ハイテク株のボラティリティの秘密
最近、米国のハイテク株はジェットコースターに乗って、株式市場の浮き沈みに伴って市場センチメントが揺れ動いています。7月中旬から8月上旬にかけて、SOX指数、ナスダック指数、S＆P指数はそれぞれ27％、14％、8％下落し、多くの不安を引き起こしました。しかし、幸いなことに、市場は過去2週間で回復したようで、3つの主要指数は幾分回復しています。
1. ボラティリティの背後にある秘密
まず、マクロ経済環境には不確実性があります。 連邦準備制度の金融政策の方向性は謎のままであり、変動の激しい経済データも相まって、市場は各データ発表に非常に敏感になっています。今年の初めから、米国の株式市場は、ジェットコースターに乗るスリルに似たインフレ率の低下、スタグフレーションの懸念、景気後退への懸念の段階を経てきました。
第二に、米国大統領選挙の影響は無視できません。 2つの主要政党は、貿易、税制、その他の問題に関する政策スタンスがまったく異なり、市場が不透明になり、ボラティリティが高まっています。
第三に、AIへの投資ブームが一役買っています。 ハイテク企業はAIに多額の投資を行ってきましたが、市場はこれらの投資が実際の利益をもたらすかどうかについてやや懸念しています。
最後に、市場取引構造の問題があります。 過去数年にわたって、ハイテク巨人と半導体業界の好調な業績により、市場における取引の方向性とポジション構造は非常に一貫しており、市場間のアービトラージポジションはますます蓄積されています。
2.経済見通し、AI技術開発、ハイテク株の総合評価
現在の経済状況に関しては、ほとんどの企業収益報告によると、成長は鈍化しているものの、ソフトランディングはかなり可能性が高いとされています。さらに、現在のベンチマーク金利は以前よりも大幅に高くなっており、政策調整の余地があります。
AIに関しては、コンピューティング能力への投資は短期的には継続すると思いますが、長期的には、上流と下流の間の商業的ループを実現することだけが成長を維持できると思います。そのため、いくつかの重要なイベントの進展を注意深く監視する必要があります。
バリュエーションについて言えば、S＆P 500とSOX指数の現在の株価収益率は、それぞれ22.5倍と29.4倍で、過去10年間の平均水準を大幅に上回っています。しかし、これは主にいくつかの大企業の影響によるものです。
全体として、市場のボラティリティは高いものの、テクノロジーセクターのリスクはまだ管理可能な範囲内にあると考えています。これらの少数の大企業を除けば、このセクターの全体的な評価は依然として妥当です。継続的な収益成長の傾向と相まって、今後6〜12か月間はハイテク株については楽観的です。
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luozn : 素晴らしい記事
103238951 : ナイス![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")