米国第三四半期の国内総生産は5.2％に上方修正され、重要な変化が発生したことを示しています。

$ZHENGWEI GROUP (02147.HK)$ 今日、米国は修正後の第三四半期の国内総生産を発表しました。修正後の結果と市場がこれらのデータをどのように解釈しているかを見てみましょう。データによると、第三四半期、修正後のGDPは前年比5.2％増加し、経済学者の予想5％を上回り、米国経済の力強いパフォーマンスがさらに際立ちました。今回の修正の主な貢献者は住宅以外の投資です。データによると、建設投資の推進により、このカテゴリは1.3％増加し、0.1％ではなく、以前の1.6％から6.9％に増加しました。非住宅建設投資は工場建設を指すだけでなく、商業ビルやホテル、鉱山などの購入も含まれます。しかし、どのカテゴリに属しても、建設投資の増加は、第三四半期において、米国企業が将来に比較的自信を持っていることを示しています。

次に大きな貢献者は州および地方政府であり、その成長率は3.7％から4.6％に修正され、過去の2つの四半期とほぼ同じです。2023年、政府支出の増加は過去2年を上回り、今年の経済に一定の刺激を与えています。另一方面、消費関連は国内総生産を抑制する一部です。全体の消費成長率が4％から3.6％に引き下げられ、耐久財とサービスの消費が大幅に低下し、特にサービス業は3.6％から3.0％に調整されました。これは消費者が私たちが想定していたほど強力ではないことを示していますが、修正後も成長率は非常に高く、経済への懸念を引き起こすには十分ではありません。米国の株式投資家にとって、インフレーションと企業利益の調整が国内総生産の変化よりも重要かもしれません。第三四半期の個人消費支出のインフレ率はわずかに0.1％引き下げられ、2.9％から2.8％になりました。経済成長が増加する一方で、インフレ率は2％に近づいており、経済成長とインフレ率の関係を疑う必要があります。第四四半期を含め、将来の経済がこのようなパフォーマンスを維持できるかどうかは、疑問が残ります。というのは、第三四半期の詳細データは、財政政策が経済成長を推進する上で重要な役割を果たしたことを示しているからです。非住宅投資と政府補助が経済成長に最大の貢献をしている一方で、州と地方政府の支出が二番目に大きな寄付の源であり、財政政策が経済を促進する上での役割を示しています。しかし、政府の支出は高い成長を維持するのが困難です。その代わりに、消費は健全な経済を確保するために最も重要な要因であり、この調整後には経済の足かせとなっています。そのため、私たちは経済が依然として減速していると考えており、市場の予想は変わっていないかもしれません。私たちは過去のデータに基づいて楽観的になるだけでなく、将来のリスクの可能性を過小評価しないように、開かれた姿勢を保つ必要があります。