$Top Glove (BVA.SG)$$HARTA (5168.MY)$$KOSSAN (7153.MY)$ RHb投...

RHb投資銀行Bhd（RHbリサーチ）は 格下げしました ゴム製品セクターへの ダウングレードしました 買いから中立に変更しました、株価が急騰したため 2024年に40%〜50%上昇。中国のメーカーには有利な運営動向が続いていますが、RHb Researchは2025年上半期に出来高の減速を予想しています 国内メーカーにとって好ましい運営動向が続いているにもかかわらず 地元メーカー向け、RHb Researchは2025年上半期の販売出来高の鈍化が予想されています 2025年上半期(1H25)、先行販売活動による出来高の減少 2025年上半期における出来高の低下 （1H25）、先行販売活動によるため.

利益成長はセクターのプレミアム評価に追いつくことができず、多くの場合、中立地帯に留まる可能性が示されています。 ポジティブなニュースの大半はすでに価格に反映されているということを示しています。. riverstone 唯一のセクター トップピック 今のところ。

セクターの 評価 実行中の前に進んでいます その収益回復見通しに先んじて実行中ですRHb Researchによると、現在の時価簿価倍率は1.9倍で、COVID-19前の5年間の歴史的平均値である3.8倍と比較してプレミアムで取引されています。研究機関は、2026年のセクターの収益回復見通しがCOVID-19前の収益のわずか39％に過ぎないことを考慮すると、この評価は大幅であると主張しています。

マレーシアの手袋メーカーが直面する課題の1つは、 高い米国の輸入関税を十分に活用できないことです。米国が中国の手袋メーカーに関税を課しているにもかかわらず、マレーシア企業は 、米国の顧客の抵抗から24米ドルを超える価格の引き上げに苦労しています。マレーシアのメーカーは理想的には2025年までに25.5米ドルから27米ドルの間で価格を提示すべきですが、この価格の引き上げは実現が難しいことが証明されています。

RHbリサーチは、潜在的な状況も指摘しています。 フロントローディング活動も行われている可能性があります。 2024年11月、マレーシアの手袋輸出量は前年比34%増のものの、月間で11%減少しました。この輸出量の減少は、中国の輸出販売の一時的な急増に帰因する可能性があります。 中国の輸出販売の一時的な急増によるものと考えられます。 。その結果、調査機関は2025年上半期に販売量が減少すると予想しており、2024年第4四半期には米国の顧客からの注文が前倒しされる可能性があります。

これらの要因を考慮して、RHbはセクターを ダウングレードしましたに格下げしました。この格下げは高価な評価、高い輸入関税の活用に関する課題、限られたASP-原価差、および2025年上半期に販売量を損なう可能性のある前倒し活動に基づいています。この格下げにもかかわらず、調査機関は収益の回復見通しが良い手袋メーカーを引き続き支持し、堅実な財務体質を維持し、米国市場への露出が高い企業を好む考えです。

ハータレガ ホールディングス・ベルハッドおよび Kossan Rubber Industries BhdとKossanはともに中立評価ですが、より好成績を収める可能性のある株式の中に含まれます。 riverstone、ただし、銀行シェアのサポートが継続中です 買い 新規売に留まっています。その理由は、他社を上回るマージン性能、クリーンルーム用手袋への独自露出、そして一貫した配当支払いにあります。