新規売りにとってのNGゾーン？トランプメディアがミーム株の狂乱を加速させた

ドナルド・トランプ氏の株式は、ナスダックでの火曜日のデビューで最大59％急騰し、元米大統領の支持者による熱狂的な支持を受けています。狂気的なミームに触発された株価の変動と、その市場価格と根底にあるビジネスの基本的なファンダメンタルズとの不一致は、新規売りの関心を一瞬で引きつけました。 $トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ (DJT.US)$トランプメディアが現在、市場で最も厳しい買い戻しの1つであり、非常に高価な短期取引となっています。売りポジションを検討している投資家は、株式を借りるために年間150％を超える途方もない資金調達費用に直面し、株式のミーム駆動の変動と独自のファンベースがさらなる損失を引き起こす可能性があるリスクに加えられます。S3パートナーズのデータによると、この最近の上場企業は、空売り残高が1億ドルを超え、発行済み株式のほぼ11％に相当する米国で最も高価な株式になりました。

トランプメディアは、市場で最も厳しい取引の1つとして構成されています。

シービーオーイーグローバルマーケッツの予測分析マネージングディレクターのIhor Dusaniwskyによると、新規売りには借りることができる株式の数が非常に少なく、株式が利益を確保しているため、会社に反対する強い関心があります。

新規上場のDJTの空売りには、特別目的買収会社（SPAC）から出てきたことから、固有の問題があります。一般の貸し手である機関投資家やetfは、SPACの大きなポジションを持っていないため、主要なインデックスでも一般的ではありません。株式を借りるには限られた供給があります。さらに、SPACの株式を所有する小売投資家は、通常、彼らの株式を短期売りのために貸し出しません。これらの要因により、トランプメディアを空売りするための借入コストが非常に高くなり、米国市場で最もコストのかかる株式の1つになります。

トランプメディアに対するベットは、これまで収益性のない決定でした。火曜日の同社の株価の急騰により、空売りの紙面損失は推定6100万ドルに上り、S3パートナーズによると、今年のマークトゥーマーケットの損失は1億5800万ドルに達しました。

トランプ氏は月曜日に記者団に、「トゥルースソーシャルは非常によくやっています。ピストルのようにホットで素晴らしいです。」と語りました。火曜日には、「私はトゥルースソーシャルが大好きです。私は真実が大好きです！」と投稿しました。

難しい空売り銘柄に賭ける投資家は、株価が下落した場合に利益を得るために、プットオプションを買うことができます。シービーオーイーグローバルマーケッツのヘンリー・シュワルツ氏によると、トランプメディア＆テクノロジーに関連したオプション取引は、火曜日に過去最高の活動を示し、以前はSPACに関連する取引を上回りました。

Bloombergが収集したデータによると、火曜日の正午時点でのプットとコールの両方の出来高は、過去20日間のフルデイ平均の5倍以上でした。最も活発に取引されている契約は、金曜日に満期を迎える80ドル、90ドルのコール、および50ドルのプットでした。

同社の株価は、その実際の基礎となる事業成績をほとんど反映しておらず、主にトランプを支持する小規模投資家、またはマニアに現象化されています。機関投資家やプロの投資家ではありません。

「今日の価格変動と評価額は、根底にあるビジネスとその見通しと完全に不一致しています」とAJベル投資アナリストのダン・コーツワース氏は述べています。

同社の時価総額は、株式のセッション最高値の79.38ドルで未希釈ベースで100億ドルを超えました。これは、わずか3.4百万ドルの収益に対して2023年の最初の9ヶ月間の10.6百万ドルの営業損失を発表したビジネスに対して驚異的な数字です。

調査会社Similarwebによると、Truth SocialのアクティブなモバイルおよびWebユーザーは2月に約500万人でした。TikTokの20億人以上、Facebookの30億人以上に比べるとかなり少ないです。

元大統領は再び大統領に立候補する一方、複数の法的問題に取り組んでいます。彼は4つの刑事調査に関与しており、そのうち2つは2020年の選挙結果を改竄しようとしたものです。加えて、彼は2023年に500億ドルを超える2つの民事制裁金額を支払わなければなりません。最も重要な財務リスクは、彼が資産を過大評価したとして454億ドルの民事詐欺判決を受けたことから生じます。控訴中であり、4月4日までに1億7500万ドルの債券を支払わなければなりませんが、控訴が失敗した場合は、454億ドルと利息全額を支払わなければなりません。

しかしながら、トランプ氏の企業の株を空売りすることは非常にリスクが高く、短期市況の影響もあるためです。小売投資家は「ミーム・ストック」と呼ばれる株価を共同で引き上げることができることを実証しています。トランプメディアの取引可能株式数がわずか2800万株しかなく、トランプ氏自身が60％以上（およそ7800万株）所有しているため、この市場は投資家の共同取り組みによるボラティリティに特に影響されやすい状況です。このシナリオにより、空売りポジションを持つ人々に深刻な損失をもたらすことがあります。