リートETFを見る時が来ましたか？

「時が来た」という言葉は、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルの最近の演説から、来週まもなく利下げされる可能性があることを明確に示す言葉です。

これにより、シンガポール国債の利回りはここ数か月で急激に下落し、9月12日のオークションでの1か月物シンガポール国債のカットオフ利回りは2.71%に低下しました。

頭の良い人々は、シンガポール不動産投資信託（REITs）などの高いポテンシャルを持つ資産に注意を向けています。

シンガポールのREITsに投資するための多くの選択肢があります- 個々のREITsとしてまたはETFを介して多様化された方法で。

大規模で流動性の高いシンガポールREITsに露出する簡単な方法をお探しの場合、 CSOP iEdge S-REIt ETF は、シンガポールREITsの多様化されたポートフォリオに投資することを可能にします。

REITsは一般的に好条件で安定した配当利回りを提供し、シンガポールREITsは税透明性処理の資格を得るために収益の少なくとも90%を配当することが義務付けられています。

過去数年間、REITは資産クラスとして金利が上昇する中で苦しんできました- シンガポール儲Billやマネーマーケットファンドなどの所得の代替手段が金利が高くなり、REITに比べてますます魅力的になりました。

SSBなどの安全な投資手段が3.5%というリスクフリーな利回りを提供すると、REITを所有するリスクの高さが市場に織り込まれ、REITの価格が下落します。

利下げが予想されると、逆の効果が期待されます- REITは市場の利回りが低いことに比べて、より魅力的になります。

金利が引き下げられると、REITの借り入れコストが低くなり、新たな利回りを高める物件の取得に向けてレバレッジをかけることがより魅力的になり、既存の負債に対する利息費用を減らすことができます。

金利が引き下げられると、REITのテナントである企業が借り入れるコストも低くなります。 これにより、ビジネスのセンチメントが向上し、入居率や家賃収入が改善する可能性があります- REITの利回りが向上します。

According to Cushman & Wakefieldによるデータによるとシンガポールは、2023年12月現在の市場価値が758億ドルで、日本を除いたアジア最大のREIT市場であり、その他のアジア市場を合わせたよりも大きいです。

それだけでなく、シンガポールは成長しています。実際、日本、シンガポール、香港のトップ3のREIT市場の中で唯一、年々成長しています。

シンガポールのトップREITのバスケットに簡単に露出することができます。

The CSOP iEdge S-REIT ETF（SRt.SI） は、SGXによって維持されているiEdge S-REIT Leaders Indexを追跡するETFとして、2021年11月にローンチされました。

指数は、シンガポールのCapitaLand Integrated Commercial Trust、Capitaland Ascendas REIt、Mapletree Logistics Trustなどの最大かつ取引可能な不動産投資信託（REITs）のパフォーマンスを調査し、それらが自由に流通するマーケットキャピタリゼーションの重みを10％キャップに調整したものを追跡しています。

ただし、10％のキャップは各バランシングレビューの有効日に適用されることに注意する価値があるかもしれません。市場の動きにより、バランシングレビューの有効日の間に構成REItの重みが10％を超えることがあります。

指数の上位保有銘柄、2024年8月26日。ソース： CSOP

自由に流通するマーケットキャピタリゼーションの調整とは、REItの市場価値が一般投資家が保有している株式で加重されることを意味します。その後、株式の日々の取引価値に基づいて適用される重み付けファクターによってさらに調整されます

つまり、REITの市場価値と日々の取引活動が高いほど、その重みが指数で高くなります。

このetfは、シンガポールに上場している不動産投資信託に露出する機会を提供し、上記のように、アジア-日本を除く地域でも最も魅力的なreit市場の1つです。

個々のreitを選択する代わりに、シンガポールreit市場全体に幅広い露出を得ることができます。これにより、シンガポールの多様化されたバスケットに投資するために著しい取引手数料を支払う必要がないため、大幅なコスト削減に役立ちます。

たとえば、etfのトップ10のreitに毎月ドルコスト平均法を適用する投資家は、1つのetfに投資する場合に比べて、ほぼほぼ10倍の手数料負担が必要になります。

etfによって追跡される基礎となる指数は、シンガポールの最大かつ最も取引可能なreitに焦点を当てています。たとえば、対象企業は、インデックスに残るために、平均日間取引価値およびフリーフロート時価総額の最低基準を定期的に満たす必要があります。

日々の取引量と速度が高いreitは、インデックス内でより重く加重されるため、reit市場のより流動性のあるセグメントを追跡し表しています。

流動性と活動は、市場によって適正に評価され、大きな取引コストを避ける際に考慮する必要があるかもしれません（サブオプティマルなbid-ask spreadを通じて）。

