現在の経済環境では、高配当戦略が強い魅力を示しています。高配当株は通常、安定したリターンと比較的低いバリュエーションを提供し、市場リスクを回避しながら安定したリターンを求める投資家にとって好ましい選択肢となっています。」 動物証券は指摘しています、

資金流入も高配当セクターの急増の重要な要因となっています。高配当株への市場の注目が高まるにつれ、より多くの資金がこのセクターに流れ込み、価格を押し上げています。南向きの資金の流入や機関投資家からのアロケーション要請などが、高配当セクターに強力な財務サポートを提供しています。

ギャラクシー証券は、政策の転換点が出現する可能性があると示唆しています。準備要件や金利の引き下げが予想されるため、銀行の金利差を安定させるために預金金利が再度引き下げられると考えられます。持続的な財政努力は政府投資にとって好ましく、関連する金融ニーズを刺激し、短期的な信用発行をサポートしています。不動産政策の最適化は需要を高め、商業用住宅の在庫回転を加速し、銀行の資産品質の最適化を支援しています。低金利環境において高配当資産の相対的なコスト効率には引き続き注意が必要です。

高配当株は通常、安定したリターンと比較的低いバリュエーションを提供し、市場リスクを回避しながら安定したリターンを求める投資家にとって好ましい選択肢となっています。 「資産の不足」という圧力にさらされて、絶対リターンファンドは高配当利回り資産への割り当てを増やす可能性があります。 現在、短期および長期の金利は下降トレンドにあり、保険資産管理を代表とする絶対リターンファンドは、割安な高配当セクターへの割り当てを継続して増やすと予想されています。高配当資産の取引過剰はまだ頂点に達していませんが、評価の回復余地が示唆されています。

広発証券は以前述べましたが、 高配当戦略は、比較的高い配当利回りを持つ株を投資対象としています。 この古典的な投資戦略は時の試練に耐え、国内外の市場での百年以上にわたる検証の後も持続的な魅力を示しています。

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