東京市場サマリー：日経平均反発　一時4万円台回復　「期初の益出し」ピークは過ぎたか

市場概況
今日の東京株式市場で日経平均株価は前営業日比35.82円高の39838.91円、東証株価指数（TOPIX）が6.77ポイント安の2714.45で終了した。

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日経平均一時300円高　強気派を支える「防衛ライン」
日経平均株価は一時は前日比の上げ幅が300円以上となった。国内の機関投資家による「期初の益出し」の売りは続くものの、下値では投資家の押し目買いがすかさず入り、最高値圏で売り買いが交錯している。強気派の念頭にあるのが、年初から続く上昇相場を「防衛ライン」として支えてきた25日移動平均線だ。日経平均は2024年初以降の59営業日のうち58日を、25日移動平均線よりも高い水準で推移している。
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好調米経済に利下げは必要か、回数減少なら円安154円も
イースター休暇前から、米金融政策議論に異変が生じていた。米経済は国内総生産（GDP）成長率が2%を超え、インフレは最後の1マイルにてこずっているものの、基調は最終目標の2%に向かって鈍化中だ。米経済は適温経済の様相を強める中で、利下げなど余計なことではないか。市場の緩みを生み、経済過熱で資産価格上昇のバブルを誘発しかねない。市場が見る利下げ時期と回数の可能性を示すフェドウオッチも、経済データ次第で頻繁に変わるので、「瞬間風速」程度に見る必要がある。NY市場でも円安と日本株の動きに関心が高まっているので、4〜6月期の米経済指標次第では、為替市場介入の防衛ラインを152円から154円程度まで容認するかもしれない、などと推測されている。155円は死守との見立てだ。
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ドル円は約１週間ぶりの高値水準となる１５１．８０付近まで強含み

国内金の小売価格、再び最高値更新　海外相場が押し上げ
金（ゴールド）の国内小売価格が連日で最高値を更新した。国際指標となるニューヨーク先物が1日に最高値を更新するなど海外金価格が上昇したことに加え、外国為替市場で円安・ドル高が進み、円建ての国内価格を押し上げた。中東情勢の緊迫やロシア・ウクライナ紛争をきっかけに「安全資産」とされる金の買いが続いた。

注目銘柄
日本製鉄株が一時3％超高、ＵＳスチール買収を巡る報道で
東京株式市場で $日本製鉄(5401.JP)$が反発し、一時前営業日比３％超高の３７４５円で高値を付けた。米鉄鋼大手 $ユナイテッド ステーツ スチール(X.US)$の１４１億ドル規模の買収計画を巡り、支出や雇用に関する正式なコミットメントを全米鉄鋼労働組合（ＵＳＷ）に提示したとの報道が材料視されている。

ＩＮＰＥＸや石油資源が高い、米中の経済指標堅調でＷＴＩ価格は上昇
$INPEX(1605.JP)$や $石油資源開発(1662.JP)$、 $ENEOSホールディングス(5020.JP)$といった石油関連株が高い。１日の米原油先物相場はＷＴＩ（ウエスト・テキサス・インターミディエート）の５月限が前営業日比０．５４ドル高の１バレル＝８３．７１ドルと上昇した。同日に発表された米３月ＩＳＭ製造業景況感指数は５０．３と市場予想（４８．４）を上回った。また、３月３１日に発表された中国の３月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）も５０．８と堅調だった。米国と中国の景気指標を受け、市場には底堅い原油需要が期待できるとの見方が強まった。

しまむらの株価10%安　今期営業利益2%増も物足りず
$しまむら(8227.JP)$が急落。一時10.23%安の7720円を付けた。1日、2025年2月期（今期）の連結営業利益が前期比2%増の563億円になりそうだと発表した。高価格帯商品を拡充し増収増益となる見通しだが、営業利益は市場予想であるQUICKコンセンサスの580億円（13社、3月5日時点）に届かず、物足りないとの見方から売りが膨らんでいる。