テクノロジーストックの変動の秘密
最近、米国のテクノロジーストックはジェットコースターのような乗り物に乗っており、市場のセンチメントは株式市場の上下に振り子のように揺れています。 7月中旬から8月初めにかけて、SOX指数、ナスダック指数、およびS&P指数がそれぞれ27％、14％、および8％低下し、多くの不安を引き起こしました。 ただし、幸いなことに、過去2週間で市場は回復したように見え、3つの主要な指数もいくばくか回復しました。
1.変動の秘密
まずは、マクロ経済環境の不確実性があります。 連邦準備制度理事会の金融政策の方向性は謎のままで、不安定な経済データが相まって、市場は各データリリースに非常に敏感になっています。今年初めから、米国株式市場はインフレ率低下、スタグフレーション懸念、景気後退懸念など、ジェットコースターに乗るような局面を経験している。
次に、米国の大統領選挙の影響を無視できません。 両大政党は、貿易、課税、その他の問題についてははっきりと異なる政策立場をとっており、市場は不確実性に陥り、ボラティリティが増しています。
第三に、AIに対する投資ブームが役割を果たしています。 テック企業がAIに重要な投資をしているにもかかわらず、市場はこれらの投資が実際にリターンをもたらすかどうかについて若干懸念しています。
最後に、市場取引の構造の問題があります。 過去数年間、テックの巨大企業や半導体業界の強力なパフォーマンスは、市場取引の指向性やポジション構造を非常に一定にし、クロスマーケットのアービトラージポジションがますます蓄積されています。
2.景気見通し、AI技術の発展、およびテクノロジーストックの総合評価について
現在の経済状況に関しては、ほとんどの企業の決算発表は、成長が鈍化しているものの、ソフトランディングがかなり見込まれると示しています。さらに、現在の基準金利は以前よりもかなり高く、政策調整の余地があります。
AIに関しては、近い将来、コンピューティングパワーへの投資が続くと考えられますが、長期的には上流と下流の間で商業ループを実現することが、成長を持続可能にするのみとなります。そのため、いくつかの重要なイベントの開発を綿密に監視する必要があります。
評価の点で、S&P 500とSOX指数の現在のPER比率は、それぞれ過去10年間の平均レベルよりもはるかに高い22.5倍と29.4倍です。ただし、これは主に数社の大手企業の影響によるものです。
全体として、市場のボラティリティは高いですが、当社はテクノロジー部門のリスクはまだ管理可能な範囲内であると考えています。数社の大手企業を除くと、セクター全体の評価はまだ合理的です。継続的な利益成長のトレンドと相まって、当社は今後6〜12ヶ月のテクノロジーストックに対して楽観的です。
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luozn : 素晴らしい記事
103238951 : ナイス![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")