トヨタ株、最も押し上げ－トップ！

・日経平均を60ポイント上回る株価、トヨタ誕生後の歴代７社長で最高

・２年目は株価の高パフォーマンスは期待しにくくなる－ＢＩ吉田氏

佐藤恒治社長が就任してからのトヨタ自動車の株価パフォーマンスは、社長１年目として過去40年超で最高になった。

トヨタ自動車工業とトヨタ自動車販売が合併して現在のトヨタが誕生した1982年７月からの歴代７社長について、トヨタ株（配当調整後）と日経平均株価の騰落率との差をブルームバーグが集計した。2023年４月１日に第12代社長に53歳で就いた佐藤氏は、29日終値で１年間の株価上昇率が日経平均を60ポイント上回り最高だった。第９代の張富士夫社長が28ポイントで続き、佐藤社長の下での株高が際立つ。

24年に入り株価上昇が加速し、時価総額が業界最大の米電気自動車（ＥＶ）メーカー、テスラと対照的な動きになっている。それでも予想株価収益率（ＰＥＲ）は11倍台、株価純資産倍率（ＰＢＲ）は1.5倍台と依然として割高感はない。

社長就任の全期間では日経平均を106ポイント上回った奥田碩第８代社長が最高だ。２年目を迎える佐藤社長は、環境変化が激しい自動車業界で企業価値の拡大を目指して巨艦トヨタのかじを取る。

今後は台数増や値上げが期待しにくく、グループ企業の不祥事を受けた足場固めも必要になると指摘。このため５月の決算発表で来期（25年３月期）減益予想が出ても驚かないとして「１年目ほどの株価の高パフォーマンスは期待しにくいのではないか」との見方を示した。

（出所：Bloomberg.co.jp）