米CPIが3年ぶりの最低値を記録、ビットコインなどは上昇せず下落し、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待は暗号資産市場にどのような影響を与えるのか？低位の波動と回復のどちらか？

最近の金融市場の動揺の中で、FRBの通貨政策調整が世界中の投資家の注目を集めています。特に、FRBが今年、特に9月に大幅な利下げを決定するかどうかに関する議論は、市場で広く議論されています。暗号資産市場にとっては、この期待により複雑な状況がもたらされました。

FRBの利下げ期待の影響で、暗号資産市場は複雑な反応を示しました。一方、利下げ期待が市場の信心を高め、ビットコインなどの暗号資産価格を上昇させた一方、市場は利下げ幅に対する異なる期待により価格が変動しました。

先週、米労働省は市場関係者が注目する消費者物価指数（CPI）を発表し、報告書は次のように述べていました：米国7月のCPIは前月比0.2％増となり、前月の0.1％減よりも高いと共に市場予想に沿っています。7月のCPI年率は2.9％となり、前月及び市場予想の3％の増加率を下回り、2021年3月以来最低であり、「2桁」に戻ったのは初めてです。

CPIデータ発表後、暗号資産市場は激しい変動を示しました。ビットコインやイーサリアムは、データ公表後に短期間上昇しましたが、すぐに下落しました。ビットコインは一時61,839ドルまで上昇しましたが、売り圧力が発生し、急速に6万ドルを下回り、24時間で4.55％下落しました。イーサリアムのトレンドも同様で、最高値である2784ドルに達した後に急落し、24時間で2.55％下落しました。

一方、CPIデータはインフレ率が低下したことを示しています。一般的に、インフレ率の低下は経済の安定の良い兆候と見なされますが、暗号資産市場では、このデータはFRBが利下げ政策を実施する可能性があるという投資家の憶測を引き起こしました。

FRBの利下げ政策は通常、貨幣供給量の増加と利率の低下を意味し、暗号資産市場にとっては通常好ましいニュースとなります。しかし、現在の市場の極度の悲観的なムードの下では、投資家は利下げを市場復興の機会ではなく、経済の停滞のシグナルとして捉える傾向があります。そのため、CPIデータ自体は暗号資産市場に潜在的にプラスの影響を与える可能性がありますが、市場のムードが価格の下落傾向を支配しています。

一方、トランプ大統領とマスク氏が参加したTwitter Space会議は、予想されたように暗号資産に焦点を当てることなく進行しました。この予想外の事態は市場の信号を一層混乱させ、投資家の不安を高めました。

一方、米国政府がシルクロードダークネット市場と関係する1万枚の押収ビットコインをCoinbase Primeに移転しました。この動きは、すぐに暗号資産市場で大きな波紋を引き起こしました。

これらのビットコインは約5.91億ドル相当であり、その移転記録は「米国政府：シルクロードDOJ」ウォレットから来ており、このマークが市場の感受性と不確実性を増加させました。これまでの大規模な政府資産移転は、直接的に市場の大幅な下落を引き起こしていませんが、今回の移転は市場の不安定な状況に重なっており、投資家のパニックムードをさらに助長しています。

市場の悲観的なムードは、潜在的な売却の懸念だけでなく、この動きがビットコインに対する政府のスタンスの微妙な変化を示唆している可能性もあるためです。米国政府はそれまでにビットコインなどの暗号資産の監視立場を何度も表明していますが、このような大規模な資産移転は市場に潜在的な売却シグナルとして解釈されました。投資家は、この動きが連鎖反応を引き起こす可能性があり、さらに押収された暗号資産が市場に流れ込み、価格に下落圧力をかけることを懸念しています。

また、10億ドル以上のTetherステーブルコイン（USDT）が暗号資産取引所から引き出され、これは5月以来の最高記録です。USDTは、米ドルとの為替レートが一定のステーブルコインであり、大規模な引き出しは通常、投資家のリスク回避行動の兆候と見なされます。投資家は、市場の不確定性に対する懸念から、資金を取引所から冷たい財布や他の伝統的な金融機関など、より安全なストレージに移動することを選択することがあります。このような資金の流入は、市場の流動性を緊張させるだけでなく、暗号資産の価格を一段と下げることにもつながります。

しかし、より大きな観点から見ると、暗号資産市場は政治的環境の好材料、機関投資家の持続的な関心、ビットコインETFの認可の正の影響によって支えられています。さらに、ステーブルコイン取引量の増加や監視環境の逐次的な明確化により、投資家の信心がある程度強化されたという事実も市場に寄与しています。尽管最近の市場が激しい変動を経験しているが。

同社はフォーム13fで、7つのビットコインETFに投資することを明らかにし、特にブラックロックiSharesビットコイン信託ファンド（IBIT）に対する大口の保有で、機関投資家がビットコイン市場を重視していることを宣言しました。最近、現物ビットコインETFの資金流入が著しく増加しており、特にブラックロックIBITや富達FBTCに流入しており、市場の関心を高めています。