2024年8月28日現在、CSOP iEdge S-REIt ETFは直近12か月を基に6.03%の印象的な配当利回りを提供しており、ポートフォリオで収入を求めている場合には魅力的なオプションとなります。

6.03%の配当利回りは、2024年8月28日現在で2.68%の配当利回りを提供している10年物シンガポール政府証券と比較して約3.3ポイントの利回りスプレッドを表しています（出所： MAS)

これは、定期的な収入源を求めている投資家にとって魅力的なオプションとなります。

#4 - プロフェッショナルな運営

このETFは CSOP Asset Management CSOP Asset Management Limitedの完全子会社です。

CSOP Asset Management Limitedは、中国で規制された資産管理会社によって設立された初の海外資産管理者として2008年に設立されました。その子会社であるCSOP Asset Management Pte. Ltdは、2018年にシンガポールに設立され、地域のクライアントに投資機会を提供しています。

60000万米ドル以上の資産を運用するCSOP USD Money Market Fundのようなマネーマーケットファンドにおいて固定収入投資における豊富な専門知識を持ち、CSOPの収入重視型投資商品の管理において信頼性を確立しています。

CSOP iEdge S-REIt ETFは多くの利点と信頼性の高い収入源を提供しますが、潜在的なリスクについても認識しておく必要があります。

現在の環境における主なリスクは、利上げが長期間続く可能性がある高金利です。連邦準備制度委員会は、「政策を調整する時期が来た」とのシグナルを出していますが、金利の引き下げのタイミングは最終的には入ってくるデータとマクロ経済見通しに依存します。

連邦準備制度委員会が9月に予想通りに利上げを行わない場合、高金利が借入コストを抑制することでREITsに否定的な影響を及ぼす可能性があります。

今後数ヶ月で利下げが予想されるため、シンガポールの不動産投資信託（REITs）を改めて検討する価値があるかもしれません。

シンガポールのREITsのバスケットに投資し分散する簡単なオプションをお探しの場合、CSOP iEdge S-REIt ETFを低コストで利用することができます。

その他のREIt ETFに比べて、CSOP iEdge S-REIt ETFは最も大規模かつ流動性の高いシンガポールのREITsに露出し、多くの強力なスポンサーによって支えられているよく知られたREITsも含まれています。

この資料で言及されている投資商品は、シンガポール証券先物法（第286条、Cap. 289）の規定に基づき登録されています（以下、「SFA」という）。この資料およびこの資料に含まれる情報は、いかなる管轄区域においても、提供または業務勧誘の申し出と見なされるべきではなく、そのような管轄区域において業務の提供または業務勧誘を行うことが違法とされている者に対しても行われるべきではありません。

本資料を作成したCSOP Asset Management Pte. Ltd.（以下、「CSOP」）は、この資料の情報が正確かつ完全で信頼できると考えられる情報源に基づいていると信じています。ただし、CSOPは情報の正確さと完全性を保証せず、これを利用したことにより受領者または受領者の実質的株主に損害が発生した場合でも、責任を負いません。CSOPは情報を最新の状態に保つ義務を負っていません。この資料の提供は、いかなる契約の申し出、受諾、または約束を構成するものとは見なされません。ここに記載されている情報は、CSOPの書面による承諾なしに、全体または一部として漏洩、使用、広められたり、複製されたり、他者に提供されたりしてはなりません。

投資を行う前に、投資や投資商品の適格性に関するアドバイスを金融アドバイザーに求めるべきです。投資にはリスクが伴います。投資の価値およびそこから得られる収益は、減少する可能性があり、投資家が投資額より少ない額を回収する可能性もあります。過去の業績は将来の業績を必ずしも示すものではありません。投資をするかどうかを決定する前に、投資家はCSOPのウェブサイトまたは認定取引代理店で入手できる、募集要項と商品概要書を読むべきです。この資料はシンガポール金融庁による審査を受けていません。

CSOP iEdge S-REIt Leaders Index ETFは、いかなる方法でもシンガポール取引所有限公司及び/またはその関連会社（総称して、「SGX」という）によってスポンサーになる、支援される、販売される、または宣伝されるものではなく、SGXはiEdge S-REIt Leaders Indexおよび/または特定の日時または他の特定の日におけるiEdge S-REIt Leaders Indexの結果について、明示または黙示を問わず、何らの保証も表明しません。iEdge S-REIt Leaders IndexはSGXによって管理、計算、および発行されています。SGXは、CSOP iEdge S-REIt Leaders Index ETFおよびiEdge S-REIt Leaders Indexにおけるいかなる誤りに対しても（過失またはその他においても）一切の責任を負いませんし、いかなる誤りについてもその旨を通知する義務を負わないものとします。

「SGX」とはSGXの商標であり、CSOPがライセンスのもとで使用しています。iEdge S-REIt Leaders Indexの知的所有権はすべてSGXに帰属します。