トランプ対バイデン再び：2024年の選挙が投資家に与える影響は？
大統領選挙の再戦が準備されており、共和党と民主党が再びそれぞれドナルド・トランプとジョー・バイデンを次の4年間の大統領候補として指名している。ホワイトハウスへの争いが激化する中、投資家はどこに賭けを打つべきか悩んでいる。
バイデンとトランプの大統領任期を対比すると、エネルギーの投資はバイデンの任期中に輝きを放ち、エネルギーセクターは117.6%の上昇を記録しました。これは、WTIとブレント原油もともに102.1%の上昇を示し、バンク・オブ・アメリカ・グローバルリサーチのレポートによると、これが後押しとなりました。一方、トランプ政権下では情報技術セクターが目立ち、堅調に134.6%上昇しましたが、エネルギーセクターは44.9%の減退を記録し、政策と経済の周期の違いによるセクターローテーションが反映されました。
バイデン政権下では、情報技術セクターが63％急増し、金融セクターと産業セクターも経済環境に乗じて51.3％と39.8％の成長を達成しました。一方、トランプ政権下では、消費関連セクターやヘルスケアセクターが躍進し、前者は73.5％、後者は46％上昇し、消費者に焦点を当てた市場拡大が示されました。
バイデンが勝つ場合の意味は何ですか
バイデン大統領は、米国司法省特別顧問報告によって引き起こされた再び4年間務める能力に対する激しい質問に直面している。もしジョー・バイデン大統領が再選された場合、ステークホルダーは彼の現在の政策、特に経済運営、課税、医療、気候変動、インフラ関連などが最も継続予定であり、可能性がある拡大型になると予想するだろう。
大統領候補が再選を目指す場合、株式市場はしばしば良好なパフォーマンスを発揮します。1949年以来、S&P500の平均年間利益率は12.8％であり、オープンフィールドの選挙年の平均1.5％の減少よりも優位に立っています。これは、在任中の大統領が上院や下院の支配力を増やし、良い経済政策を送り出すことで市場の安定感を高めるからだと、株式トレーダーズアルマナックのリサーチディレクターであるクリストファー・ミスタル氏と編集者のジェフリー・ハーシュ氏は説明します。
「1900年以降の21回の選挙で、現職大統領は15回再選に成功し、6回敗北しています」とヒルシュ氏は2024年版の本で述べています。再選を果たした年は、年初の株式市場のパフォーマンスが良かったです。一方、敗北した年は、不人気の政権が転覆すると期末に向けて活況を呈しました。」
1945年以来、オバマ政権が共和政権を平均的に上回っています。
チップ業界
バイデン大統領は最近のスピーチで、「前任者とは違い、アメリカに、アメリカ全体に、すべてのアメリカ人に投資し、回転させることを決心した。そして、それが私たちが今までやってきたことだ」と述べた。
米国政府は、Intelが半導体産業を強化するために相当な財政支援を受ける予定です。Intelは、2022年のChip and Science Actから8.5億ドルの助成金を受け取り、アリゾナ州とオハイオ州で新しい大規模な施設で先進的な半導体の製造を拡大するために最大110億ドルの融資を受け取ることができます。バイデン大統領は、彼のインフラ、国内製造、クリーンエネルギーに関する政策が人々の経済的立場を向上させ、全体的な米国経済を強化すると主張しています。
Intelは、2022年のChips and Science Actから$85億を助成金として受け取り、最大$110億の融資を受けることができます。この過程は、彼の代表的な立法成果の一つです。商務省からの援助は、Intelがアリゾナとオハイオで新たな大規模施設で先進的な半導体を製造するための計画された$1000億の投資に貢献します。バイデンは、インフラ、国内製造業、クリーンエネルギーに関する政策が人々の経済状況を改善し、全体的な米国経済を強化すると主張しています。
バイデンはこの法律を"スマートな投資"と呼び、これによって国を"まだ理解できない方法で"変革し、国内の雇用成長を促し、パンデミックによって混乱したサプライチェーンを確保し、新たなテクノロジーの開発において米国が先駆者であることを保証すると述べました。しかし、Intelの最高経営責任者であるPatrick Gelsingerは、目標を達成するために、少なくとも別のCHIPS 2 Actが必要なはずだと信じています。3〜5年のプログラムでは不十分です。
企業税