マラソンデジタル（MARA）は、ずっと前からビットコインマイニングビジネスに投資しており、今週、3億ドルの転換社債を成功裏に調達し、すぐにこの資金を使用して1枚あたり約5.9万ドルで4,000枚以上のビットコインを購入しました。医療機器製造会社のSemler Scientific（SMLR）は、数か月前に自社のビットコイン資金計画を発表し、最近には米国SECの承認を得て、1.5億ドル以上の資金調達を継続することができ、その資金は更にビットコインを購入するために使用されます。

57,700ドルの即座のサポートラインを下回ると、さらに下げる目標ラインは54,640ドルと51,350ドルになります。反対に、59,750ドルのレジスタンスラインを効果的に突破できれば、価格が新しい上昇トレンドを開始することを意味し、その後の重要なレジスタンスラインは61,870ドルと64,640ドルになります。

投資家にとっては、57,700ドル未満でビットコインを売却することが慎重な戦略的選択肢であり、59,750ドルを突破すると、市場が上昇する可能性があるため、積極的な購入シグナルとなる可能性が高くなります。

ただし、このような状況では特に慎重であり、リスク評価を行う必要があります。

ビットコインは3年前の6.9万ドルの新高値を突破して以来、5万ドルから7万ドルの幅広いレンジで連続して数ヶ月間揺れ動いている。ビットコインのハーフニングが終了した後、予測可能な主なストーリーは、米国連邦準備制度理事会（FED）が利下げすることだけです。

CME協会のデータによると、FEDの9月24日の利下げの可能性が大幅に高まっているため、FEDが利下げすることは間違いないと言えます。ただし、利下げ幅が25bpか50bpかはまだ分かっておらず、現時点ではその2つについての確率はほぼ半々です。

Bybitのレポート作成者、Nathan Thompson氏は、ビットコインは現在、牛市の第2の段階にあると述べています。歴史的なトレンドに従うと、この段階では、ビットコインの現物価格はサイクルの最低値から回復し、過去の歴史的な高値に接近しており、今後はその前の歴史的な高値を上回り、より高い価格帯に入ると予想されています。

有名な仮想通貨アナリストであるRekt Capital氏も、プログレスバーで表現すると、ビットコインの現在の牛市を見ると、すでに42.5％が走り終わったとの見解を示している。これは過去の2回のブロックリワードハーフイベントと一致します。

1. 利下げは株式市場や大型資産のロングマーケットを直接始めるわけではなく、関連する影響は早くもPrice Inされていることが多い。

2. 利下げの影響は、当時の全体的な経済状況に依存し、経済の発展を促進するために自発的に利下げするのか、黒天鵝事件のために迫られて利下げするのかによって異なる。アメリカ株の場合、経済の耐久性や流動性の緩和による価格決定の葛藤がある。

3. 利率が下がると（同時にドルが下落する場合）、黄金は多くの場合上昇します。ハードランディングモードでは通常、より優れたパフォーマンスが得られます。

そのため、利下げは、ビットコインや仮想通貨市場の上昇の根本的な動機としてはうまくいかない可能性があります。ビットコインETFやハーフニングなどのイベントが起こった後の2024年以降、市場は次のマクロストーリーや基本的な変化を求める必要があります。

最近、ビットコインが73,000ドルを超える歴史的な高値に達した際に、イーサリアムや他のアルトコインの市場占有率が典型的な増加を見せていないことがわかりました。さらに、ビットコイン自体も過去4か月間、相対的に狭いレンジ内で揺れ動いています。

現在の牛市は600日以上続いており、現在の谷間ピークが前の周期の20倍に比べて3.5倍と低いため、ビットコインの牛市期間はまだ300日以上続く可能性があります。ビットコインは最近、重要なハーフニング後の成長トラジェクトリーを打ち破って暴落しましたが、2024年末までにそのトレンドラインに戻れば、10万ドルの高値に挑戦できる可能性があります。

価格から見ると、現時点ではまだ牛市です。ただし、トレンドを見ると、現時点では既にバークマーケット（熊市）に入っています。このバーキッシュ市場の開始点は、6月18日に熊牛線を下回ったところにあるため、この期間に価格が上下しているにもかかわらず、大きな方向性は下降しているため、全体的にはトレンドは空気傾向にあります。新たな低水準に達した後に再び上昇すると、このラウンドのハーフニング期間後の本当の牛市が開始されることになります。その後、利好ニュースに注意を払い、判断を行う必要があります。

したがって、FEDの利下げが予想される状況下での仮想通貨市場は、期待とリスクが入り混じった状態にあります。短期的には、さまざまな要因の影響を受けて仮想通貨市場が下降傾向を示していますが、ベアトレンドについても懸念されています。多発する不利因子の影響下にあっても、利好要因は継続的に存在しており、現在低迷している市場の感情が牛市の終わりを意味するわけではありません。しかし、将来の大牛市を開始するには、重大な利好因子の刺激が必要です。引き続き様子見して、慎重に取り組んでいく必要があります。