今週の予定（CCL、ブラックベリー、MU、NKEの収益、カナダのCPIと米国のPCE）

決算発表の新週が近づくにつれ、すべての注目が集まっています カーニバル、マイクロン、ブラックベリー と ナイキ、各セットは財務実績を開示しています。

$カーニバル（CCL.US）$ ブラックベリーは、2024会計年度第2四半期の決算を6月25日の市場開始前に発表し、今週をスタートする予定です。このクルーズ大手は、強い価格設定環境や広告活動の増加により、予約活動の改善に乗っています。売上高は年々上昇すると予想されています。カーニバルは、顧客基盤を拡大し、新規顧客を引き付け、リピーターを獲得するために様々な市場戦略を展開してきました。その包括的なアプローチは需要を刺激し、持続可能な利益成長を支える可能性があります。Zacksの予測によると、乗客チケット収入は16％増の36.4億ドルになり、航空機内およびその他の収益は11.8％増の19.7億ドルになる見込みです。

カーニバルに続いて、 マイクロンテクノロジー（MU.US） と $BlackBerry Ltd (BB.CA)$ 市場終了後の6月26日に収益を発表します。AI分野の主要プレーヤーであるこのチップメーカーは、1株あたり45セントの収益を予測していますが、7セントの差異があり、収益は約66億ドルです。ヤフーファイナンスによると、アナリストは楽観的な見通しを示し、1株あたり51セントの収益と67億ドルの収益を見込んでいます。マイクロンはこれまで収益レポートでポジティブなサプライズを発表してきましたが、AIインフラに不可欠なDRAMとNANDメモリチップの成長に支えられて、このトレンドは続く可能性があります。

ブラックベリーの売上高は1億8,269万カナダドルで、EPSは0.09カナダドルと予想されています。こうした数字は、昨年同時期と比較して、収益が63％大幅に減少し、1株当たり利益が235％減少したことを示しています。同社は、サイバーセキュリティ部門の課題に取り組む中、過去3年間、財務パフォーマンスに悪影響を及ぼしてきました。アナリストたちは、こうした業績の低迷トレンドが続くと予想しています。これらの困難を反映して、ブラックベリーの株価は年初から30%以上下落しました。

今週の締めくくりとして、 ナイキ（NKE.US） 2024年度第4四半期の収益を報告します。 ナイキが夏季オリンピックのような潜在的に収益性の高いイベントに向けて準備を進める中、アナリストは、129億ドルの堅調な収益に対して、純利益は12億8,000万ドル、つまり1株あたり84セントと推定される好調な業績を予測しています。 これらの予想にもかかわらず、ウェドブッシュ証券とバンク・オブ・アメリカ証券のアナリストは、第4四半期の結果がナイキの株価を大きく左右することはないかもしれないと示唆しています。 彼らは、前四半期の決算説明会で概説された2025会計年度の同社のガイダンスが、投資家にとって決算に関する会話の中心になると考えています。

RBCは、火曜日に発表されるインフレ率が、物価圧力が徐々に低下していることを示すさらなる証拠になると予測しています。 消費者物価指数（CPI）の伸びは、前月の2.7％から前年比2.6％にわずかに低下すると予測されています。 これが当てはまれば、5か月連続で年間物価上昇率がカナダ銀行のインフレ目標範囲である1％から3％の範囲内で順調に推移することになります。

この傾向の一因となっているのは、世界の石油価格の下落に伴い、ガソリン価格が5月に下落したことです。 同時に、食料価格の上昇率も引き続き下落傾向にあると予想されます。 とはいえ、カナダ銀行の注目は、2024年を通じて物価上昇がより広範囲に減速することを示すために使用されるコア・インフレ指標に引き続き注目するでしょう。 わずかな上昇が予想されるにもかかわらず、CPI-TRIMとCPI-中央値の3か月間の移動平均は、2％のインフレ目標を下回る非常に低い数値が2か月間続いた後、引き続き低迷すると予想されます。 さらに、インフレの範囲が著しく緩和され、年間インフレ率が3％を超える消費財は減少し、4月時点で再び過去の基準と一致しています。

経済成長が鈍化する中、カナダのインフレ圧力は、以前に米国で起こったような回復を経験しない可能性が高まっています。 来週の金曜日の4月のGDPの数値は、カナダ統計局の暫定的な見積もりと一致して、0.3％の緩やかな増加を示すと予測されています。 しかし、この成長の大部分は、今後のTMXパイプラインの拡張を見越した石油生産と掘削活動の増加に起因すると予想されます。 一方、製造業の生産高はごくわずかな変化を示すと予想され、販売量のわずかな増加（0.4％）は、新規生産ではなく既存の在庫レベルに起因する可能性があります。 4月の小売売上高は0.5％と緩やかな増加を示しましたが、カナダ統計局の初期データによると、5月の売上高は減少したことが示唆されており、RBCのカード取引モニタリングで示された消費の弱体化傾向を裏付けています。 その結果、RBCは、5月のGDP成長率は軟調に見え、その結果、第2四半期のGDPは年間予測の1.4％と一致すると予測しています。 これは、一人当たりの生産高が引き続き縮小していることを示しています。

5月、米国の消費者物価指数（CPI）は年率3.3％（予想は3.4％、前回は3.4％）まで軟化し、ボラティリティ項目を除いたコア指数も前年比3.4％（予想は3.5％、以前は3.6％）に低下しました。 さらに、コア指標をさらに絞り込むスーパーコアレートは、前年比で4.8％に低下し、スーパーコアの年間レートが昨年10月以来初めて低下しました。 同時に、生産者物価指数（PPI）は前年比2.2％（予想は2.5％、前回は2.3％）まで減速し、中核となるPPI（食料とエネルギーの価格を除いたもの）は前年比2.3％（予想は2.4％、以前は2.4％）に低下しました。

このデータを武器に、アナリストは今後の個人消費支出（PCE）指数の数値を予測しました。ウォールストリートジャーナルの著名なFRBオブザーバーであるニック・ティミラオス氏は、インフレモデルでは、5月のコアPCE指数が前月比で約0.08〜0.13％上昇すると予想していると報告しました（4月には0.2％上昇しました）。これは、4月の2.8％から低下した年間コアPCEインフレ率2.6％に相当し、5月の6か月間の年間コアPCEインフレ率は3.2〜3.3％前後に維持されます。3か月の年率は1月以来初めて 3% を下回ると予想されています。

連邦準備制度理事会は6月の政策声明で、インフレ抑制の「緩やかな進展」を認めたが、年末のインフレ予測を以前の2.4％から2.6％にわずかに引き上げた。当局は最近のインフレ率の低下傾向を歓迎していますが、インフレ率が目標金利付近で安定し、金利引き下げを正当化できる可能性があると自信を持って主張するには、インフレ率が低下していることを示す継続的な証拠が必要であることを強調しています。

FRBが6月に発表した最新の経済予測でも、金利引き下げへの期待は縮小され、以前に予想されていた3回の利下げとは対照的に、2024年には1回しか引き下げられないと予測されています。とはいえ、アナリストは、中央値予測とモード予測との間にわずかなギャップがあることを指摘し、利下げを支持するFRB高官がわずか数人増えるだけで、今年は2回の利下げにつながる可能性があることを示唆しています。

現在、金融市場は今年の利下げを約47ベーシスポイントと見積もっています。これは、25ベーシスポイントの利下げを完全に予想しており、2回目の利下げが行われる可能性が高いと考えています。