TD Securitiesのアナリストは、バイデン大統領の再選が、長期間または高水準の法人税率をもたらす可能性があり、法人利益率に影響を与えることがあると述べています。このようなシナリオは、投資家が利益を確保しようとして売り込むことを引き起こす可能性があります。
バイデン氏は、純利益が10億ドルを超える企業に対して法人代替最低税率を21％に引き上げることを目指しています。この調整により、これらの巨大企業の税後収入が減少し、収益を再投資する能力が低下する可能性があります。これは、経済全体に影響を与える可能性があります。
同時に、政府は法人所得税率の大幅な引き上げに着目しており、現行の21%から28%に跳ね上がることを提案している。この引き上げは、2017年の税制改革法に盛り込まれた減税の逆転に向けたものである。
これにより、影響を受ける企業の税引き後の収入が減少し、ビジネス活動への再投資能力に影響を与える可能性がある。
クリーンエネルギー
大統領が2022年に署名した気候法案の主要な要素である、彼が実施した減税は、企業が太陽光発電パネル、風力タービン、化石燃料からの排出物を削減するためのその他技術の生産とインストールを促進するインセンティブを提供している。また、その法案には、ヒートポンプや電気自動車など、特定の低排出技術を購入する消費者に対する税制上の優遇措置も含まれていた。
一方、ベーカーアベニューウェルスマネジメントは、特に太陽光株や他のクリーンエネルギー企業のような特定のセクターが成長の兆しを見せていることを指摘しています。これらの事業は、バイデン政権の再生可能エネルギーと気候関連政策への継続的な焦点から利益を得ることができ、クリーンエネルギー産業を支援し、可能性を高めるでしょう。
もしトランプ氏が当選した場合、それは何を意味するのだろうか
トランプ氏はホワイトハウスに戻る途中で、いくつかの刑事事件と民事訴訟に対処しなければならないことは変わらない。
2016年11月に株式市場で投資家は激しい変動を経験しました。選挙で不透明感が高まる中、nyダウ先物は選挙の夜遅くに700ポイント以上下落しました。そして、ドナルド・トランプが大統領選挙でヒラリー・クリントンを破ったことが明らかになると、この代表的な指数は急上昇しました。
欧州ファンドグループAmundiの最高投資責任者であるヴァンサン・モルティエ氏は、「複数のシナリオがありますが、トランプ氏であれば、歴史や動物のスピリットから言えるのは、短期的には、防衛などの一部のセクターにとっては良いことであり、低い税金にとっても良いことである」と語っています。
バークレイ銀行のストラテジストによると、景気に影響されやすいサイクリカル株は、バイデン氏の2020年の選挙とトランプ氏の2016年の選挙の両方の前の6カ月間でより良い成績を収めた。
原油に悪いニュース
シティグループによると、「レッドウェーブ」のトランプ政権の影響は、貿易摩擦が商品の需要を減少させ、オイルにとってマイナスの影響を与えることになると考えられます。米国とサウジアラビアの関係が改善するにつれて、Opec+が市場にさらに多くの石油を投入する可能性があります。ロシアとウクライナの紛争が早期に解決されれば、ガスや石油の供給が緩和されるかもしれません。しかし、トランプ政権はイランの石油輸出に制限を課す可能性があります。
地政学的緊張
投資家は、中国との貿易摩擦の激化を懸念しています。ワシントンポストの報道によると、トランプが貿易関税を大幅に引き上げ、中国に対する追加措置を検討しているという報道が、中国株式市場の最近の下落に寄与しました。このエスカレーションは、トランプのより厳しい貿易および移民政策がインフレを引き起こす要因として見られる可能性があると、ピケ・ウェルス・マネジメントの米国のエコノミスト、シャオ・ツー氏は説明しています。
連邦準備制度理事会
一方、業界のベテランも、2024年の大統領選挙で誰が勝つかは関係ありません。米国経済の未来は、問題を抱えているがしばしば見過ごされている債務状況に大きく依存すると主張しています。
モルガン・スタンレーのアナリストは、報告書で「私たちは連邦準備制度の独立性が続くことを期待していますが、私たちの中心的な状況ではないが、コミュニケーションが変わり、異論が拡大する可能性がある」と述べています。ただし、「大統領府が金融政策を事実上設定することになるようなシナリオが実現することはないだろう」と付け加えました。
しかしながら、ある業界のベテランは、2024年の米国大統領選挙で誰が勝とうと、米国経済の将来はその問題について重視されることがある。しかし、同時にその問題はしばしば見過ごされる問題である。
