DC保健の結果の真実!!
何が起こっているの？
図1.0：DC保健の会社ロゴ
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図2.0：DC保健の売上高と粗利益
DCHCAREの売上高は、Q1 FY2023のRM16.8百万からQ1 FY2024のRM9.5百万に減少しました。同様に、粗利益もRM9.8百万からRM1.2百万まで急落してしまい、会社は7.9百万RMの純損失に陥っています。
通常、投資家は貸借対照表を評価するために、損益計算書にしか焦点を合わさない。しかし、DCHCAREの場合は、財務状況報告書にも注意を払うことが重要である。
図2.1：DCHCAREの流動負債
企業の売上高は減少していますが、同社の契約負債はRM3.7百万からRM9.6百万に大幅に増加しました。
今、契約債務とは何ですか？
売上高が低下しているにもかかわらず、同社の契約債務はRM3.7百万円からRM9.6百万円に大幅に増加しました。契約債務とは何ですか？ DCHCAREはクライアントから、初めの3か月に比べ12か月先の美容サービスのための預金を集めます。
この戦略により、同社は前払いでお金を集めますが、費用はサービス引換時にのみ認識されます。マレーシア財務報告基準(MFRS)により、売上高はクライアントがサービスを引き換えるときにのみ認識できます。従って、DCHCAREが手元にお金を持っていても、まだ売上高に含まれません。
美容サービスに精通している人にとっては、返金は通常行われず、12か月以内に使用されない場合は預金が失効します。 逆算によると、今期の実際の売上高はRM15.4百万円（RM9.5百万円+RM5.9百万円）であるべきです。
でも利益はどうでしょうか？
図3.0：DCHCAREのパフォーマンスレビュー
今期、前期と比較して3つの新しい店舗が開設されました。DCHCAREの説明書によると、1つの美容クリニックの設立にはRM1.0百万円からRM1.5百万円かかり、痩身センターの場合はRM0.7百万円からRM0.8百万円です。
したがって、四半期は重い負荷がかかりましたが、MFRSの規則により、サービスが提供されるまで預金は売上高として認識されません。
結論
図4.0：DCHCAREの株価パフォーマンス
私たちは、長期的な利益をもたらすprofitable ventureである美容サービスを見込み、同社がさらなる拡大に十分な資金を持っていることから、市場がDCHCAREの売上高認識を誤解して価格が大幅に下がっていると考えます。
これはDCHCAREに投資する良い機会です！
免責事項
この記事で提供される情報は、教育および情報提供の目的であり、投資アドバイスとは見なされません。株式投資には元本が失われるリスクが含まれます。投資の決定をする前に、常に独自の調査を行い、資格のある財務アドバイザーに相談してください。著者は提供された情報に基づいて行われた投資の決定について一切の責任を負いません。
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コメント
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DARKsin : まだ損失が続いています...利益を得るために、契約の責任と現在の顧客を考慮する必要があります...つまり、現在の利益と顧客数が減少しているということです。
101741037 スレ主 DARKsin : 正確ではありませんが、各四半期の売上高（顧客によって提供されたサービス+入金）と利益と損失を定量化するには、現在の四半期の3つの新しい店舗を除外する必要があります。それぞれ1.5m CAPEXが必要で、6か月で償却され、さらに減量センターも6か月で償却されます。
このような項目を除外すると、実際にはDCHCAREはほぼ利益が出ています。