今週の予定（エヌビディアとカナダの主要銀行の決算発表、カナダの第2四半期国内総生産と米国のPCEインフレーション）

先週は、ダウが1.54％減少し、他の2つの主要指数はそれぞれ0.21％、0.24％減少しました。ダウは6週連続で下落し、他の2つの主要な指数は5週連続で下落しました。 $NYダウ (.DJI.US)$そして、 $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 投資家は、利下げが間もなく行われるとジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長が発表したことを歓迎し、株式相場は記録高に近づいている。小型株が大型株を上回り、S&P 500 Indexの等重版がそのより一般的な時価総額加重版を上回るという幅広い上昇も見られた。カナダの主要株価指数も広範な上昇の後に記録高に達した。 $S&P/TSX Composite Index (.SPTSX.CA)$ 投資家が大いに期待しているカナダが、市場が閉じる後に2Q決算を発表する予定。これはNvidiaの株価だけでなく、広く市場の感情にも影響を与える。同日、SaaS巨大なSalesforceも市場終了後に決算を発表する。さらに、Tech巨大なエヌビディア、建設会社、専門小売業者は来週決算を報告する予定だ。

$エヌビディア (NVDA.US)$高度に期待されているNvidiaは、市場が閉じる後に2Qの決算発表を予定している。これはNvidiaの株価だけでなく、広く市場の感情にも影響を与える。同様に、Tech巨大なエヌビディア、Salesforceも市場終了後に決算を行う予定である。加えて、建設分野、小売専門店も来週決算報告を行う予定である。 $HP (HPQ.US)$チップメーカーであるTech巨大なエヌビディア $マーベル・テクノロジー・グループ (MRVL.US)$チップメーカー $ルルレモン・アスレティカ (LULU.US)$そして、 $アルタ (ULTA.US)$ 専門小売業者

カナダの大手銀行の決算発表が8月27日に開始され、続いて28日のに、そして最後に29日に報告する。 $Bank of Nova Scotia (BNS.CA)$そして、 $Bank of Montreal (BMO.CA)$ カナダの大手銀行の決算発表が8月27日に開始される。 $Royal Bank of Canada (RY.CA)$ カナダの大手銀行の決算発表が8月28日に開始される。 $Canadian Imperial Bank of Commerce (CM.CA)$ カナダの大手銀行の決算発表が8月29日に開始される。

NVIDIAは、2024会計年度第2四半期の収益報告を8月28日水曜日のマーケットクローズ後に発表する予定です。売上高は285.4億ドルに上昇することが期待されており、前年比で約211％の成長を記録します。EPSは0.6ドルに上昇し、前年比136％の増加が見込まれています。

AIのダーリングであるNVIDIAは、AIおよび機械学習のために使用される専用GPUへの需要の高まりに支えられています。Amazon、Microsoft、Alphabetなどの顧客は、NVIDIAのチップを使用しており、顧客収益の約40％を占めています。

株価が年初来160％上昇している中、収益がそれを支持するファンダメンタルズを投資家たちは見たいと考えるでしょう。

NVIDIAは、出荷が既に遅れているBlackwell GPUに関する詳細を提供することが予想されています。ただし、Huang CEOは、NVIDIAが今年多額のBlackwell収益を見込んでいると楽観的な見方を示しています。エバーコアのアナリストは、Blackwellの遅れやサプライチェーンの制約に関する懸念はオーバーリアクションだと考えています。

銀行からは一般的にプラスの収益を予想しているが、潜在的なデフォルトによる融資損失の増加が依然として懸念されている。バンクオブモントリオール（BMO）は、Canaccord Genuityのマシュー・リー氏が示唆するように、主要な米国のクライアントの破産が2Hの数字に顕著に影響する可能性があるため、これらの配当金に重大な上昇が見られるかもしれない。

リー氏は、BMOの融資損失処理に対するオブリゲーションレシオの56％の年間増加、$76.8Mに上ると予想しており、成長予測に潜在的なリスクをもたらす可能性がある。カナダのナショナル銀行のGabriel Dechaine氏も、倒産の増加と一部の消費者融資損失により、セクターのPCL比率が上昇することを予測している。

銀行のEPSは、カナダ銀行の最近の利下げにより、今後の融資成長を後押しすることができるが、リー氏は、第3四半期の結果には直接的な影響を見込んでいない。2025年の上半期に大幅な融資成長が見込まれると考えている一方で、デシェーン氏は、適切な利下げが融資損失の急増を防ぐのに十分な場合、安定したエリアになると考えている。

一方、Bank of Nova Scotiaは、KeyCorpの株式取得に伴い、$3.9Bを投じたが、アナリストの反応は賛否両論であった。Lee氏のような一部のアナリストは、将来的な資本収益率の低下と買戻しペースの低下により、銀行の評価を下げた。

投資家は、National BankがCanadian Western Bankを買収することに注目しており、これは50億ドルの取引で、同社のアルバータとブリティッシュコロンビアへの存在を拡大するものである。

$セールスフォース・ドットコム (CRM.US)$ ストックの第2四半期の収益は8月28日に発表される予定で、アナリストはEPSが$2.35で、11％上昇し、売上高が7％上昇して92億ドルになると予想している。

代わりに、過去5四半期で売上高は約11％上昇しています。今年初めは、セールスフォース株が第1四半期の収益と見通しを受けて下落しました。それでも、セールスフォースの経営陣は、これが一時的な逆風であるという信念を持ち続けています。CEOのマーク・ベニオフは、四半期の収益結果が低かったにもかかわらず、セールスフォースは年間のガイダンスを380億ドルで維持していることを指摘しています。

ブルームバーグによると、より広範な企業向けソフトウェアセクターは、増加する競争と顧客の支出の優先順位の変化に直面しており、これらの要因が期待よりも遅い売上成長や大口の契約締結の遅れにつながったと考えられています。

今後の1週間では、市場に重大な影響を与える可能性があるいくつかの主要なマクロ経済指標を細心の注意を払って監視する必要があります。これには、米国のGDP、初期失業保険請求、米国のコアPCE指数などが含まれます。

FRBの優先するインフレ計測値が金曜日に発表され、消費者信頼指数（インフレ期待を含む）もその後すぐに発表される。Core PCEはFRBの2％の目標を上回る0.2％のy/yとなり、物価の減速が鈍化している。FRBが見たい最後のことは、これらのインフレ計測値に上昇することである。

カナダからの今後のGDP報告書は、同国の経済のさらなる減速を示すと予想されている。

第二四半期のGDPの成長は、個人向けサービスの支出の増加により主に推進されたと考えられており、四半期が進むにつれ、カードのトランザクションデータが勢いを失い続ける中でも成長が続いたものと見られる。一方、物品の支出は減少する傾向にあり、第二四半期の小売営業量は0.3%減少することに合わせて調整される可能性がある。予測では、不動産投資が減少することが予想されており、主に住宅販売の低迷に起因する。一方、土木および建設分野の活発化により、構造物への投資は堅調な伸びを見せたとされている。

成長の勢いは四半期末に向けて鈍化すると予想され、6月の出力は予想される0.1％の上昇とは対照的に0.1％の低下が見込まれる。製造業の販売量が2.1％減少し、石油・ガスの掘削活動が減少することから、物品生産は0.5％縮小する可能性が高い。サービス提供部門の出力は、5月と比較して特に変化がなく、安定していると予想されている。6月の卸売販売量の0.9％の下落は、2か月連続での減少を記録している。小売販売量は6月にわずか0.1％増加し、家屋の再販は3.4％増加したことから、若干のバランスを提供する可能性がある。