「共和党員がホワイトハウスに入ると、[私たちの債務問題]をどのように解決するのか？我々は、すべての政権下で赤字を抱えている。$2兆の予算赤字を永遠に抱えることができる病気だと信じています。それは、共和党対民主党の問題ではなく、数学者対疑似経済学者の問題だ」と、DoubleLineの創業者兼CEOであるジェフリー・ガンドラック、または「債券王」としても知られる氏は、最近のYahoo Finance Invest会議で語っています。
"共和党が大統領に就任することで、どのようにして[私たちの財政問題]を解決するのでしょうか？我々はすべての政権の下で赤字を計上しています。いわば、私たちは永遠に$2兆の予算赤字を実行できると考えています。これは共和党対民主党の問題だとは思いません。数学者対疑似経済学者の問題だと思います。"ダブルラインの創設者兼CEOであるジェフリー・ガンドラック、またの名を"bond king"はYahoo Finance Investカンファレンスで最近述べました。
2024年に共和党員がホワイトハウスにいる場合、政府支出を削減し、国の膨大な債務を解消することが最善策であるかどうかの質問に答えていたガンドラッハ氏。
財務省のデータによると、国の債務残高は330兆ドルを超えています。これは、2001会計年度の58億ドル以上の5倍以上です。
米国銀行の調査によると、選挙結果は中長期的な株式市場のパフォーマンスにほとんど影響を与えません。経済的およびインフレ動向の影響がより大きい統計的効果があります。
パウエル氏が最近のCBSの「60 Minutes」に出演し、米国の「持続不可能な財政的道筋」についてコメントしたことによるものである。この懸念は、非党派の財政監視機関である議会予算局（CBO）の新しい予測によっても反映されており、政府債務の利払いが、今後10年間に予想される9000億ドルの財政赤字の約3/4を占める可能性があると予想されている。
新たなインフラ関連プロジェクトへの政府支出と、連邦準備制度理事会の利上げ決定は、いずれも債務負担のコストを増大させることになる。
出典：Bloomberg、Yahoo Finance、Ft.com、Investors.com
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71302571 : 私たち真の再トランプリカンに向けて、全てのセクターで勝つ必要があります。その他、我々の国家アメリカを失う可能性があります。今、自分自身に問いかけてください、あなたは本当にオールド・フォーゲットフル・ジョー・ブロウコビッド-19・クリーピー・スリーピー・ブランドアビデン政権をどの程度信頼していますか。私は彼を信頼していません。なぜなら、彼は私たちをより多くの戦争に巻き込ませ、他の国により多くの税金を与え、国境の不法移民たちを助け、あなたの税金で彼らに無料のお金を与えたからです。だから、アメリカよ、遅すぎる前に目を覚ましてください！その後、別の国が我々の国家アメリカを乗っ取られるかもしれません。
72734102 71302571 : バイデンは、55年間に見たことがないほどのインフレを作り出しました！これを理解するために必要なことはこれだけです！トランプが一生懸命働いたエネルギー独立を止めることは、スロージョーの経済的な自殺であり、政治的な自殺でした！そして、大企業が1/2の掘削で2倍の利益を上げることを許しました！これは、大企業がバイデンにお金をたくさん渡して、勝利するように確実にしたと思われます！そして、彼らをより豊かにしました！ムムム
71545516 71302571 : トランプの株価すら上げることができないのに、選挙に勝ちたいと思うのか？
tomod6889 : ねえ、それは問題ではありません...その男が勝つ必要があります
Omw2millionsSunni : もし彼が負けた場合、私たちは全セクターに損害を受けます。真実である場合、私は他の国で亡命を求めることになるでしょう。私たちはすでにシステムが不正であることを知っています。ジル・ボーデンと呼ばれる彼の妻は怒っています。彼女の夫の精神的衰退はスペクタクルになっています。彼を支持したことは、家族や経済、国境、そして私たち全員のセキュリティリスクを増加させ、私たちに危害を望む人々が簡単に国境を越えてデビットカードを手に入れることを許しただけでなく、ミドルクラスの人々が食べる余裕がなくなりました。私はかつて存在しない階級にいましたが、今は貧困レベルにいます。ジョー・ディメンシアンマンに感謝します。